目前景氣處於復甦前期，股票投資後市看俏，但波動風險又如影隨形，愈來愈多投資人將目光放在能分享股市成果、波動相對較小的全球入息型商品。「在低經濟成長時代，有穩定回報的基金，對投資人具有相當吸引力」，富達全球入息基金（本基金配息來源可能為本金）經理人羅柏斯（Daniel Roberts）表示。
當銀行利率降至接近零，且政府債券殖利率長期走低，使投資人開始考慮傳統投資標的以外的選項。股票收益不但優於債券與定存，配息也像是可對抗通貨膨脹及股票市場波動的保護傘。
避「價值陷阱」，投資「永續性」
股息與股息的成長，是股票報酬率的關鍵驅動力。企業是否配息，代表公司政策是否對股東友善，以及企業經營的穩健程度。「有發股息的公司，往往前景較可預期，經營也較有彈性，」羅柏斯分析，穩定持續增加股息的企業，相較不定期發股息的公司，帶給投資人更多回報。因此，即使債券殖利率開始上升，他依舊看好股票收益型商品。
羅柏斯指出，股票收益型基金的操作分3種類型。第1種，基金經理人依據殖利率篩選出能提供高於某收益水準的股票。羅柏斯不諱言，單就殖利率選股有一定風險，一檔股票被估計的殖利率愈高，愈容易讓人失望。
第2種是同時持有高成長股與高收益股的「啞鈴策略」（barbell strategy），「如果持有的股票以成長性股票占多數，就會增加基金的波動性。」至於他操盤的「富達全球入息基金」，是採取第3種策略，以企業的獲利及股息配發狀況為標準，精選優質而穩健的股票，聚焦「可持續性」（sustainability）
比方說，羅柏斯會關注企業的景氣循環週期，收益與股息的持續狀況，以避開「價值陷阱」（value trap，表面看來便宜，其實並不便宜的股票）。
選全球領導品牌，降低區域經濟干擾
「重視保本、波動性低」是他的投資原則，考量股票價值、股票與產業基本面，藉以決定是否增加或減少投資組合中的某檔持股。羅柏斯會尋找股息具成長潛力的股票，讓獲利打敗每年的通膨率。他指出，投資組合加入可靠股息股票的一大優點，在於這類股票的波動性，通常小於整體市場的波動。
而選擇投資標的時，羅柏斯會放眼全球性，避免股票過於集中。以富達全球入息基金的投資組合為例，美國企業占34％、歐元區占22％、英國占19％、日本和瑞士各占有6％。羅柏斯提醒，「投資某一國股票，並不代表投資該國政府或經濟。」例如，許多企業像是賽諾菲藥廠、慕尼黑再保公司（Munich Re）等知名企業，以全球市場為範疇，消費品龍頭聯合利華則有50％收益來自新興市場。
簡言之，這些全球布局有成的企業，經營表現繫於全球經濟狀況，投資風險自然較少。
3個檢查點，分散投資風險
投資時，羅柏斯最重視「安全邊際」（margin of safety，又稱安全幅度）。安全邊際由華爾街價值投資之父葛拉漢（Benjamin Graham）所創，考量3個面向，一是「股票估值」，設法尋找相對於內在價值（Intrinsic Value），市場價值被低估的股票。
其次為「公司類型」，重視公司經營內容，經營模式簡單、可理解，而且擁有可預期的穩定現金流，如財務資訊透明、財務體質穩健、現金周轉能力佳、企業治理嚴謹等，都是衡量條件，確保管理階層能妥善進行資金分配。最後，是均衡的「投資組合」，不偏重單一股票或產業類別，分散投資風險。
放眼全球，符合這3項標準的公司，例如股息率3.4％、新產品可抵銷未來專利到期損失的瑞士藥廠諾華（Novartis）；股息率3.6％、國際市場成長亮眼的美國玩具製造商美泰兒（Mattel）；股息率3.5％的個人用品龍頭金百利克拉克（Kimberly Clark）等。
綜觀全球各大企業，羅柏斯認為，在「健康保健」與「消費日用品」兩大領域，目前擁有最多符合「安全邊際」投資門檻的公司，未來獲利成長潛力值得期待。
