「持有人民幣相關資產的投資人，幾乎都可以從升值題材中獲利，找出能夠直接受惠的理財方式，將是台灣投資人未來五年內最重要的課題」香港寶來證券總經理劉宗聖表示。
礙於兩岸關係仍未破冰，現在台灣正式開放的人民幣商品有限，但若加計包括中國債券基金、一本通帳戶、H股、紅籌股、B股這類透過海外開戶，遊走法律灰色地帶的投資工具，事實上國內民眾還是有不少管道，來追逐這波人民幣升值題材。
惟須注意的是，雖然各界均看好人民幣資產的成長潛力，不過若考量在台的合法性，以及中國大陸的金融市場才剛起步，法令與市場機制尚未完善，所潛藏的風險相對較高，理財專家普遍建議投資人只能把人民幣「當配菜、不能當主菜」，也就是千萬別把核心投資組合全都押在人民幣題材上。
另一方面，一旦人民幣升值，整個亞洲地區都有機會受惠，因此投資人不妨拐個彎，選擇更穩健的道路，也就是利用港幣、日股等亞洲其他市場的商品，來分享人民幣未來的榮景。
想要沾沾人民幣升值的光，來為財富增值，專家建議，有九個管道，投資人可以考慮。
1.中概股 最易搭上順風車
投資台股中的「中國概念股」，最方便搭上這波升值題材順風車，例如在中國大陸設有生產基地的廠商，或是以中國大陸為主要交易對象的企業，都屬於中概股之列。
一般而言，直接受惠的中概股以持有大量人民幣資產的企業為主，例如在大陸展店的零售業者，每天開門做生意，會收進大筆人民幣鈔票，因此匯率走升，營收也就跟著膨脹，股價自然水漲船高。只不過，如果是在大陸當地設廠的出口業者，升值也代表成本跟著增加，因此不見得會蒙受其利。
2.港幣資產 行情跟著看漲
在這股人民幣升值潮中，香港算是最大的受惠者。比起中國大陸，香港較能與國際金融市場接軌，對國際熱錢的吸引力高，加上港府與中國簽定CEPA（更緊密經貿關係安排）後，政策促使香港內需回溫，還有大批中國赴港旅遊的觀光客加持，再度擦亮了「東方明珠」的光芒，也讓港幣資產身價暴漲。
想要投資港幣，目前包括匯豐、中國國際商銀等多家銀行，均可直接開設港幣帳戶，一年期定存利率水準約在2％上下。台北國際商銀財務處外匯交易科副科長黃意晴提醒投資人，由於人民幣上漲通常會帶動亞洲貨幣同步走揚，因此現在拿新台幣去換港幣，經濟效益並不大，想要掌握港幣「升」勢，最好利用手上的美元等非亞洲貨幣進行兌換。
另一個管道則是2005年大幅勁揚的香港股市，國內民眾無須大老遠跑到香港開戶，因為主管機關已開放券商透過複委託方式，接受投資人下單買賣港股，包括倍利證券、富達證券、花旗銀行、國際投信等金融機構均有推出港股投資平台。
3.亞洲區投資商品 熱度可期
想要搶進人民幣升值潮，不必局限於人民幣資產。
事實上，不只是港幣，人民幣走升使整個亞洲地區雨露均霑。近年來國際間對於人民幣升值的預期，持續吸引資金往亞洲匯流，2005年亞洲股市便齊聲喊漲，因此投資人其實不必將目光局限於人民幣上。復華銀行財務處資深襄理曾建銘強調，若考慮大陸市場的高風險性，「要擁抱人民幣升值題材，還有比人民幣更好的商品。」
寶來證券首席分析師歐宏杰則說，2006年亞洲地區還有很多較人民幣更為理想的投資標的，特別是經濟出現結構性改善的香港、日本、韓國股市，投資潛力最值得期待。
4.人民幣NDF 在台唯一合法
對於企業法人來說，在台灣還有一項可以光明正大與人民幣沾上邊的商品，就是人民幣NDF（無本金交割遠期外匯）。所謂的NDF，是一種僅開放給法人戶的遠期外匯避險工具，買賣雙方會約定一個未來的匯率價格，不需交付資金憑證或保證金，合約到期時亦不須交割本金，只需就雙方議定的匯價與到期時即期匯率間的差額，從事清算並收付。
由於從事NDF並不需要交付保證金，所以在投資上幾乎零風險，也常被拿來當做投機的金融商品。北商銀財務處黃意晴說，在2005年7月人民幣正式喊升之前，受惠於市場對人民幣升值的預期已經漲到最高點，人民幣的套利空間拉大，投資人獲利高達5％到10％。但在升值之後套利空間縮水，現在進場乘做NDF，收益大概只有1％左右，這項商品已經逐步回歸原本的避險功能。
5.人民幣定存 持台胞證開戶
投資人民幣最直接的方法，就是開個人民幣帳戶。在對岸，只要持有台胞證就能到中國境內的銀行開立帳戶，開戶須本人簽字，沒有存款上限，但有每日結匯額度限制。比較特別的是，中國大陸會對銀行利息直接課稅，定存稅率為20％，並直接從帳戶中扣除。而中國境內的銀行也會提供存款人「一本通」帳戶，性質類似國內的綜合存款帳戶，將人民幣和外幣整合為同一個帳戶，投資人從境外匯入美元等外幣，銀行會自動把資金轉為人民幣定存。
目前台灣地區連在本島兌換人民幣都還沒放行，但部分在香港設有分行的銀行業者，會私下邀請有意願的客戶到飯店、餐廳等地點，避開正式營業場所，代客辦理開戶手續，讓國內投資人不必飛過台灣海峽，就能擁有一本人民幣存摺。
對於想賺人民幣定存利息的民眾，台北國際商銀財富管理顧問康學偉指出，人民幣帳戶適合穩健型投資人，但民眾不宜輕忽相關政治風險，因為中國大陸對貨幣政策的控管嚴格，人民幣不算是可自由兌換的貨幣，同時兩岸間並未對換匯、清算機制達成共識，加上台灣民眾畢竟遠在中國境外，這些因素都會增添握有人民幣的風險。
6.中國基金 藉外資機構買進
至於想要前進中國的股、債市，可以透過外資機構搭便車。寶來分析師歐宏杰表示，中國大陸的A股與債券市場，目前仍不對外人開放，不過允許二十七家QFII（外國專業投資法人）在一定配額內參與，所以包括美林等大型國際資產管理公司，都會利用私募的方式包裝成中國A股基金或中國債券基金，拿到次級市場銷售。
挾著中國經濟崛起、人民幣身價看漲兩大優勢，這類基金在市場上炙手可熱，不過由於外資機構分到的投資額度有限，在僧多粥少的情況下，投資人常面臨「有錢也買不到」的情況。另外，中國大陸境內的公募基金，發行對象局限於當地民眾，僅有極少數的基金公司會允許持有台胞證的民眾認購。而由外資機構針對外人所推出的基金，因為多採私募基金型態發行，門檻幾乎都自5萬到10萬美元起跳，得要投資大戶才有進場能力，而且手續費往往超過5％，是台灣一般公募基金的五倍以上。
歐宏杰也提醒投資人，中國股、債市的投資風險不低，中國企業的財報透明度並不理想，而且債券市場迄今仍沒有避險管道，導致債券投資暴露在利率風險之下。
7.H、B、紅籌股 開放外人下單
如果嫌定存、基金的收益不夠看，積極型投資人可以試試中國股市的爆發力。現階段中國A股仍限定當地國民參與，許多台商都是通過假借人頭戶，或是成立紙上公司的方式投資，而在深圳、上海掛牌的B股，以及在香港掛牌的H股、紅籌股，則開放給境外人士投資。
在台灣，雖然不能正式前進中國大陸股市，但投資人要下單並不困難。國人除了可以透過外商金融機構開立海外帳戶，多數在香港註冊設立子公司的國內券商，也都提供下單B股、H股與紅籌股的服務，民眾只要打通電話給券商的國外部，就能夠直接辦理，甚至還有券商推出網路下單服務。
一如投資不變的定律，報酬率愈高的商品，往往也就潛藏較高的風險。中國股市的機制仍嫌不足、投資透明度不高的問題長久以來飽受投資人詬病，歐宏杰不諱言，「相較之下，國內投資人可以合法購買的港股，本益比更划算，反而會是比較好的選擇。」
8.大陸房市 當心宏觀調控衝擊
除了買股票，投資房地產大概是國人最熟悉的生財之道。
中國境內的房地產因為具備資產增值與貨幣升值的雙重優勢，近年來成為國際投資人注目的焦點，中國當局雖沒有嚴格限制台灣地區民眾投資，但與台灣較為不同的是，中國採取土地國有政策，也就是投資人僅能購買土地一定時間的「使用權」，而非「所有權」。
儘管中國大陸未來還有北京奧運、上海世博等題材，房價走勢樂觀，但是房地產投資金額較高，且房市過熱現象是中國政府的重點打壓對象，均為投資人必須留意的潛在風險。
歐宏杰說，「大陸當局所祭出的宏觀調控政策，主要就是要抑制過熱的房價，之後更公布了『進一步加強個人住房貸款管理指引』，針對購買第三棟以上住宅的民眾大幅調高自備款比率，這些政策的衝擊都可能會影響房地產的投資報酬率。」
9.連動式債券 注意投資年限
在遊走法令邊緣的投資商品外，國內還是有合法的人民幣投資管道。北商銀黃意晴表示，國內銀行所銷售的外幣計價連動式債券、結構式商品，部分產品設計與人民幣匯率連結，也能分享這股升值效益。
須注意的是，主要訴求對象為穩健型投資人的連動債，投資期限多半長達五到十年，提前贖回往往會加收額外費用。
更重要的是，想要搶食人民幣升值大餅，還是得仔細檢視投資商品的基本面究竟如何，判斷到底有沒有投資價值，並不是只要跟人民幣沾上邊，就保證穩健不賠，一旦商品操作不當或市場行情欠佳，匯差上的收益，可能還不夠彌補報酬率的利差虧損。
中國股類小辭典：
A股∕由中國大陸境內公司發行，提供境內人士（不包含台灣、香港及澳門）以人民幣認購交易。
B股∕由中國大陸境內公司發行，提供境外人士以外匯進行買賣。上海B股市場以美元為交易結算貨幣；深圳B股市場以港幣為交易結算貨幣。
H股∕由中國大陸境內公司發行，於香港聯交所上市，又常稱為「國企股」。
紅籌股∕在香港上市，且35％以上股權由中國大陸境內國營企業所持有。（尤筱瑩整理）
精采內容請見遠見雜誌2006理財專刊
