油價從去年9月至今，一路從每桶28美元飆漲，甚至逼近50美元。全球神經緊繃，無不擔心經濟衰退、通貨膨脹、失業率紛紛隨著油價起舞。
這波油價變動很不尋常。從1970年代起，美國石油產能不足，轉而倚賴中東原油開始，三十多年間，共發生過三次國際能源危機，歸納起來，不外乎「戰爭」與「供不應求」兩大因素。
然而近來這波能源飆漲的態勢卻背道而馳：首先美伊戰爭早已在去年落幕，海珊也已束手就擒；此外，根據美國能源資訊局（EIA）的統計，今年第一季全球石油供需其實呈現小幅的供過於求，並預估第二季和第三季也將維持供過於求的態勢。
恐懼因素始作俑者
《Newsweek》雜誌認為，這波油價主要肇因於「恐懼」的心理因素作祟。如近來俄羅斯石油供應出現缺口、委內瑞拉政局不穩、伊拉克油管中斷、沙烏地遭恐怖攻擊，這些主要產油國的危機，在在都使市場潛藏石油供給出現斷層隱憂。
一旦恐懼因素轉為實質成本時，高油價便難以避免。最明顯的例子，便是俄羅斯石油大廠尤科斯（Yukos）事件。尤科斯因欠稅34億美元而被迫停產，全球石油供應鏈頓時損失2％，致使6月因石油輸出國家組織（OPEC）允諾增產才穩定下來的油價，從7月初事件爆發後，便一路狂飆，幾乎天天都在改寫油價的歷史新高。
不同於過去因戰爭等因素所造成的油價上漲是可預期的，九一一後，難以捉摸的恐怖活動，讓恐懼因素猶如鬼魅般揮之不去。OPEC新聞部主任亞伯拉罕（O. F. Ibrahim）坦承：「產油國面臨的安全威脅是油價飆升的直接因素。」
今年5月底，發生恐怖分子在沙烏地阿拉伯殺害二十二名人質的事件，使當時油價瞬間衝破42美元的歷史新高。究其原因，沙烏地不僅是世界最大石油出口國，還是世界上唯一有餘力增加產能的國家。一旦其石油基礎設施遭受攻擊，與恐懼因素加乘，「50美元還只是一桶原油的零頭而已！」《經濟學人》雜誌直陳。
時至今日，世界各國仍持續籠罩在恐怖攻擊的陰霾中。除非恐怖攻擊有消弭現象，否則恐懼因素將持續主宰油價。
另外，全球經濟復甦造成能源需求的增加，也是油價不斷攀升的主要推手。但是「高油價」帶來的高物價、高通膨，勢必導致復甦勢頭受挫，對全球經濟將造成很大的負面影響。《BusinessWeek》也提出警訊，一旦油價達到每桶50美元甚至55美元的關卡時，世界經濟將面臨同步衰退的窘境。
以全球最大經濟體美國為例，這三十年來，幾次的經濟衰退皆與油價呈正相關。回顧油價從1999年2月的12美元漲至2000年11月的34美元這段期間，美國經濟衰退，台股與全球股市更暴跌七成。不幸的是，今年美國的經濟成長率已呈現疲態，第二季僅達3％，比第一季的4.5％遜色甚多，若油價繼續攀高，衰退的厄運可能再度來臨。
此外，景氣才剛有起色的歐元區，正面臨高油價所帶來的通膨壓力，其通膨率達2.4％，已超過歐洲央行（ECB）「通膨率不超過2％」的目標。
才脫離金融風暴的亞洲也不樂觀。《華爾街金融日報》提出警告，以製造業為主軸的亞洲國家將首當其衝，面臨「停滯性通膨」（stagflation）物價飆漲與經濟衰退的挑戰。
南韓正面臨此項嚴苛考驗。一方面，物價比去年成長了近5％；另一方面，因燃料成本提高，加重運輸業負擔，導致出口衰退。面對這波停滯性通膨威脅，南韓也遭遇與美國在1970年代相同的問題：該升息還是降息？降息可以刺激經濟成長，不過也可能一併刺激通膨成長；或是升息以減緩物價上升的壓力，但卻有可能導致經濟衰退。
最後，南韓採取與美國相反的策略：降息一碼，希望藉此刺激內需。不過，若油價持續飆高，進而導致全球性不景氣，南韓將難逃第二次金融風暴的夢魘。
儘管台灣目前通膨壓力不大，但物價卻有隨油價波動的跡象。公平會副主委陳紀元表示，停滯性通膨的威脅是台灣必須正視的問題。
替代方案緩不濟急
台塑集團董事長王永慶也指出，當油價走高到50美元後，全球藏油將因需求擴張，導致使用期限縮短。這絕非危言聳聽，因此解決高油價問題，短期是減少需求，長期則是開發替代能源。
減少需求在全球景氣同步走揚的今天，無異緣木求魚。景氣帶動原油需求，最明顯的例子就是「飢餓之龍——中國」。在連年榮景下，做為全球工廠的中國已在2003年超越日本，成為世界第二大石油消費國。去年中國平均每天消耗五百五十萬桶原油，預估今年將暴漲至六百二十萬桶，然而其原油日產量卻僅有三百五十萬桶。
而開發替代能源的工作也一直持續進行中，例如氫燃料、核融合、太陽能、風力發電等。《石油效應》一書認為，除了風能之外，其餘能源的取得若非技術不成熟，便是成本過高。但使用風能的地點、蓄電與傳輸等額外成本仍需謹慎考量。
在替代能源緩不濟急的當下，各國對石油的需求仍強勁，因此油價回穩空間有限。面對高油價時代的逼近，如何未雨綢繆，已成全球焦點。
