鴻海近期受惠AI題材，三月至今股價狂漲，成為市場關注焦點。今（14日）第一季法說會上，董事長劉揚偉因赴歐談業務，難得並未出席，但經營團隊仍針對AI伺服器業務捎來好消息，怎麼解讀？
AI伺服器業務逐步發酵，帶動鴻海近日股價狂漲，今年至今漲幅破六成，今（14日）收盤價172元，在第一季法說會前，就格外受市場矚目。
回顧鴻海2024年第一季財務表現，營收達新台幣1.32兆元、年減9%，主因為消費智能產品需求疲軟，但毛利率、營業利益率及淨利率分別為6.32%、2.78%、1.66％，相較去年同期呈現三率三升；EPS達1.59元，較去年同期增加0.66元。
值得一提的是，上季度法說會上，鴻海董事長劉揚偉曾樂觀將全年展望從原先的中性，上調到「顯著」成長，今日經營團隊強調全年展望不變，但「全年能見度比三月時又更好」，短期來看，也預期第二季營收將會較第一季顯著成長，整體表現將優於過去三年同期平均水準。背後關鍵之一，得細究AI伺服器強勁的成長動能。
首季AI伺服器營收年增高達200%
今年3月份輝達GTC大會上，新一代超級晶片GB200正式亮相，鴻海也在現場展示GB200 NVL72機櫃，這被視作是接下來帶動鴻海AI業績、並提高其在AI領域能見度的關鍵。
鴻海發言人巫俊毅解釋，GB200晶片較前代產品效能提升30倍、訓練效能提升四倍、能源效率提升25倍，整體的性價比更高，市場需求相當強勁。但對供應鏈來說，設計的複雜度與難度也提升，得在能耗、散熱、數據傳輸、系統整合等多個方面進行突破。
鴻海的優勢為何？巫俊毅強調，首先是完整的垂直整合能力。因鴻海涵蓋從模組、機板、伺服器、高速交換機、液冷系統、整機到資料中心當中，每個關鍵零組件都能自行開發的實力，而能有效控制成本、縮短交貨時間。
其二是廣泛的全球布局。因AI領域客戶多半會指定生產基地，鴻海剛好可以滿足客戶在不同地區的生產和交付需求，同時掌握各地市場的最新動態。
經營團隊透露，鴻海第一季AI伺服器營收年增已高達200%，也比去年第四季成長將近雙位數，並預期接下來一季比一季好，而AI伺服器占整體伺服器也已接近四成，逼近上季法說會喊出的年度目標。
不過，這能否提升公司整體毛利率，恐怕還難以下定論。鴻海財務長黃德才提醒，雖第二季伺服器、零組件將強勁成長，但還得觀察通膨、匯率、資本支出折舊費用，另外，AI伺服器也得視客戶選擇的接單模式（Buy and Sell / Consign）而定。
不僅AI伺服器，過去一年市況相對疲軟的一般伺服器，鴻海也觀察去年12月谷底已過，預期今年營收將呈雙位數成長，表現優於產業平均水準，主因包括既有CSP（大型雲端服務商）、品牌商客戶採購力道強勁，鴻海同時也斬獲新客戶，第一季一般伺服器年增已達雙位數，將維持全年成長目標不變。
電動車持續推進，日本成最重要的電動車市場之一
電動車事業部分，MODEL C前四個月交付量已超過1500輛，預計全年出貨量將會超過一萬台以上、營收超過百億元；MODEL B預計明年上半年進入量產；電動巴士MODEL T則會在明年第三季將生產出貨，初期產能約每年500輛、2028年擴增到1000輛。
海外布局進度經營團隊說得保守，但也透露美國客戶將在2025年推出新款電動車。另外，巫俊毅特別強調過去較保守、進展相對慢的日本，從去年第四季起有迅速進展，已與兩家客戶簽署合作備忘錄，並有3個合作項目正在進行中，預計今年下半年將簽署正式合約，而以整體來看，也觀察開始有較多傳統車廠加入陣營。
整體而言，鴻海首季表現與未來展望，因AI的加持，值得樂觀期待。內部管理上，鴻海近期也正式展開「輪值CEO」制度，儘管各界擔憂是否會造成策略不一致，但巫俊毅強調劉揚偉仍是最終決策者，同時有助高階主管從最高決策層學習營運統籌能力，落實永續發展目標。
