靠投資AI賺十倍，卻看空黃仁勳！德國24歲股神如何引全球跟單？

沒有任何專業投資經歷，靠的是在OpenAI待過的第一手判斷，以及一份165頁的長文預言，24歲的奧森伯納（Leopold Aschenbrenner）的對沖基金已成長至逾200億美元，更吸引華爾街最神祕的量化交易巨頭Jane Street成為投資人。今年當全球追著黃仁勳引領的輝達買進時，他的操作很逆風，看壞半導體，押注許多新興公司，為何卻引起全球散戶跟單，甚至華爾街專業人士關注與入股？如何看出他的長期投資策略，是否真的有用？為何曾看好英特爾？又如何找到AI下一波趨勢？

2026年5月，美國太陽能業者T1 Energy的股票在某個平凡交易日突然暴漲23%，交易量創下史上第二高，結果外界也趁勢看好台股太陽能概念股可沾光翻漲。引爆點不是財報，不是併購，而是一份例行的監管申報文件顯示：奧森伯納的基金買進了這家太陽能廠。

這個場景，在過去兩年屢屢上演。每當奧森伯納創立的態勢感知基金（Situational Awareness）季度持倉報告要公布，社群媒體上就會有粉絲們倒數、解讀。美國知名知識網紅費里斯（Tim Ferriss），在今年3月底談論AI下一波風潮時，還直接封他為「AI界的諾斯特拉達姆斯」，稱讚他的投資操作神準像先知。

讓人難以置信的是，奧森伯納在創立基金時完全沒有專業投資資歷，甚至還曾在幣圈FTX事件摔過跤，現在也才24歲。但據《華爾街日報》報導，追蹤他持股跟單的粉絲，不只有來自全球各國的散戶，也有華爾街業內人士。奧森伯納（Leopold Aschenbrenner）是誰？為何能從研究員跨界投資？

曾是被打壓的德國神童，15歲說服爸媽來美國 

他極少在公開媒體上露面，根據美國主講科技的知名Podcast主持人Dwarkesh Patel兩年前與他的一段罕見對談，奧森伯納表示自己出生於德國，但是父親來自西德，母親在前東德長大，柏林圍牆倒塌後兩人才相遇。

但德國的教育環境留不住他。他說那裡有一種他稱之為「高罌粟花症候群」的文化——誰冒得比別人高，誰就會被修剪。縱然因為資優多次跳級，15歲那年他決心說服父母，一個人飛去美國念大學。

在哥倫比亞大學，他主修經濟學與數學統計學雙學位，17歲寫出的一篇關於經濟成長與存在風險的論文，曾讓知名經濟學家科文（Tyler Cowen）讚嘆印象深刻。19歲，他以全班第一名（Valedictorian）的身份畢業，代表2021年全體畢業生致辭。

奧森伯納表示科文對他是關鍵的人生導師之一，科文的建議他不要讀博士，去做更大的事，甚至引薦他去Twitter認識一些「怪咖」專家，但他也從科文的學術交流中，逐漸奠定了未來如何看懂AI產業崛起，又如何評估技術擴散的基本功。

後來奧森伯納畢業後，在SBF創立的FTX交易所的未來基金任職，但是SBF後來被揭露大規模詐欺，這間交易所成了幣圈慘案，奧森伯納再輾轉進入OpenAI，加入了一個當時幾乎沒有外界知道的特殊部門——超級對齊（Superalignment）團隊。那個團隊的任務，是在四年內找出方法，確保一個比人類聰明得多的AI，還是會聽人類的話。

被OpenAI掃地出門，反而說出了最想說的話

沒想到2024年4月，奧森伯納被OpenAI以「洩露機密資訊」為由解雇。他揭露背後原因是，他曾向董事會提交安全備忘錄，警告公司的資安措施無法防範中國政府竊取演算法機密。人資部門回應他的方式，是說他的擔憂帶有「種族刻板印象」。

失去工作的奧森伯納沒有閒著。2024年6月，他在自己架設的網站上發布了一篇165頁的長文：《Situational Awareness: The Decade Ahead》（態勢感知：未來十年）。連戴爾電腦創辦人、川普女兒伊凡卡（Ivanka Trump）都在社群媒體上轉發，也引發矽谷圈熱議。

這篇文章的核心主張是：通用人工智慧（AGI）有很大的可能在2027年前後實現。他的推算方式不靠預感，而靠老實的估算：每年運算能力、演算法效率、模型解放所帶來的數量級增長，累積下去會到哪裡。

他更描繪了一條實體世界的供應鏈：AGI需要算力，算力需要GPU，GPU需要電，電從哪裡來、用什麼線傳輸、存在哪裡，背後每一個環節，都是一個投資機會。

搶先看好能源，在英特爾未翻身前買進

長文發表幾個月後，他與另一位AI圈思想家舒爾曼（Carl Shulman）共同創立了態勢感知基金（Situational Awareness）。這時候他的文章早已在矽谷圈傳開，想投資的人不少，最後投資方來自Stripe共同創辦人派翠克和約翰．科利森（Patrick and John Collison），後來還有Meta AI的投資人葛羅斯（Daniel Gross）與弗里德曼（Nat Friedman）入股。

接著，奧森伯納用那篇165頁的文章當作投資地圖，開始操作。

像是他首先瞄準能源，投資Bloom Energy——一家做燃料電池的公司，能繞過老舊電網，直接在資料中心旁邊發電。另外也曾投資輝達也持股的CoreWeave，一家從比特幣礦場轉型而來的GPU雲端服務商。他同時持有多家比特幣礦企，是賭那些礦場的廉價電力和現成廠房，在AI資料中心需求爆發時變成搶手資源。

但真正讓市場側目的，是他對英特爾的重倉。已多年發展落後的英特爾，股價腰斬、市占率被輝達和AMD蠶食、在2025年沒人認為這間企業能在AI時代翻身。但奧森伯納用認購選擇權重壓：他賭的不是英特爾的技術，是地緣政治，2024年11月，美國政府透過《晶片與科學法案》給了英特爾78.6億美元直接資金，他看了就決定下注。

果然，2026年以來，英特爾的股價屢屢暴漲，近期更傳出輝達也來搶合作，藉以解決台積電緊縮產能問題。

此外，當2025年初中國DeepSeek發表新模型，讓美股投資人擔心美國優勢不再，殺出輝達，據《Fortune》雜誌報導，奧森伯納卻逆勢加碼，當時業內人到處打聽，得知他說「沒事的」，後來也的確應驗。

看空黃仁勳輝達，押注Anthropic，下一局他在哪？

如今，據《華爾街日報》報導，Situational Awareness基金公司2025年全年報酬率約200%；自成立以來累計報酬已超過1000%，也就是十倍。成功當然吸引掌聲，也招來質疑。

在AI產業大多處於高估值，聯準會又將換主席的此刻，他還能看準下一波嗎？

奧森伯納自己幾乎不公開露面，也很少在X上發文——但越神祕，追蹤他持倉的人反而多。不少人注意到2026年初，他的操作出現重大轉向，許多都是跟市場主流反方向的逆風操作。有Podcast主持人評論時下了「史上最強AI投資人做空全市場」的聳動標題。

從這間基金公司2026年最新的申報文件，可以一表簡單看懂如下：

2026年至今奧森伯納最新持股分析

註：13F申報反映機構在特定季度末的持倉狀況，並非即時交易紀錄。

資料來源：SEC 資料整理：遠見編輯部

可以看出，他清倉輝達多頭、出清光通訊Lumentum，同時竟然對輝達、半導體ETF（SMH）、甲骨文（Oracle）、博通（Broadcom）建立合計逾70億美元的賣權空單。

至於燃料電池廠，Bloom Energy仍是第一大持倉，SanDisk意外躍升第二，再來就是太陽能新秀T1 Energy。2026年最夯的記憶體股之一美光（Micron），他採取兩邊押注， 可能一時難判斷該空或者看多，先為股價未來會有的大波動做足準備。

更值得注意的是季報之外的動作。5月19日，他持有歐洲AI雲端公司Nebius Group超過5.6%股權，觸發SEC申報門檻，於5月27日公開。Nebius是前俄羅斯科技巨頭Yandex重組後的「乾淨資產」，現在專做歐洲AI算力基礎設施，定位類似CoreWeave。

繼SpaceX最夯美股IPO Anthropic，他大量持有

另外讓人眼睛一亮的，是他在Anthropic的布局。據《華爾街日報》報導，他在2025年2月Anthropic估值610億美元的融資輪就進場，這筆私募持倉目前約占基金總資產的五分之一。今日的Anthropic估值已接近9650億美元，而Anthropic年底可能IPO的消息，讓這筆帳面獲利更加引人矚目。

他的基金管理資產已超過200億美元，規模逼近阿克曼（Bill Ackman）的潘興廣場，也接近勒布（Dan Loeb）的第三點基金。Jane Street，華爾街公認最賺錢、也最少對外投資的量化交易機構已成為他的投資人。

這位24歲跨界金童的投資哲學，能抄嗎？將成新一代股神，如被暱稱為「木頭姐」的方舟女股神伍茲（Cathie Woods）？在全球股市震盪中的此刻，相信是不少人關心的關鍵新星，未來舉動值得密切關注。