台股近日站穩8500點關卡，昨日（10/15）又衝破8600點，收在8601.52點，漲了79點，成交金額約915.64億元，等於價量齊揚，創下近兩個半月來新高。這個正面訊號代表台股利空出盡？
可能無法這麼樂觀。同樣在昨天，中華經濟研究院對台灣經濟「不保一」開出第一槍，預估2015年台灣經濟成長率預估下修至0.9%，因為第三季成長率的估值為-2.11%，第四季恐怕也只有1.57%。
台灣景氣觀測指標之一的台積電，在今天舉辦的第四季法說會，也將第四季前景下修為「零成長」，並一口氣大砍資本支出達27%。台積電這一砍，勢必連動台股走勢。
儘管不太會發生今年中以來，四個月內跌掉2000多點的戲劇性反轉，但一直到年底，台灣經濟可能都沒什麼好消息。
偏偏世界兩大經濟龍頭，也還未撥雲見日。美國因為經濟數據不佳，拖累零售大咖Wal-Mart股價大跌10%，連帶讓道瓊指數摜破1萬7000點大關；再者，美國聯準會FED遲遲不升息，也讓市場失去耐性，熱錢陸續撤出美元市場，使得美元指數滑落近1%、創下七週來的新低。
而中國，14日發布的9月CPI（消費者物價指數）從8月的2%滑落到1.6%，而PPI（生產者物價指數）也降了5.9%，連續43個月下跌，專家觀察這是市場需求疲軟的警訊，中國恐進一步面對通縮陰影，未來還有空間降準與降息。
那麼，錢該怎麼擺？摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)指出，回顧過去40年間MSCI世界指數表現，只有15個年度第三季呈現負報酬，但往往第四季股市表現會有反彈行情。
他觀察，第四季是傳統旺季，且全球景氣雖沒有太多利多，但整體還是在緩慢復甦的軌道上，尚看不到系統性的風險，建議穩健型投資人可透過多重資產基金，以分散風險的方式參與本季漲升機會，而積極型投資人則可逢低加碼歐、日等有貨幣寬鬆政策的市場。
但貝萊德全球首席投資策略師孔睿思（Russ Koesterich）也觀察，儘管全球景氣數據沒什麼好消息，但像是中國等新興市場的匯率逐步走穩，此外亞股也普遍受惠於TPP締約的預期效益，帶來投資訊號。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，蘋果iPhone 6s發售後首三日銷售突破1300萬支，創歷代新機銷售前三日新高紀錄，預期蘋概供應鏈在未來一、二個月可明顯受惠。
不過，iPhone 6s「晶片門」事件與智慧型手機面臨產業結構調整，也將考驗後續出貨動能。此外，郭修伸也提到近來國際汽車大廠陸續推出搭載聯網模組的新車，預期滲透率將由今年的20%提升至明年的41%，車聯網題材將受惠。
至於傳產，富蘭克林經理人楊金峰觀察，紡織股追加訂單持續增溫，加上進入產業旺季，營收可望逐月走高至年底；而國際油價持續低迷，也有利塑化股未來表現。
因為第三季全球遭逢股災，專家普遍預期最壞的情況已過，第四季有「先蹲後跳」行情，然而投資人仍要緊盯陸續公布的經濟數據與個股財報，持續追蹤全球走勢與企業獲利表現。
「波動」，仍是今年第四季的投資關鍵字。