日本央行前總裁黑田東彥任職10年後，去年正式交棒植田和男，先前被批評為激進的貨幣寬鬆試驗，也宣告結束。2013年春，黑田東彥宣布「兩年內將實現消費者價格指數上漲2％」的目標，他並親自啟動「超常規」的大規模貨幣寬鬆政策，其假設是借助人們的通貨膨脹心理預期，擺脫通貨緊縮。只是，在全球主要升息年之際，日本的做法顯得逆風，黑田在任的最後一年，日本經濟才開始處於通膨狀態，且外界歸因為俄烏戰爭造成油價高漲，以及美國緊縮而造成的貶值效應造成。
日本終於告別負利率
日本央行「終結負利率」三大做法，除了將基準利率從負 0.1％ 調高至 0％～0.1％，還同時宣布取消殖利率曲線控制政策（YCC），並停止購買指數股票型基金（ETF）等風險資產。
投資人最關心的是，有何影響跟如何因應呢？
首先，是有點罕見的情況。若根據從前的教科書理論，日本升息理應日圓匯價會跟著上漲，結果日圓繼續跌，甚至一度跌破一美元兌150的安全邊際。
經濟學者紛紛指出，基於日銀承諾維持寬鬆，負利率轉正後不至於加快升息腳步，日本與其他先進經濟體的利差仍大，因此，全球市場對日本2007年來首度升息抱持「淡定以對」態度，也是造成日圓逆向貶值的原因。
趕緊把握日圓甜甜價
3月25日，日圓兌美元的匯率，距離30年低點僅剩一步之遙，讓月初才站穩4萬點的日股收黑，日本財政官員更出面警告，運用匯價市場套利、擾亂秩序者將受到制裁。此外，日本中大型企業平均調薪4至5％，長期來看民間消費力有望回升；而借貸成本同步看升，也會對體質不佳的殭屍企業造成衝擊。
回歸投資面，經由改革，日本正走出失落的30年迎向「新經濟階段」，國際專業機構紛紛上修日股展望，全球投資者也實際以資金表示支持。
值得注意的是，日本家庭消費動能仍然偏弱，因此日銀將繼續購買公債，壓低長期公債利率，以支撐經濟。預計國際美元仍將維持相對強勢格局，日圓未來波動情況可望降低，日股則持續維持多頭動能，或可考慮日圓計價、投資日股的商品，以期未來匯率、資本利得兩頭賺。
選股方面，野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，2023年至今，日本多檔半導體相關個股，包括：晶片設備巨擘東京威力科創（TEL） 、測試設備商愛德萬測試（Advantest）、半導體製造設備商Screen Holdings、晶圓切割機廠DISCO、矽晶圓龍頭廠信越化學，紛紛改寫掛牌上市以來歷史收盤新高紀錄，最新2023會計年度的修正預算案，日本政府提撥2兆日圓補助半導體與生成式AI產業發展，是有史以來最大的半導體預算金額，
選股首重半導體、內需及出口產業
張繼文強調，日本對半導體的發展是「玩真的」，全球熱炒AI、半導體話題，日股並未缺席。在全球半導體材料市場中，日本企業市佔率超過50％，而半導體設備市場市佔率則超過30％，相較於台、美等地半導體指數，日本的半導體指數在2023年與2024年以來均為領先地位。
此外，安倍經濟學實施後，日圓長期貶值，更進一度推升出口型企業的競爭力及獲利能力，加上NISA政策（日本政府鼓勵投資代替儲蓄，而推出的少額投資非課稅制度，當投資人透過 NISA 開立證券戶頭，即可享受每年一定額度內投資不用被課以 20％ 稅金。）召喚散戶大軍回流日股等利多題材不停歇，日股行情有望延續攀向新高峰。
從政策面、經濟面、資金面及評價面來看，日股都具備極佳的亮點，想進場卻又擔心短線回檔的投資人，建議可運用定時定額的投資策略分散投資風險，參與日股行情。
