春寒料峭的3月天，當台灣多數人還沉浸在世界經典棒球賽事帶來的感動，讚嘆精彩比賽甚至超越棒球漫畫張力的同時；國際上享有盛名的百年大型投資機構——瑞士信貸（Credit Suisse），一夕間爆出財務危機，隨即透過瑞士央行的快刀斬亂麻，主導瑞銀集團以極低價格併購瑞信，並提供大量流動性應急，短暫拆除了可能導致全球系統性風險的引信。
相較於早先美國倒閉的兩家地區性銀行，創立於1856年、在瑞士經濟發展上舉足輕重、身為私人財管市場寡頭的瑞信，其所管理的資產規模與重要性，令人不禁回想起2009年金融海嘯前夕。
持平而論，瑞信的黯然結束其來有自。各大媒體皆已細數瑞信歷來醜聞，筆者僅列舉縈縈大者：例如2014年協助美國客戶逃稅，遭美方罰款28億美元、2016年出售有毒不動產抵押貸款證券（MBS），支付53億美元與美國司法部和解、2019年參與莫三比克鮪魚貪腐醜聞案、2022年協助保加利亞販毒集團洗錢，遭瑞士法院判決有罪等。
爭議作為不斷，去年流出資金達到空前水準
換言之，十多年來，瑞信的爭議作為不斷，許多受夠了的大客戶決定用腳投票，使得瑞信去年流出的資金達到空前水準，直到近日畫下句點為止。這會不會是瑞士中立國的一葉知秋呢？
領土面積不大的瑞士，因位處歐洲心臟地位，向來是歐陸各大強權覬覦的關鍵要衝；加上境內多山少平地，造就居民不分男女都有著耐苦卓絕的性格，驍勇善戰的瑞士傭兵素以勇敢與忠誠聞名於世，像是梵諦岡的教宗護衛隊，自十六世紀起只招募瑞士男丁，還有曾被美國作家馬克．吐溫譽為全世界最哀傷的獅子——琉森之獅，就是用來紀念在法國大革命期間，為保護路易十六與瑪莉皇后不幸殉職的瑞士傭兵。
這樣的時空背景，成功使得瑞士在1815年的《巴黎和約》中，爭取到受歐洲各國認可的「永久中立國」地位，並因此躲過接連兩次世界大戰的遍地烽火；而需要穩固信賴基礎的金融服務業，便在瑞士素有聲譽的誠信與忠勇中快速發展，成為當代全球富豪財富管理與資金避風港的首選。
降低風控標準，追逐高風險交易中的高報酬
究竟是什麼因素導致了瑞信的歷史性質變？筆者以為，從其2022年報中坦言內部控管有「重大缺陷」的說法可見端倪。如果經營高層只關心獲利，輕忽風險部門的控管警示，甚至不惜降低風控標準，一心一意追逐高風險交易中的高報酬，在經營過程中的頻頻失足、乃至於慘澹熄燈，自然也就不足為奇。
這無疑是繼雷曼兄弟之後，現代金融業當頭棒喝的又一啟示！
由於金融服務業獨特的產業屬性，很容易匯集許多天賦優異的金頭腦一起團隊合作、一起集思廣益、一起創造財富；但若是無法時刻心存企業倫理，在關鍵時刻做出先義後利的抉擇，有才無德的結果極有可能禍延全世界，誠如義大利詩人但丁曾說的：「道德常常能彌補智慧的先天缺陷，而智慧卻永遠填補不了道德的空白」。
衷心期盼類似事件得不復見。謹以司馬遷《資治通鑑》中的良言佳句——「德勝才謂之君子，才勝德謂之小人」，與各位讀者共勉之。
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本文章反映作者意見，不代表《遠見》立場
（作者為信義企業集團創辦人）
