聯發科（2454）股價1日一開盤漲快一成！聯發科與輝達（NVIDIA）在台灣時間31日晚間8點宣布利多，台指期隨即跳漲約200點。聯發科指出完成總額39億美元、折合新台幣超過1200億元的海外可轉換公司債定價，吸引NVIDIA與Alphabet認購投資，其中NVIDIA投資金額高達35億美元，雙方合作關係再升級。消息一發布，聯發科執行長蔡力行與NVIDIA執行長黃仁勳隨即雙雙接受《彭博》專訪，首度揭開這筆重金投資背後的合作細節。
「這是我們目前規模最大的合作伙伴關係之一。」黃仁勳直言，NVIDIA與聯發科的合作並非短期布局，「我們現在正在執行的路線圖，不是一、兩年，而是長達10年。」
而這場長期合作背後，其實是一場彼此互利的生意。
黃仁勳更直白點出雙方合作邏輯，「聯發科贏，我們就能賣更多；NVIDIA贏，聯發科也能賣更多。」這也揭開NVIDIA重金投資聯發科的盤算，目的是要從系統單晶片（SoC）、PC晶片、XPU、NVLink Fusion互連平台，再到整座AI工廠，雙方合作範圍正快速擴大。
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從DGX Spark到AI工廠，合作一路擴大
事實上，NVIDIA與聯發科早已合作多年。
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黃仁勳表示，NVIDIA最初看中聯發科的SoC設計能力，因此將NVLink晶片對晶片（Chip-to-Chip）介面整合進聯發科SoC，讓聯發科的處理器能與NVIDIA GPU高速連接。
雙方第一個重要成果，就是桌上型AI超級電腦DGX Spark。
黃仁勳指出，DGX Spark擁有1 Petaflops（每秒千兆次浮點運算）運算能力，可以直接在桌面執行先進的代理式AI（Agentic AI），不必完全仰賴雲端。接下來，雙方還將合作多個世代的邊緣AI（Edge AI）與PC晶片，並延伸至RTX Spark。
黃仁勳更透露，相關處理器也將成為NVIDIA與微軟合作新一代電腦的重要基礎，希望重新打造代理式AI時代的Windows PC。
不過，相較於PC，雙方更大的合作版圖正在AI資料中心展開。
聯發科搶XPU大單，NVIDIA用AI生態系助攻
隨著大型雲端服務商積極發展客製化AI晶片，特殊應用積體電路（ASIC）、XPU快速崛起，是否可能侵蝕NVIDIA GPU市場，也成為外界關注焦點。
黃仁勳卻不認為兩者是二選一。
「XPU不是正在進入市場，它早就在市場裡了。」他表示，XPU是針對特定工作負載打造的專用晶片，相較之下，NVIDIA GPU屬於通用型加速器，能涵蓋資料處理、預訓練、後訓練，一路到代理AI推論。
面對客戶自行發展XPU，NVIDIA的策略不是阻擋，而是選擇開放自己的AI生態系。
「如果他們想把專用XPU放進資料中心，為什麼不讓他們更容易連接到NVIDIA的基礎設施？」黃仁勳反問。
透過NVLink Fusion，客戶打造的客製XPU可以更容易接進NVIDIA既有的AI工廠架構；而聯發科，則成為協助客戶打造這顆XPU的重要伙伴。
黃仁勳坦言，「打造XPU非常、非常困難」，聯發科可以協助客戶打造XPU，而一座AI工廠所需要的NVLink高速互連、交換器、網路等基礎設施，則由NVIDIA提供。
換句話說，聯發科幫客戶打造XPU，NVIDIA則用既有AI生態系助攻，讓客戶不用從頭解決複雜的網路與系統整合問題，加快產品上市速度（Time to Market）。
而這項合作已經開始走向市場。
蔡力行透露，聯發科目前已經與部分客戶洽談，甚至與NVIDIA採取「共同拓展市場（Co-go-to-market）」模式爭取客戶；黃仁勳也證實，目前已經有客戶承諾採用NVLink Fusion。
蔡力行認為，AI市場變化速度極快，客戶最在意的關鍵之一就是能否快速推出產品。透過聯發科XPU能力與NVIDIA NVLink Fusion結合，可望讓不同規模的客戶更快打造、擴充自己的AI資料中心。
35億美元投資如何加值聯發科？蔡力行點名4大方向
NVIDIA一口氣投入35億美元，這筆資金聯發科準備怎麼用，也成為專訪另一個焦點。
蔡力行透露，這筆資金將有多項用途，供應鏈就是其中重要的一環。
面對主持人追問，未來會更偏重台灣還是美國供應商？蔡力行並沒有把範圍限定在單一地區，而是強調，「供應鏈是全球的」，只要能強化聯發科能力、協助客戶，都可能成為布局方向。
事實上，AI晶片供應鏈目前仍面臨不少挑戰。蔡力行坦言，從高頻寬記憶體（HBM）一路到基板（Substrate），供應鏈都有壓力；不過，聯發科身處台灣，幾乎位於全球AI基礎設施生態系中心，也成為一項重要優勢。
除了供應鏈，更多資金也將投入技術。
蔡力行表示，聯發科是一家科技公司，而且是一家非常強的科技公司，未來將進一步強化晶片設計、ASIC開發、互連矽智財（Interconnect IP）以及先進封裝等能力。
這4大技術方向，也直接對準聯發科接下來搶攻AI客製晶片市場的需求。日前聯發科法說會上，外界擔憂近期股價跌反映出對前景的憂慮，如今這四大方向出爐加上投資，可能會促使市場信心恢復。
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遭質疑「循環融資」，黃仁勳：這不是循環
值得一提的是，NVIDIA近年頻頻投資AI生態系公司，也讓這筆35億美元投資遭到另一項質疑。
《彭博》主持人直接追問，NVIDIA投資合作夥伴聯發科，是否又涉及市場近來擔憂的「循環融資（Circular Financing）」？
「這不是循環融資。」黃仁勳直接否認。他解釋，聯發科經營自己的事業，NVIDIA也有自己的事業，而且聯發科本身早已高度獲利、非常成功。
黃仁勳更盛讚聯發科是全球最優秀的SoC製造商，生產的SoC數量比全球任何一家公司都多，並表示能夠投資一家來自台灣的科技公司，對NVIDIA而言是一件非常高興的事。
黃仁勳也罕見談到與蔡力行長達25年的交情。「這是一段深深建立在信任之上的關係。」他表示，正因為NVIDIA對雙方合作擁有高度信心，才希望透過直接投資聯發科，展現對這項合作的重視與承諾。
從DGX Spark到客製XPU，再到NVLink Fusion與整座AI工廠，聯發科與NVIDIA正把彼此的技術與市場綁得更緊。
其實這也說明，NVIDIA押注的，不只是一家台灣IC設計公司，而是聯發科在客製AI晶片市場中，可能扮演的關鍵角色。
