貨櫃航運業者陽明（2609）在2023年聖誕節吃了一根跌停黑棒，不僅投資人不安，也凸顯出紅海危機對航運商的影響，除了繞行時間大增，航運商也因應水漲船高的成本，開始增收附加費，那麼，「航海王」們的後市會怎麼走呢？
貨櫃航運業2023年過了一個「黑色聖誕節」。12月25日收盤，台灣貨櫃三雄長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）股價皆墨，跌幅都超過7%，陽明更直接探底跌停，收在51.8元，成交量爆量到25萬多張，可見投資人對貨櫃航運業毫無信心，過了折騰的一天。
這一根「黑棒」肇因於葉門胡塞（Houthi）武裝組織為聲援巴勒斯坦，以戰逼和，要求以色列停戰，近期在紅海海域襲擊和以色列有關的所有船舶，全面波及經過蘇伊士運河的所有貨櫃航商。
蘇伊士運河之所以重要，因為最新統計粗估，約有10％至15％的航運會經過紅海，而且蘇伊士運河是石油與液化天然氣在內的商業貨物重要航線。從已知的資料來看，目前有55艘主要航運公司的船舶，從蘇伊士運河改繞行非洲好望角，台灣的貨櫃三雄也不例外，例如長榮的地中海航線、亞歐航線共5艘船舶改道。
衝擊台灣！時間成本大增，增收附加費
已經沉寂多時的貨櫃航商，因為運輸成本提高，營運狀況恐怕再度淪陷，時間與燃油成本讓航商們紛紛「剉咧等」，並陸續增收附加費用。
一、時間成本
所謂「時間就是金錢」，目前來看，行經蘇伊士運河的船舶一旦改道，航行時間最多拉長半個月，同樣衝擊台灣的進出口業務。
航運ERP管理系統及解決方案供應商「Veson Nautical」的一份資料顯示，若以荷蘭通往台灣的運行路程來難，原本行經蘇伊士運河、紅海的距離約1.85萬公里，航程約25.5天，現在必須捨棄紅海，繞行非洲的好望角，航行距離暴增到2.5萬公里，時間也拉長到34天，增加近11天。
市調機構「S&P Global」也推估荷蘭到新加坡的航線距離，因為改走好望角，航線距離大增40%，以航行時速15節（27.78 km/hr）計算，航行時間拉長9天。
二、增收附加費用
因為航程受到干擾，安全性又大大降低，航商開始增收附加費用。
根據估算，貨櫃航商繞行好望角，將導致國際貿易產業運輸與保險的總體成本上升近三成。除了已知的油錢，馬士基針對27條貿易航線徵收「運輸干擾附加費（TDS）」以及「緊急燃油附加費（EBS）」，TDS加收200美元、EBS加收800美元；法國達飛集團（CMA CGM）也宣布出於安全，增收附加費。
由於此次繞道航行的起因是以哈爭端，航商們同步收取「戰爭保險費」，業內人士推估，現在只有短短7天的航程，就可能因為無法預知的風險，產生數萬美元的額外費用，所以保險的重要性不言可喻。
運價再漲，但供過於求難解？
面對如此亂象，世界各國當然不會置身事外，美國國防部號召20多國在紅海水域聯合巡邏，保護來往的商業船隻。因此，全球貨櫃航運巨擘馬士基（Maersk）隨後發布聲明，正在擬定第一批貨輪通過紅海的計畫，但公司將滾動式調整，重返紅海將採「漸進式」，所以2024年初，應該不會有大規模船隻行經紅海。達飛也將評估形勢，逐步增加通過蘇伊士運河的船舶。
台灣的貨櫃三雄則還沒有跟進復航的計畫。
貨櫃航商的運輸成本提高，上海出口集裝箱運價指數（SCFI）也在蘇伊士運河、紅海危機爆發後一路上揚，從12月初的1010元，本期（12月22日）已經來到1254元，預料運價持續攀升，卻也代表這些成本，最終可能轉嫁到消費者身上。
這是否象徵貨櫃航商將迎來春燕？那可未必，因為貨櫃航運業在2024年的供過於求還是無法緩解。
陽明12月初召開法說會時，提出Drewry、Alphaliner以及Clarksons三家海運研究機構的推估資料，全球貨櫃航商供給量6.5%至9.1%，需求量卻只有2%到3.8%。
航運業市況跟著全球經濟發展上下起伏，法人認為，此次紅海危機以及前些日子的巴拿馬運河乾旱都只是「暫時的甜頭」，2024年貨櫃航商怎麼走，還是要看公司是否完善調整體質與精實經營航線，才可能維持營運水準。
