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投資特刊

2013 年 11 月

投資特刊

投資特刊

進入21世紀不過第13個年頭,可是,全球的景氣起落幅度與經濟發展趨勢,無論發生頻率與帶來的衝擊力道,都遠比過去一個世紀還要劇烈。2000年4月,美國爆發網路產業的泡沫化現象,大批網路股應聲倒地,連帶波

封面故事 與全球五星級企業共享穩定獲利

與全球五星級企業共享穩定獲利

2013-11-08

進入21世紀不過第13個年頭,可是,全球的景氣起落幅度與經濟發展趨勢,無論發生頻率與帶來的衝擊力道,都遠比過去一個世紀還要劇烈。2000年4月,美國爆發網路產業的泡沫化現象,大批網路股應聲倒地,連帶波及全球經濟。2001年9月,發生911恐怖攻擊事件,不但改變了美國的一切,也震撼全世界。2003年3

封面故事 2014年股優於債 投資人應提前布局

2014年股優於債 投資人應提前布局

2013-11-08
文 / 王怡棻

「美國經濟正處於20年來的最佳狀態,」富達全球股票投資長羅西(Dominic Rossi)表示。美國財政與貿易雙赤字正出現改善的訊號,加上頁岩氣的開採出現重大突破,這部全球經濟成長的最大引擎,似乎已經預熱完成。再觀察美國、歐元區、與中國近期公布的製造業採購經理人指數(PMI),紛紛超過代表景氣擴張的

封面故事 美國3M 視「研發」如救命丹

美國3M 視「研發」如救命丹

2013-11-08

提起3M,許多人會立刻聯想兩項經典創新:「利貼便條紙」(Post-it),以及為員工保留15%的時間做創新研發。擁有六大事業群的3M,創新突破遍及光學薄膜、醫療照顧、電子通訊、安全防護等領域,3M近年投入光學產業,可讓面板節能30%以上的「增光膜」,就很受業者歡迎。3M目前在65國設有營業據點,銷售

封面故事 荷蘭飛利浦 照明節能大未來

荷蘭飛利浦 照明節能大未來

2013-11-08

歷史超過1 2 0 年的荷商飛利浦,長年在全球照明市場上位居龍頭地位,光是照明事業體的營收,2009年即達65億歐元。現在全世界每賣出3顆燈泡,其中有1顆掛名飛利浦(Philips)!然而,翻開2009年的財報,全年營收約230億歐元的飛利浦,照明事業體其實占整體營收比重不到30%,反而是另外兩大核

封面故事 英國滙豐銀行 金融商品緊盯趨勢

英國滙豐銀行 金融商品緊盯趨勢

2013-11-08

歐洲金融業龍頭滙豐銀行,2007年成立「氣候變遷卓越研究中心」(Climate Change Centre of Excellence),分3個層次關注氣候變遷相關議題,研究結果不但提供客戶參考,也做為未來投資與放款的決策依據,並根據不同地區的氣候變化及當地需求,推出新商品及保險。儘管

封面故事 舊照明科技像糖果,很甜,但吃久會蛀牙!

舊照明科技像糖果,很甜,但吃久會蛀牙!

2013-11-08
文 / 林讓均

2003年開始主導飛利浦「能源與氣候變遷暨永續策略」的福哈爾說,如果能夠有效施行節能照明科技,全球至少可省下40%的能源!近年,飛利浦在「城市照明」著墨甚深。「2009年,全球的城市人口,第一次大於非城市人口;預計到2050年,城市人口比重將達到七成!所以打造適合人居的城市愈來愈重要!」福哈爾指出,

封面故事 美國福特汽車 重新簡化+聚焦策略

美國福特汽車 重新簡化+聚焦策略

2013-11-08
文 / 高宜凡

2012年開春,印度首都新德里的街頭,依舊充滿吵雜的汽車喇叭聲與川流不息的人潮,訴說了印度可觀的消費潛力。雖然全球經濟籠罩在「二次衰退」的陰影下,剛開幕的「新德里車展」(Auto Expo 2012)卻絲毫感受不到一絲寒意,會場外排滿等待進場的民眾。美國第2大車廠福特(Ford)是這次展覽的焦點,不

封面故事 美國IBM GBS 藍色巨人攻EPS 20美元

美國IBM GBS 藍色巨人攻EPS 20美元

2013-11-08

彷如噩夢的金融海嘯,不少人至今記憶猶新。當創立逾30年的美律實業,遇上「藍色巨人」IBM,竟攜手將危機化為轉機。一個是位於台灣中部、全球第2大免持聽筒廠商,一個是擁有百年歷史、讓股神巴菲特埋單的跨國企業,看似風馬牛不相及,卻為企業策略轉型奠定另類模範。IBM全球企業諮詢服務事業群(Global Bu

封面故事 德國博世 加乘安全、節能商機

德國博世 加乘安全、節能商機

2013-11-08
文 / 高宜凡

入冬時分,來到北海道的女滿別機場,雖然天空陽光普照,但已嗅得一絲寒意。這裡位於日本國土最東北角,附近有名的景點是網走監獄,地方特產代表則有用顎霍次克海海鹽製作的薯條三兄弟,但仍稱不上什麼觀光勝地。然而,這一帶卻是全球車廠進行雪地測試與寒帶路況實驗的熱門地段,包括全球最大的汽車零件製造商博世(Robe

封面故事 瑞士雀巢 了解世界的胃口

瑞士雀巢 了解世界的胃口

2013-11-08
文 / 高宜凡

對歐洲小國瑞士來說,雀巢(Nestle)是個奇妙而弔詭的存在。那就是,在這個既缺乏原物料、廉價勞力、更無龐大內需市場的國家,竟然能夠孕育出全球最大的食品集團?從營收規模來看,雀巢不但是瑞士境內僅次於全球原物料龍頭嘉能可(Glencore)的次大企業,且遙遙領先百事、卡夫、可口可樂等食品同業。然而,雀

封面故事 瑞士諾華&羅氏 「人才」為核心原料

瑞士諾華&羅氏 「人才」為核心原料

2013-11-08
文 / 高宜凡

正當全球景氣面臨考驗、許多國家深陷歐債風暴時,身居歐洲內陸,瑞士卻一枝獨秀,成為逆勢成長的最佳代表國度之一。翻開各種評比,地小人稀的瑞士,表現過人。如剛公布的2013年WEF「全球競爭力報告」,瑞士連續4年高居總排行世界第1。其中,「創新力」「企業研發」與「產研合作」,都是單項世界最佳。洛桑國際管理

封面故事 德國西門子 躋身全球綠能產業龍頭

德國西門子 躋身全球綠能產業龍頭

2013-11-08
文 / 高宜凡

每次講到電價調漲,就有企業怨聲載道地揚言出走。然而,歐洲電價水準最高的德國,企業非但沒出走,反倒強調不該只看價格,而該提升能源使用效率。長年來,因應轉向綠能及高電價的要求,讓眾多德國企業彷如一個個體態強健的運動選手,在國內鍛鍊有成後,接著便到全球各地扮演幫忙能源「瘦身」、戒除用電「成癮」症的健美教練

封面故事 美國Google 「小螢幕」成長心法

美國Google 「小螢幕」成長心法

2013-11-08
文 / 林士蕙

2007年,Google剛宣布推出Android平台,當年第3季營收是42.3億美元。到了2012年的第3季,營收數據倍增到141億美元。短短5年間,單季營收成長幅度高達3倍之多。如此飛躍的業績成長速度,是因為他們大力擁抱「行動優先」的策略奏效。「現在Google推出新產品時,最先被要求的就是,『小

封面故事 法國賽諾菲 獲利成長發電機

法國賽諾菲 獲利成長發電機

2013-11-08
文 / 王怡棻

今年7月,對許多愛狗人士而言,應該是個沈重而難忘的月份,農委會召開了專家會議,並通報世界動物衛生組織(OIE),確診台灣野外的鼬獾體內感染狂犬病毒。狂犬病絕跡52年後,台灣再度淪為疫區,面對突然爆發的疫苗需求,疾管局立即向各家疫苗製造商緊急調貨,當時唯一能在短時間內支援上千支狂犬病疫苗的廠商,只有知

封面故事 美國金百利克拉克 全球接力創新

美國金百利克拉克 全球接力創新

2013-11-08
文 / 王怡棻

乾淨時尚的美髮沙龍裡,年輕的美髮師為客人抹了一頭洗髮精後,卻只用毛巾擦了擦,遲遲不幫客人沖水。當客人皺起眉頭地質疑:「不用水洗,哪會乾淨?」得到的卻是出人意表的回答。「如果乾洗頭不對,那上廁所是不是也不該只是乾擦呢?」美髮師如此向客人解釋。這是最近金百利克拉克(Kimberly-Clark)為旗下「

封面故事 台積電 「專注」造就深刻實力

台積電 「專注」造就深刻實力

2013-11-08
文 / 鄭婷方

2013年上半年,國內消費低迷,百貨公司業績衰退2%以上;眾多出口廠商營收、獲利雙雙衰退,但台積電卻一枝獨秀。今年4月,第一季台積電法說會,一位難求,前排坐滿來自巴克萊資本、瑞信證券、花旗環球證券、高盛證的半導體分析師等大咖外資法人。這場法說會上,台積電不僅宣布超乎預期的第2季財測,再上調資本支出到

封面故事 台達電 高附加價值、綠能趨動成長

台達電 高附加價值、綠能趨動成長

2013-11-08

1971年成立的台達,從生產電視零件的15人小公司,成長為營運範疇遍及五大洲、全球員工逾8萬人、2012年營收突破1700億元的集團。台達生產的電源供應器全球市占率過半,全世界最大,做最主流的生意,但公司很多做法卻很不主流。例如,寧可放棄營收大、但是附加價值不高的產品,因而比同業更晚躋身「千億俱樂部

封面故事 和泰汽車 回歸顧客滿意

和泰汽車 回歸顧客滿意

2013-11-08
文 / 高宜凡

3年前,稱霸台灣車壇多年的霸主和泰汽車,進行了世代交替,煥然一新的經營團隊中,最受矚目的面孔,便是從執行副總升任總經理大位的蘇純興。他的上任,象徵和泰經營層的年輕化,更肩負帶領公司重新聚焦顧客滿意度的重要任務,以全然不同的心態重新規劃兩岸汽車市場。和泰創立超過一甲子,一直專注代理豐田(TOYOTA)

封面故事 聚陽實業 成衣製造十項全能

聚陽實業 成衣製造十項全能

2013-11-08
文 / 高宜凡

對歷史悠久的紡織業來說,成立才23年的「聚陽實業」,資歷顯得十分稚嫩,但經營績效卻鶴立雞群。不僅多年蟬聯台灣紡織類股股王寶座,過去4年EPS都超過5元,逼近兩成的經營毛利,更絲毫不比投資人偏好的高科技公司遜色。也因此,外界常形容他們彷彿「成衣業中的台積電」。一手拉拔這家紡織業標竿的,是邁入耳順之年的

封面故事 精華光學 不斷挑戰品質第一

精華光學 不斷挑戰品質第一

2013-11-08
文 / 范榮靖

這是一家有著日本人細膩,但卻比日本人更大膽、更成功走出「創新的兩難」困局的台灣優質企業。1989年,美國嬌生(Johnson & Johnson)公司研發出全球第一款「拋棄式」隱形眼鏡,售價每片僅需數十元台幣,嚴重衝擊一副要價上千元的傳統隱形眼鏡巿場,台灣規模最大的精華光學,尤其首當其衝。當時,精華

封面故事 股優於債 ❶〉穩健投資人的選「債」策略

股優於債 ❶〉穩健投資人的選「債」策略

2013-11-08
文 / 何佩珊

債市與總體經濟經常有高度連結性,特別最近在美國貨幣寬鬆(QE)即將退場的變數下,債市資金跟著出現一番波動。債券市場已經走了數年大多頭,富達證券研究部資深協理郭瑞玲分析,多頭情勢一部分是貨幣政策造成,將利率帶到低點。其次,2008年金融海嘯後,投資人對風險性資產的信心跌到谷底,後來的歐債危機強化收益趨

封面故事 股優於債 ❷〉三大心法 挑出優質企業

股優於債 ❷〉三大心法 挑出優質企業

2013-11-08
文 / 何佩珊

隨著全球經濟緩步復甦,漫長的「低利隧道」似乎見到一絲升息曙光。或許現在變動幅度還不明確,但金融市場卻已開始反應,資金「由債轉股」的態勢也愈加明顯。 經濟復甦,股票投資時機來臨儘管新興市場目前看來還存在不確定性,但富達大中華區投資部資深協理王紹宇認為,全球經濟成長的趨勢已經確立,適合做風險性投資,換

封面故事 尋找下一個 「五星級企業」

尋找下一個 「五星級企業」

2013-11-08
文 / 何佩珊

什麼樣的企業,可以稱得上是「五星級」優質企業?這個問題,每個人的評判標準多少有些不同,其中,「成長性」可說是公認的必備要件之一。更準確來說,成長性來自領導者的能力優劣、對研發和行銷的重視與掌握程度、企業是否具備可長可久的營運模式、財報體質健康程度等,是許多面向影響所產生的結果。有些單一面向,只能從過

封面故事 重新調整 債券配置比重

重新調整 債券配置比重

2013-11-08
文 / 何佩珊

9月底召開的最新一季央行理監事會議,一如各界預期,利率連續第9個季度不動。不過,央行總裁彭淮南當日在會中同步釋出「利率不會永遠這麼低」的提醒,對市場帶來不小的震撼,更點出利率趨勢未來的走向。其實不只是台灣,放眼全球都有類似的情形,目前除了少數新興市場,多數國家的基準利率多處於低檔,且短期內也不認為會

封面故事 股優於債 ❸〉投資組合重保本 避免波動

股優於債 ❸〉投資組合重保本 避免波動

2013-11-08
文 / 王怡棻

目前景氣處於復甦前期,股票投資後市看俏,但波動風險又如影隨形,愈來愈多投資人將目光放在能分享股市成果、波動相對較小的全球入息型商品。「在低經濟成長時代,有穩定回報的基金,對投資人具有相當吸引力」,富達全球入息基金(本基金配息來源可能為本金)經理人羅柏斯(Daniel Roberts)表示。當銀行利率

編者的話 後QE時代,投資更要打安全牌

後QE時代,投資更要打安全牌

2013-11-08
文 / 高宜凡

首先,讓我們回顧一下2013年,過去一年裡發生過的最重大財政事件,當屬美國政府釋放貨幣寬鬆(QE)政策即將退場的訊息。風聲一出,不僅引起歐美主要股市震盪,許多新興國家及亞洲股市,更發生幾近崩盤的骨牌效應,一度可能釀成全球股災。隨著後來美國公布聯準會(FED)接掌人選,確立QE不會急退的默契後,投資市