置頂

股民必看!台灣長青傳承股100強:可成、群光、鴻海三雄稱霸電子業

《遠見》x中山大學獨家調查「台灣百大長青傳承股排行榜」
文 / 遠見編輯部    攝影 / 陳之俊
2022-01-26
瀏覽數 58,950+
股民必看!台灣長青傳承股100強:可成、群光、鴻海三雄稱霸電子業
圖/台股示意圖。陳之俊攝
Line分享 articlefont

2022年,正值台灣產業轉型與台股躍世界前16強的關鍵時刻。傳承與接班,依舊是台灣家族企業最重要的功課。其中差異,讓曾經都是產業龍頭的大同與台達電現況截然不同,台達電在十餘年間市值翻漲,躍居台股十強,而百年大同由盛轉衰,股東投資血本無歸。

《遠見》長期關注台灣家族企業接班傳承與轉型,2022年特別與中山大學陳世哲教授團隊合作,針對台灣成立30年以上的上市櫃家族企業,透過調查分析其2000年至2020年,連續21年的關鍵經營績效指標,獨家推出台灣百大長青傳承股排行榜,前五名分別為可成、和泰車、興富發、群光、鴻海。

股民必看!2022長青傳承股100強圖/股民必看!2022長青傳承股100強

股民必看!2022長青傳承股100強圖/股民必看!2022長青傳承股100強

百大長青傳承股排行榜中,電子產業上榜家數最多,達18家,占比近二成。其中,創立36年的可成,在市值成長、每股盈餘與股東權益報酬率等各項指標,皆拿下高分,居百大排行之首。不過可成近年因調整營運結構,後續仍需觀察。同為電子產業的群光與鴻海,則分居百大排行的第四、第五名。

百大長青傳承股第二名,由擁有75年歷史的和泰車拿下。居批發零售業第二名的,是有33年歷史的統一超,百大排行為第九名。 

▷ 《遠見》獨家披露!台股21年大數據,助你買進青出於藍的企業

統一超最會賺錢 和泰車與台達電接班十年大躍進,入選傳承長青典範

《遠見》與中山大學陳世哲教授團隊,根據TEJ台灣經濟新報資料庫2020年1727間上市櫃企業,找出家族成員至少持股5%以上之企業共1303間,其中於2000年至2020年間,連續21年持續營運,並已登記成立至少30年的企業共343間,排除無法確認創辦家族之12家企業後,共計331間家族企業,依據股東權益報酬率(ROE)、每股盈餘(EPS)與市值成長率等三項財務績效指標進行排名,找出百大長青企業。

結果發現,百大長青家族企業中,有八成已至少交棒接班過一次;現任經營者中,董事長有高達75%為家族成員。

《遠見》並以關鍵財務績效指標,進行分榜排名。由董事長羅智先領軍的統一超,21年平均ROE高達29.5%,是百大家族股中,最會替股東賺錢的榜首。晶華董事長潘思亮、群光董事長許崑泰分居第二、三名,平均ROE是26.8%與24.9%。

最會替股東賺錢Top 20圖/最會替股東賺錢Top 20

獲利王由21年平均EPS每股盈餘達15.5元的可成,以及11.2元的和泰車分居冠、亞軍。

獲利王Top 20圖/獲利王Top 20

市值成長王由21年總市值成長98倍的潤隆奪冠,其次是興富發94倍、可成約50倍。其中和泰車與台達電二代接班轉型有成,近10年市值大躍進,分別突破四千億元與七千億元,台達電一舉躍居台股前十強,堪稱傳承長青典範。

市值成長王Top 20圖/市值成長王Top 20

此外,《遠見》也以近十年平均股利殖利率排出前20名,第一名為永信建10.8%、第二名興富發10.28%、潤隆9.67%,皆為營建類股,顯示產業趨勢正處於上升階段。

存股王Top 20圖/存股王Top 20

逾76%董事長為家族成員 逾35%董、總同一人 

台灣家族企業占上市櫃超過74%,家族企業接班轉型是否成功,足以撼動國家經濟。為了解有多少比例的台灣上市櫃家族企業,已經歷過接班傳承?為何有些難敵產業景氣循環,有些卻能再創企業第二成長曲線與產業高峰?《遠見》與中山大學陳世哲教授團隊,進一步從331間上市櫃家族企業中,剔除無接班紀錄的59家,在剩下的272家之中,分析其經營績效。

調查分析發現,台灣上市櫃家族企業比例,從2000年的82%,到2006年降至76%後,近十年維持在74%至75%之間。

家族企業占台股逾七成圖/家族企業占台股逾七成

家族股東對家族企業的持股,從2000年的29%上揚至2020年的34%。2020年,有超過76%家族企業董事長,仍由家族成員出任;而董事長兼任總經理的比例,則從2000年僅約28%,至2020年時已經超過35%。

家族企業持股微幅上升圖/家族企業持股微幅上升

家族成員對家族企業控制權明顯增加圖/家族成員對家族企業控制權明顯增加

58%繼承者為家族成員 96.5%具家族企業工作經驗 

這272間家族企業在21年共進行過628次交棒,58%是交棒給家族成員。若為家族成員接班,約49%在接班前,僅有家族企業工作經驗;兼具內外部工作經驗者有47.5%。僅有3.5%家族成員繼承者,在接班前,未曾在家族企業歷練過。

近六成繼承者為家族企業,接班前逾九成在內部歷練圖/近六成繼承者為家族企業,接班前逾九成在內部歷練

繼承者若為專業經理人,僅具外部經驗的「空降」接班占比約10%,高於家族成員繼承者的3.5%。

而繼承者學經歷與事業營業項目有關者,占比約73%。學歷與事業相關之繼承者,在平均ROE的表現,明顯高於學經歷與事業領域無關者。

繼承者專長多與企業相關圖/繼承者專長多與企業相關

繼承者學歷與業務相關,更能為企業賺錢圖/繼承者學歷與業務相關,更能為企業賺錢

此外,家族成員繼承者,接班前,在家族企業內擔任經理人的平均年資達7.26年,顯示家族企業對家族成員接班養成期,平均長達7年以上。不論傳賢或傳子,繼承者是家族成員或專業經理人,愈早啟動養成與準備,對企業永續長青發展愈有利。

傳承與接班,依舊是台灣家族企業最重要的功課。接班傳承的差異,讓曾經都是產業龍頭的大同與台達電現況截然不同,台達電在十餘年間市值翻漲,躍居台股十強,而百年大同由盛轉衰,股東投資血本無歸。

接班三年經營績效,家族成員勝出圖/接班三年經營績效,家族成員勝出

2022如何找到金虎年投資致富密碼?

💰《遠見》推出全台第一份百大長青家族企業排行,助你看懂企業長青永續之道 
https://bit.ly/3G2RHeH

【調查說明】

執行單位:中山大學管理學院陳世哲教授、台南大學經管系曹瓊文教授、許紋綾團隊

調查方式:根據TEJ台灣經濟新報資料庫2020年1727間上市櫃企業,找出符合家族企業定義,家族成員至少持股5%以上之企業,共1303間。其中於2000年至2020年間,連續21年持續營運,有429間。進一步篩選出登記成立至少30年的企業共343間,排除無法確認創辦家族之12家企業後,共計仍有331間家族企業,依據其財報績效數據進行排名。調查排名採用三項財務績效指標,股東權益報酬率(ROE)、每股盈餘(EPS)與市值成長率。

依據331間企業連續21年之完整財務績效數據之ROE、EPS、市值成長率進行平均數的計算,並分別針對ROE、EPS、市值成長率三大數值之個別群體,計算其標準化數值後,再依三個標準化數值加總後的平均數,以標準化數值越高者依序排名,找出百大長青企業。

延伸閱讀
可成鴻海台股傳承接班