近日輝達股價直直落，主因是市場擔心輝達（NVIDIA）受到美國最新出口管制、中國環保法規，而影響在中國的市占率與營收。回顧輝達2025 GTC大會上，「AI教主」黃仁勳以「令人驚奇的一年」這句話，究竟他所宣告的生成式AI、機器人產業，有沒有辦法挽救輝達股價？《遠見》帶你回顧黃仁勳說了哪些產業重點，還有哪些祕密武器？
輝達（NVIDIA）近日股價遇逆風，但發布的最新財報其實表現亮眼。
輝達去年第四季營收達393.3億美元，年增78%；調整後每股盈餘（EPS）為5.16美元，優於市場預期的4.64美元。全年營收則大增114%、至1,305億美元。輝達預測今年第一季營收約為430億美元，也高於市場預測的417.8億美元。毛利率則為75.5%，皆符合市場預期。
市場觀察，引發輝達等半導體科技股股價下滑的主要是川普關稅與進出口政策、中國環保新規等因素。但究竟輝達股價是否被錯殺？輝達還有哪些壓箱寶來撐盤？可以先回顧近日黃仁勳的GTC大預言。
黃仁勳預言機器人將成全球產業
「這真是令人驚奇的一年！」輝達（NVIDIA）創辦人暨執行長黃仁勳如是說。
輝達在2025年GTC（GPU Technology Conference）大會上，再次展示其在生成式AI、實體AI、AI工廠等領域的最新突破，發表一系列技術與產品，包括最新AI晶片、推理架構、AI工廠基礎設施，以及與多家科技巨頭的合作計畫。
主題演講上，黃仁勳強調，機器人將是全球最具潛力的產業之一，隨著勞動力短缺問題加劇，機器人將填補5000萬名工人的缺口。未來的機器人也不再只執行單一任務，而是具備「學習」與「推理」能力的智慧AI系統。
不過，若要讓機器人真正進入日常工作環境，現今的AI還要解決三個關鍵問題：
其一，是數據來源：如何生成高品質數據，讓AI學習？
其二，是模型架構：如何設計適合機器人推理與決策的AI模型？
其三，是規模化：如何擴展數據與運算能力，使AI持續變聰明？
Blue機器人首度亮相，驚豔全場
為此，黃仁勳首先介紹專為AI機器人設計的數位孿生作業系統Omniverse。配合Cosmos系統，開發者不僅能創造無限多變的虛擬環境，還能模擬各種場景，讓AI學習如何適應不同的現實世界情境，自動化生成大規模高品質數據，解決AI訓練資料不足的問題。
輝達與DeepMind、Disney Research聯手，開發專為AI機器人設計的GPU加速模擬引擎Newton，機器人可學習更精細的動作；「即時觸覺回饋」與「精細運動控制」，則模擬機器人如何與現實世界互動。更重要的是，Newton能與Omniverse、Cosmos 整合，讓AI訓練能在「超線性時間」內進行，提高學習速度。
特別值得一提的，是首度登台亮相就驚豔全場的「Blue」機器人。Blue內建兩台輝達電腦，能即時學習與適應環境。透過Newton，也能快速感知、分析，並執行動作，展現AI在未來機器人應用的潛力。
隨著AI計算力提升，機器人擁有前所未有的學習與推理能力。輝達也宣布，旗下Groot N1通用機器人AI模型將全面開源，讓全球開發者參與AI機器人訓練與發展，都將加速機器人進入製造、物流、醫療、甚至家庭應用的時程。
黃仁勳強調，「機器人不再只是機械手臂，而是能自主學習、適應環境的智慧AI伙伴。」
Blackwell Ultra AI工廠平台
另外，本屆GTC最大亮點之一，無疑是Blackwell Ultra AI工廠平台。該技術專為AI推理而設計，進一步強化訓練與測試階段的推理擴展能力。
黃仁勳指出：「AI發展需要前所未有的運算效能，Blackwell Ultra正是為這個時代而設計的。」該平台協助企業更有效率地執行AI推理與AI代理，使AI能自主學習、推理，並執行複雜的任務。
Blackwell Ultra建構於去年的Blackwell架構上，整體AI效能提升至1.5倍；與前一代Hopper架構相比，在大語言模型（LLM）推論速度提升11倍，運算能力提高七倍，記憶體容量則增加四倍，展現出對推理AI市場重大影響。
黃仁勳還公布下一代GPU架構RubinAI資料中心晶片的預定上市時間，Vera Rubin平台將於2026年下半年開始出貨。它得到NVLink144技術加持，包括輝達首款客製化CPU設計Vera，以及Rubin的GPU設計。相比三年前在GTC大會首次發布的前代Grace CPU，Vera性能提高一倍，設計速度也將是去年採用Blackwell架構CPU的兩倍。
輝達的未來大計還不只於此，Vera Rubin的下一代Rubin Ultra NVL576，將於2027年下半年推出。而Rubin的下一代架構Feynman，也將於2028年亮相。
量子運算，讓AI超級電腦更強大
輝達宣布，要在波士頓成立加速量子運算研究中心（NVAQC），將整合領先的量子硬體與AI超級電腦，實現「加速量子超級運算」。目標是結合AI與量子運算技術，推動如藥物開發、材料科學等領域的突破。
黃仁勳表示：「量子運算將讓AI超級電腦變得更強大，以解決從藥物探索到材料開發等一些世界上最重要的問題。」輝達的NVAQC預計與Quantinuum等量子運算創新業者，攜手哈佛量子科學與工程計畫（HQI）、麻省理工學院工程量子系統（EQuS）小組等頂尖大學的研究人員，共同推動技術進步。
而隨著AI工廠的規模持續擴大，輝達推出Spectrum-X Photonics交換器，這款共同封裝光學（CPO）網路交換器，讓AI工廠能連接數百萬個GPU，並提高3.5倍的能源效率。該產品與台積電、鴻海、Lumentum等多家供應商合作，確保其在AI基礎設施上的穩定發展。
然而，輝達的AI戰略不僅聚焦在企業級市場，還擴展至個人開發者。GTC 2025上，輝達發表專為AI開發者、研究人員與學生設計的個人AI超級電腦：DGX Spark與DGX Station。更強大的AI計算能力，確保使用者能夠進行更大型的AI模型開發與部署。
輝達還進一步跨足電信產業，宣布與T-Mobile、思科（Cisco）、MITRE等企業合作，開發6G AI原生無線網路。
分析師：AI需求大增，台廠受惠
對於這場AI技術盛會，國際投資法人普遍認為輝達正加速推動AI硬體升級，並將帶動AI產業鏈的成長。然而，投資人也關注市場需求是否能匹配輝達的大規模技術突破。
摩根士丹利關注Blackwell Ultra在伺服器市場的影響，「GB300預計第三季量產，若生產順利，將有助於減輕市場對Blackwell晶片庫存風險的擔憂。」
國泰投顧認為，輝達正推動AI進入「三階段進化」，分別為生成式AI、代理型 AI、實體AI，這些技術需要強大的算力支撐，而Blackwell GPU的推出將是關鍵。
本屆GTC另一大焦點，是輝達首度發表的CPO（共同封裝光學技術），這項技術突破傳統銅線瓶頸，可提高AI工廠內部GPU之間的通訊效率。
凱基投顧分析師指出，輝達的Quantum-X Photonics與Spectrum-X Photonics交換機將於 2025 下半年推出，這標誌著CPO進入實際應用階段。摩根士丹利也預測，Quantum-X交換機將於2025下半年量產，Spectrum-X交換機則於2026年推出，將帶動矽光子產業鏈的成長。
整體而言，投資法人普遍認為，輝達 GTC 2025釋放的技術趨勢，將直接帶動台灣科技供應鏈的成長。
摩根士丹利點名，台積電、KYEC、日月光、廣達、鴻海是Blackwell 晶片供應鏈的主要受益者，未來兩年伺服器代工與晶圓代工需求將持續增加。
凱基投顧則強調，波若威、鴻海、台積電將受惠於 CPO 交換機的量產，而 Coherent、Lumentum、Corning這些國際光通訊大廠，將受惠於矽光子技術的發展。
AI技術不斷推進的同時，輝達也持續壯大其供應鏈伙伴，使其生態系更完整。對投資市場而言，這場AI革命的真正贏家，可能不只是輝達，而是整個AI產業鏈。
輝達GTC 2025亮點
| 類別 | 技術∕產品∕廠商 | 主要優勢 |
|---|---|---|
| AI晶片 | Blackwell Ultra AI工廠平台 | 推理效能提升1.5倍，記憶體擴大4倍 |
| AI推理架構 | NVIDIA Dynamo開源推論軟體、Llama Nemotron AI模型 | 推論吞吐量提升30倍，成本降低 |
| AI工廠基礎設施 | Spectrum-X Photonics交換器、加速量子運算研究中心 | 連接數百萬GPU，提升 3.5 倍能源效率 |
| 個人AI超級電腦 | DGX Spark、DGX Station | 讓AI開發者與學生可本地運行AI模型 |
| 工業AI作業系統 | NVIDIA Omniverse 平台，擴展至製造業、機器人、汽車產業 | 大規模數位孿生技術，提升智能製造與機器人發展 |
| 6G AI無線網路 | AI 原生 6G 無線網路，與T-Mobile、Cisco、MITRE合作 | 提升頻譜效率，降低電信運營成本 |
| 擴大合作 | 與 Google DeepMind、Isomorphic Labs、Intrinsic 等合作 | 提升AI在藥物研發、電網優化、機器人技術等領域的應用與研發速度 |
| 台灣供應鏈角色 | 台積電、鴻海、廣達、技嘉、華碩、英業達、緯創等 | 確保供應鏈穩定，強化台灣在全球AI產業鏈的地位 |
| 資料整理：魏鑫陽 | ||
