編按：川普宣布對半導體課徵100％關稅，全球科技供應鏈神經緊繃。但台積電因AI晶片需求強勁、先進製程訂單爆量，營收預期上修至年增30％，成為台灣半導體中的強勢支撐。台股也在宣布當天大漲，顯示AI與關稅風險交錯下，台灣產業正面臨結構性分化新局。
近期台積電的業績，與對2025年全年的預測，展現其在AI浪潮中的主導地位。強勁的AI晶片需求，是其業績增長和未來展望的核心驅動力，特別是公司對於維持技術領先地位的信心，透過3奈米和5奈米等先進製程的強勁需求得以驗證。
嚴峻挑戰不斷，但台積電仍展現韌性
然而，全球貿易摩擦帶來的關稅不確定性，以及新台幣升值帶來的匯率逆風，仍是需要持續關注的潛在挑戰。不過，即便遭遇晶片關稅、對等關稅、美中科技戰、地緣政治動盪等難題，台積電將依舊維持高額資本支出，顯示其對未來增長的承諾，以及應對這些挑戰的韌性。
同時，台積電在AI時代展現出的強大適應性和前瞻性，讓它在全球半導體產業中持續保持領先地位。顯然，儘管非AI市場下半年能見度仍不明，台積電仍憑藉其技術領先和市場主導地位，準備迎接2025年AI帶來的全新里程。
事實上，基於先進製程代工與先進封裝漲價效應，高價且滿載的3奈米及5奈米製程訂單，已塞爆公司產能（主要動能係AI與HPC晶片需求強勁），公司幾乎通吃所有AI晶片，包括GPU、ASIC廠商大單、5奈米以下先進製程，晶片客戶投片目前沒有選擇等考量。
也就是說，5奈米與4奈米客戶投片逐步移轉至3奈米，且預計2奈米產能。目前，Apple投片量仍為最大宗，後續AMD、Intel、Nvidia、Qualcomm、聯發科、Broadcom等將陸續下單。這等同台積電拿下所有AI、HPC的訂單，台積電才會在法說會中，調高2025年合併營收的目標區間，從原先的24～26％提升至30％，等同外部大環境的不確定因素，已被台積電高度的競爭力化解，並將影響壓制到最低。
若以台積電高效能運算平台，在2025年第二季的營收貢獻高達60％，相較於第一季上升14個百分點，再次印證AI對先進製程晶片需求的關鍵作用。況且，7奈米及以下先進製程，合計占晶圓收入的74％，凸顯台積電在尖端技術的領先地位。再加上儘管新台幣升值造成匯率壓力，但台積電第二季毛利率仍維持在58.6％。
無AI狂潮助陣台廠，下半年相對疲弱
由此可知，台積電2025年第二季財報亮眼，先進製程獨占鰲頭。至於公司對於2025年第三季業績展望，以穩健視之，長期目標不變。
不過，由台積電的業績展望，也不難看出國內科技業業績分化的格局。也就是說，台積電看法一如客戶訂單走向，目前消費電子訂單相對保守，甚至有部分客戶從2025年5月起，已開始縮減訂單。台積電也坦言，2025年第四季景氣目前是偏向保守看待，主要考量包括關稅政策、總體經濟表現，以及其他可能影響消費市場的不確定因素偏多，即便客戶方面還沒有做出投片調整，仍不敢大意。
反觀AI伺服器相關訂單強勁，下半年也將全面拉升產能，因應客戶訂單需求，等同與AI相關的供應鏈廠商之業績仍一支獨秀，反之，無AI狂潮助陣的台廠，業績於2025年下半年表現將相對較為疲弱。
本文章反映作者意見，不代表《遠見》立場
（作者為台經院產經資料庫總監、APIAA院士）
