【4/7更新，原文發表於4/6】台股4/7果然迎來黑色星期一，創下史上最大跌點！一開盤就跳水2000多點，大盤直接摜破2萬點，台積電、聯發科、緯創、鴻海等權值股暴殺跌停，跌停鎖死直至中午都未打開。昨晚（4/6）金管會已緊急三箭救市，證交所在今早8點也召開記者會信心喊話，國安基金則研擬護盤，究竟台股投資該如何避險？《遠見》一文整理。
美國總統川普4/2公布「對等關稅」之後，關稅大刀無差別揮向全球各國，不僅基礎關稅10％起跳，其中57國的關稅稅率在20％～50％不等，台灣也意外被點名課徵32％高關稅。消息一出，全球股市可說「血流成河」，美股市值在上週四、週五兩個交易日蒸發5.4兆美元。
台股因為清明連假而躲過第一時間的股市大逃殺，但4/7開盤之後即跌停鎖死，創下史上最大跌點，大盤一開盤就跳水2000多點，直接摜破2萬點。台股今日一片綠油油，幾乎全都跌停板，統計開盤十分鐘就有1207家上市公司跌停，包括台積電、聯發科、緯創、鴻海等權值股都暴殺跌停，電子五哥、航運三雄、蘋概股，以及成衣、製鞋、自行車等傳產股，都是重災區。
股民在社群上哀鴻遍野，自我解嘲說財產已梭哈、要去睡公園。然而，空軍勢力的加權指數反向ETF卻反向漲停，例如元大台灣50反1（00632R）、富邦台灣加權反1（00676R）、國泰台灣加權反1（00664R）、群益台灣加權反1（00686R）等。
回顧清明連假期間的國際股市走勢，各國股市也一片雪崩，跌幅之深創下近年紀錄。美股四大指數全面重挫。道瓊跌掉9.3％、標普500雪崩10.5％、那斯達克下挫11.4％、費城半導體甚至狂瀉16.7％；而川普關稅重災區的亞洲各國股市也全面慘綠，日經225跌5.4％，被重課46％關稅的越南，其越南證交所跳水8.1％。
金管會緊急三箭防堵「空軍」！
台股遭逢川普關稅的重大利空，4/6晚間金管會緊急射出救市三箭，防堵空頭賣壓。金管會宣布自114年4月7日起至114年4月11日，採行以下三大暫行措施：
一、可以多元擔保品，來補繳融資自備款或融券保證金差額：
投資人經證券金融事業或證券商同意，得以具有市場流動性且能被客觀合理評估價值之其他多元擔保品，補繳融資自備款或融券保證金差額。
二、調降每日盤中借券賣出委託數量，由30％降為3％：
調降每日盤中借券賣出委託數量，由原不超過該種有價證券前30個營業日之日平均成交數量之30％調降為3％。
三、上市及上櫃有價證券之最低融券保證金成數由90％調整為130％。
此外，證交所也在4/7週一股市開盤前、早上8點召開記者說明會，由證交所董事長林修銘親自出席，並且喊話對台股基本面有信心，但並未如預期限縮股市漲跌幅限制。然而，他也強調會保持政策彈性，若股市連續非理性下跌，將出手穩市。
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台股跌破2萬點！國安基金要進場？
台灣4/7週一開盤，果真是慘跌的黑色星期一。上週四、週五台積電 ADR在兩個交易日共跌了13.8％，從170.46美元摔至146.8美元。4/7台股開盤，台積電就已經跌停，很可能拉動台股大盤持續跌停，大盤上週三收在21298點，4/7跌停點約在19168。
「台股確實有補跌效應！」台新投顧副總黃文清接受《遠見》專訪時指出，川普關稅這次對台灣下重手，但之前已經預期25％左右的關稅，連假前已經跌了幾天消化利空，4/2川普掀底牌、意外對台灣重課32％，雖然台股週一開盤可能補跌這七個百分點的差距，但應不至於連續重跌數日。
不過，台股近期會回測其他投顧估計的18600點？黃文清認為可觀察融資餘額的變化。他預期台股連假後一週在市場劇烈波動之下，融資餘額將大幅減肥，許多融資被斷頭洗出場，預估幅度可能大於150億元，但這樣反而有助於洗清籌碼，可帶動未來反彈行情。
那麼，國安基金會進場嗎？其實，4/6已傳出行政院長卓榮泰召集財金官員，包括金管會、財政部、證交所等部會召開臨時會，會再觀察台股週一開盤狀況，評估國安基金進場的可能。
檢視國安基金進場之規定，若因國內外重大事件、國際資金劇烈移動，顯著影響民眾信心而導致資本市場及其他金融市場有失序或有損及國家安定之虞時，得經委員會決議，出動國安基金進場護盤。回顧國安基金過去的八次護盤時機，近期者包括2022年俄烏戰爭與聯準會鷹派升息、2015年全球股災與亞幣被拋售等，皆符合上述定義。
但黃文清觀察，一旦台股被血洗，不待國安基金進場護盤，包含勞保、勞退、郵政儲金與公務人員退休撫卹基金等四大基金就會出動，而且不排除金管會可能進一步祭出禁空令、限縮漲跌幅等手段來維穩股市。
3招挑選防禦股！先求保命再求療效
「全球市場太動盪，先撐過這波、活下來再說！」他提醒投資人，亂世投資第一守則就是先求保命再求療效（投資報酬）。第一步得先檢視手上部位，與關稅連動太大的個股若持股水位若太高，甚至開槓桿操作，那建議適當減碼，先求保本。
黃文清也建議亂世選股三招，防禦市場波動：
- 一、選擇關稅連動性低的個股，例如電信股、內需型個股等，避開高連動性的傳產與科技類股。（延伸閱讀：台股恐回測18600！「6類股」當避風港）
- 二、適當部署債券ETF。由於股市有劇烈波動且下跌的風險，他建議投資人可適當轉移部位到債券型商品，例如債券ETF。但須留意，前一陣子股市走空，資金轉往債市避難，債券商品價格翻漲，美國十年期公債殖利率也因此跌至3.98％、為近期新低，「可適當部署債券ETF，但不宜追高。」（延伸閱讀：台灣主要投資等級債ETF一覽）
- 三、選擇高殖利率的個股，以高殖利率當護城河。他補充，第二季及第三季初，是上市櫃除息時間，於此全球股市面臨不確定因素下，高股息股票具有保護防禦性，加上若屬於內需寡占型個股，投資保護力更強。（延伸閱讀：高股息ETF風險、投資策略全拆解）
觀察各國的關稅談判進度，無須過度悲觀
那麼川普關稅將再如何影響投資市場？黃文清指出，川普關稅是逐國徵稅，因此各國如何與川普談判將是觀察重點，像是被課徵46％關稅的越南，第一時間就宣布對美商品零關稅，並且總書記已與川普通過電話，而柬埔寨也宣布要將對美關稅調降至5％，這些舉措都可能因符合川普意圖而爭取到延稅或減稅空間。這使得因為生產基地多在越南等東南亞國家的Nike、Gap、lululemon等成衣製鞋類股，在上週五得以拉尾盤。
此外，4/6傍晚總統賴清德也向國人表示，台灣已組成談判小組，由行政院副院長鄭麗君領軍，有五大策略：第一，談判關稅可以比照美加墨自貿協定，從台、美雙方「零關稅」開始談起。第二，是擴大對美採購以降低貿易逆差，第三，要擴大對美國的投資，第四，排除非關稅貿易障礙，第五，解決高科技產品出口管制，以及洗產地的問題。黃文清觀察，上述措施對台灣談判關稅，應有正面效益。
「只要市場不過度恐慌，到了相對低點就是定期定額的買點！」黃文清提醒，避開亂流之後，還是要回歸基本面與投資紀律，才能贏得時間複利，並且爭取分攤成本與分散風險的效益。
