今年以來，美國聯邦準備理事會（Federal Reserve）調降七次利率，使得占經濟成長三分之二比重的消費者信心還不算太差。加上最大的採購季節——聖誕節即將來臨，廠商和產業分析師滿懷希望，認為經濟應可順勢恢復成長，刺激世界各國的經濟一起復甦。
不過，樂觀的預期在911恐怖行動發生的剎那間，已經煙消雲散。投資人擔心戰爭會使美國經濟陷入十年以來第一次的經濟蕭條（recession），搶著殺出美元，造成美元對歐元、日圓等主要貨幣貶值，且全球石油價格上揚，增加廠商營運成本，削減了獲利空間，使得已現疲態的美國經濟雪上加霜。瑞銀投信雅典娜基金經理人張世昌指出，「打擊滿大的，景氣復甦的時間因此延遲了三到六個月，看起來最快也要明年第二季才會復甦了。」
投資人對景氣的擔憂完全反映在股票市場。紐約股市休市後首次開盤，儘管聯準會上午九點半開盤前，緊急宣布第八次調降利率，或是身價達十億美元以上的長期投資股票專家華倫．巴菲特（W. Buffet）在電視上信心喊話，表示不會賣掉手中持股，投資人可一點都不領情。終場道瓊指數和以科技股為主的那斯達克指數分別重挫了將近700點和100多點，直接摜破9000點和1600點的整數關卡。
美股下跌，意謂著經濟成長力道會持續減緩，甚至陷入蕭條。現在戰爭的陰影籠罩，消費者支出肯定會減少，企業投資也會保守，分析師認為未來GDP可能連續兩季負成長。如此一來，對於依賴美國市場甚深的亞洲國家而言，絕對是壞消息，全球性的景氣衰退看來已無法避免。
為防止景氣進一步惡化，各國央行在聯準會帶領下，迅速於兩天內調降利率，幅度介於一碼到兩碼（見表），規模之大史無前例，顯示維持資金寬鬆的決心，期望激勵股市投資人和消費者的信心。
問題是，一連串降息可以達到預期的效果嗎？花旗投顧研究部協理曾慶瑞表示，「降息的宣示意義大於實質意義，因為消費者信心短期內（兩、三個月）絕對不會好，不過，降息對於維持金融市場的穩定性有正面幫助。」
台灣的經濟命脈長期以來繫於外銷美國的資訊產品，美國內需一旦縮水，台灣也要跟著受苦，更糟的是，短短一星期內，資訊業連續遭逢有史以來最嚴重的916納莉颱風和美國911恐怖攻擊，出貨受到影響。出口減少凸顯台灣經濟往下修正的壓力更大，目前國外最新數字顯示，台灣今年全年經濟成長率為負2％，也就是說，企業營運可能繼續走下坡、失業率一再攀升、股市持續在4000點以下探底，老百姓的苦日子還要拖一陣子。
全球經濟正面臨大蕭條的危機，程度有多嚴重？能否安然度過？觀察重點有哪些呢？保誠先鋒基金經理人廖國峰指出，「美國會發動戰爭嗎？是否速戰速決？美國消費者信心變化如何？能夠掌握這些關鍵，經濟趨勢就比較容易追蹤了。」（洪淑珍）
