Q1我該逢低布局美元資產？還是趕快贖回美元資產？
台幣走升，外幣資產相對會轉弱，而國人持有比率最高的外幣資產，就是美元。手上滿抱美元的投資人，現在應該如何配置？若尚未持有美元資產的投資人，現在是布局的好時機嗎？
美國經濟反轉，一掃悲觀預期
談美元資產，首先要釐清的概念是，購買以美元計價、但其投資標的並非在美國境內的基金，並不歸類在美元資產的範圍內。因為這類基金是為了流通方便而採用美元計價，但實際投資時，還是要換匯到該國的貨幣才能進行該國的投資。所以投資美元資產，要先了解其投資標的是否只在美國境內，如此才算是純美元資產；否則若僅只以美元計價的基金，要留意的只是尋找好的換匯點而已。
論及美元資產，得先了解美國的總體經濟及利率走勢。今年年初，一般預估美國景氣將呈現軟著陸的情形，主因在於次級房貸的拖累將使得房市放緩，並直接衝擊到營建業的投資，進而影響到民間的消費。還有美國雙赤字的問題一直沒有解決，再加上美國去年第三季企業獲利雖然逆勢走高，但是由於領先指標未見起色，所以市場上大多預估未來一年企業的獲利將日漸趨緩。
不過，原本人人唱衰的美國，5月卻出現了出乎意料的大反轉。不僅僅是對美國利率的預期過於低估，同時原本對美國悲觀的景氣預測，也開始出現了正面的看法。6月來訪的天達資產管理全球股票團隊主管貝德鳴表示：「光過去三個禮拜，市場對美國利率的展望就有非常大的改變，所以我們的預期是美國暫時沒有降息的動作。」貝德鳴說，至於企業盈餘跟現金流量則修改為增加，且高的股東報酬率在今年還可以繼續維持。
AIG友邦投信也持類似的看法。基金經理人蘇耿賢分析，去年6月美國停止升息，因為政策有遞延的效應，所以大家都在等是否半年、一年後，政策會開始發酵，導致經濟成長減緩，「當時多空交雜擺盪，有人看空、有人看多，所以殖利率一直在來回之間擺盪。」今年1月，市場上仍是兩邊都有人壓寶，但大家的預期有愈來愈向中間集中的趨勢，「直到2月美國股災之後，3、4月又創新高，大家又覺得景氣好像沒有那麼差。」
蘇耿賢說。綜合市場對下半年美國景氣的預期，「中間偏多」是比較合理的看法，而5月的轉變也似乎一掃過往對美國經濟悲觀的預期。
貨幣資產，秉持分散原則
美元的走勢，也伴隨著經濟轉好，從「看弱」走向「回穩」。「美元從2002年開始走軟，美元走軟正好符合世界各國對美元的期待，因為美國在降息，而其他國家在升息。但這種情況又變了，所以最近美元對其他貨幣已經開始走穩。」貝德鳴認為。
新台幣固然由弱轉強，但美元也不如想像中疲弱，「萬古不變的原則就是分散。」富蘭克林投顧資深襄理梁芸菁建議，百分之百持有某一貨幣都是不對的，若是投資人手上都是美元，建議可以調整資產組合，台幣、歐元、美元各持有1／3。
但若還未布局美元資產的投資人，則可以依自己的風險承受度來布局：保守穩健型可以選擇美元定存或美國政府公債，用來防禦股市下檔的風險；而積極型的投資人可以布局美國大型股。梁芸菁分析，雖然這一年來美元是弱勢的，但美國企業今年第一季的獲利高達9％以上，約為市場預估的3倍。這些獲利的企業集中在道瓊等績優的藍籌股，就如同台幣走貶對台灣出口廠商有利一樣，美元走弱使得企業在海外的營收換回美元，相對可以換得較多。
至於美股跟美債應該如何配置？友邦投顧則建議應該股債平衡，但是「股」要稍微布局多一點；更積極一點的投資人，貝德鳴建議，甚至可以「先討厭債券」，而開始大幅布局股市。
Q2我應該多投資台股，或是台灣股票型基金嗎？
央行大幅拉抬雙率，目的是使資金回流，以目前外資買超，台股又創下七年來新高來看，央行的策略似乎是暫時奏效。而投資人是否應該利用這波拉抬效應，多投資台股或台灣股票型基金呢？
掌握波段，台股獲利可期
友邦投信基金經理人盧朝宗認為，現在是年中，很多公司都在拚績效，加上最近除權息，所以股市一定是特別往上的。不過要別注意的是，「7、8月一定會有一波修正。」不管是調高利率，或是除權息完之後，7、8月可能會有一個低點下來，因此，對投資人來說，6月獲利了結，7、8月可以逢低布一些台股，9月開始股市又可以上攻到明年。至於要布局哪些台股？盧朝宗建議可以考慮中概股，還有墊檔演出的金融股，因為如果利率調升，對金融股的影響是最為直接的。
投信大多看好下半年台股表現，想搶搭這波台股熱，又沒有閒暇時間每天看盤的投資人，其實可以考慮投資國內股票型基金。台股最近創新高，連帶地帶動國內股票型基金的成長，台股基金自從2000年網路泡沫之後，再登百億榮景。根據投信投顧公會截至5月31日的統計，國內股票型基金三年來報酬率超過50％的基金高達135檔，報酬率超過一倍的基金有41檔。
基金績效亮眼，定期定額最佳
投信投顧公會秘書長蕭碧燕，十幾年來就以投資國內股票型基金為主，有一檔基金甚至讓她賺了65％。
她認為，波動性高的市場，尤其是台灣股市，最適合定期定額的投資方式，「市場都不波動，那你做了有什麼意思？穩定型的市場過程平穩、出場也平穩，哪能賺到什麼？」因此蕭碧燕建議投資人，「保守就要保守到底，積極就要積極到底，千萬不要聽人家說哪個市場好，就馬上轉到那個市場，結果是該賺的都沒賺到，該賠的都賠到了。」特別是對年輕積極型的投資人，蕭碧燕建議，其實台股基金是定期定額投資最好的標的。
Q3外銷類股先別碰？
台幣走強，令人擔心，外銷概念股是不是有匯兌損失的風險？這時候是否少碰外銷概念股為宜？梁芸菁認為，每年電子出口商公布財報的時候，的確都會反應這樣的消息，但現在很多外銷或電子類股都有做事先避險的動作，所以「我們並不認為實際的匯兌收益有這麼大的影響，因為公司如果預期台幣升值，就會先透過一些衍生性金融商品做換匯或鎖定匯率的方式來避險。」梁芸菁說。
投資人應先關注公司獲利
相較內需類股，外銷類股受到台幣升值的影響的確比較高，但除非匯率急升，大幅影響外銷產品的競爭力，否則投資人更應該留意公司的本業是不是能賺錢，更甚於關心匯兌損失。
以科技類股來說，它雖然是以外銷為主，但就其下半年的投資展望來看，科技類股在七、八月將出現較明顯的營收與獲利成長，並預計可以持續到第四季，接續預期在明年正式發酵的Vista換機潮。因此雖然會受到匯兌的影響，但投信普遍還是看好下半年科技類股的成長動能。
Q4名牌包包等等買，會比較划算嗎？
幣值走升，該國出口貨品會跟著調漲；但是幣值走貶，商品價格卻不見得會隨著調降。消費者想省錢，別對匯兌波動指望太高，忍住消費慾才是不二法門。
想省錢，忍住消費慾最實在
以最近漲幅最大的歐元來說，歐元兌台幣，從三年前的1（歐元）比39（台幣），漲到今年初的１比45左右，使得歐洲精品紛紛喊漲。歐系化妝品牌，像是L’Oreal集團旗下的蘭蔻價格上漲10％，Biotherm調漲約5-8％，HR漲約2％；LVMH旗下的嬌蘭、紀梵希、Dior也漲了3-5％。其中，又以香水漲幅最高，最多調升300元。
來自歐洲的一線精品漲勢也不惶多讓，GUCCI、FENDI、LOEWE今年都漲了5-10％，LV也在今年二月做例行性的調漲。歐洲頂級名車也有3-5％的漲幅，例如BMW漲3％，朋馳5.5％，奧迪車系全面調漲4.5％。
歐元上漲，歐洲精品調漲沒話說，但是美元持續走弱，也未見到美國品牌有調降的動作。對消費者來說，要搭上這波美元走弱的機會，就是託人從美國代買美國本土品牌；至於歐洲精品，因為歐元上漲，所以它跟台灣的價差已經大幅縮小，託人到歐洲買其實並不划算，倒不如在台灣買，還可以省下機票錢。
