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好戰之鯊 走出去的掠奪者

文 / 楊方儒    
2008-12-01
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好戰之鯊 走出去的掠奪者
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迅猛五顆星〉十年ROE達45.936% 松翰小而美撼動IC設計列強

要說松翰是一家五星優質企業,許多台灣IC設計同業,可能會不服氣!

1996年創立的松翰,憑玩具IC打響名聲,成立四年就掛牌,一掛牌股價就衝上220元高峰,極有拳王架勢。但隨著玩具IC競爭加劇,加上新的IC題材需慢火細熬,松翰股價一度最低跌到只有30元,近年聲勢陡降。

「最大的考驗,就是第二波、第三波,能不能一直上來!」松翰總經理熊健怡極有感觸地說,過去的優勢不再是優勢,這是IC設計業者的宿命。

不過,走小而美路線的松翰,馬步扎得穩,樣樣平均的結果,在本次《遠見》調查的每一項指標中,都擠進百大之列,躍上五星排行榜。

松翰平均十年ROE達45.936%,在所有上市上櫃公司中排第四。近五年平均ROE也有28.404%,排名71,在所有IC設計公司中排行前五,消費性IC大廠凌陽同期ROE僅僅15.58%。

今年前三季,松翰的ROE也有21.91%,排名第36,甚至比聯發科19.83%還要高。

松翰去年營收僅37.02億,今年前三季達31.66億,規模不大,大約只有聯發科的1∕30,近五年EPS都在4到5元之間,儘管不走爆發路線,但確在穩定中成長。

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本文出自 2008 / 12 月號

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