從臉書改名的Meta，上週因新一季財報顯示社群用戶受到TikTok競爭威脅，成長變緩，讓該公司創下美股史上單日市值最大跌幅，成為近期股市熱門話題。然而，人氣與廣告營收同被TikTok威脅的YouTube，在上週母公司Alphabet公布財報後，股價卻大漲。兩大科技股為何股價兩樣情？以下簡單帶你看懂兩點真相，與升息年投資思惟。
不是說好用元宇宙進攻？怎麼Meta股價消風？這是上週（2/2）許多美股散戶抱怨的話題。
其實，Meta投資元宇宙並未手軟，只是在效果還未浮現前，又遭遇強敵TikTok（抖音海外版）的進逼。
創辦人祖克柏（Mark Zuckerberg）在財報會上坦承，本季用戶成長變慢，和同業競爭很有關係。另外，由於iPhone新設計將讓臉書更難掌握用戶數據，預見廣告營收將變少。這些不確定因素，讓許多投資人最後對Meta股價投下不信任票。
YouTube被TikTok超越已久
其實，TikTok崛起後，深受威脅的並不只有臉書，還有YouTube。
據《CNN》報導，許多歐美藝人早就把社群經營重心轉向TikTok，主要是據App Annie調查，去年（2021）4月，TikTok在美國的用戶觀賞平均時數，就已超過YouTube；至於英國，更在2年前就超越。
同樣受到TikTok的進逼，反觀YouTube母公司Alphabet上週公布的最新財報中，YouTube的廣告營收成長至86.3億美元，也是低於分析師預期。
而執行長桑德爾．皮查伊（Sandar Pichai）也坦承正在因應TikTok競爭威脅，去年已推出短影音新功能YouTube Shorts。只是他提出的最新單日觀看次數為150億，和去年7月公布的數據完全一樣沒成長，還看不出有打擊對手的能耐。
然而，Alphabet卻在公布後當天股價一度大漲近一成，和Meta的慘跌25％是天壤之別。為何差這麼多？可以簡單分為兩點來說：
關鍵一：面對升息年，企業只要保持「不輸太多，手上有現金」就好。
其實，TikTok強勢壓境早已不是新鮮事。Meta整體財報雖沒有以前亮眼，但要說衰退也尚有段距離。
然而，面對著美國聯準會升息的動盪未來，這兩家股價分高下，正說明了股市投資人今年不再偏愛創新的公司，面對競爭只要保持不輸太多就好，但是手上要有現金，YouTube母公司在這些方面皆勝出。
例如財經網站「Motley Fool」專欄作家凱斯．德魯瑞（Keithen Drury），表示自己看好該公司的第一個原因，就是因為Alphabet帳上有高達1396億美元的現金與證券資產，進可攻退可守。若景氣壞，手上有錢可過寒冬；而若要因應競爭去併購同業，銀彈也很豐沛。
此外，Alphabet雖然也有創新之舉，最近宣布在Google實驗室成立區塊鏈工作小組，以便日後介入Web3與區塊鏈新趨勢。但據《彭博》採訪內部人士透露，這個佈局應該是研究遠大於進攻。
光是從主導小組的人選，還是請廣告基礎設施與支付系統領域的工程副總裁來兼任，就可以研判出Alphabet並未要重點投入，可能只是研究公司已有廣告業務和加密貨幣、區塊鏈平台對接方法而已。
而Shorts短影音新功能，對抗同業雖還沒革命成功，至少沒像Meta投資元宇宙新事業那樣大手筆撒錢，在去年一年已經虧損破百億美元下，仍堅持注資。
關鍵二：Alphabet分割股票，可望用「道瓊」光環撐股價。
另外，Alphabet在當天宣布將啟動股票分割，在七月將把股票一張拆分為20，可能更是推升股價上漲主因。背後是因2020年期間，特斯拉與蘋果拆分股票，最後都明顯上漲，讓許多投資人相當期待Alphabet的這次分割計畫。
難道股票分割，股價就一定會上漲嗎？答案是不一定。
據《CNBC》報導，雖然分割後，可以讓Alphabet現在約3000元的天價股價降低，入手變友善，實際上還是看屆時股市投資人的動向。相對於疫情時許多散戶，可以大方把手上紓困金投入特斯拉股票，今年市場風向可是大為不同。
不過，許多華爾街分析師認為，Alphabet分割股票帶來的真正優勢，是可以藉此成為道瓊成分股。Alphabet股價在股市動盪期會相對有支撐。
WedBush證券分析師丹．埃弗（Dan Ives）便表示，Alphabet在此時規劃分割，應該是有意享受道瓊光環。以前是因股價太高無緣，今年預估分割後一股是137.64美元，已夠低到足以被道瓊納入，以後可望會吸引許多道瓊指數基金公司與投資人定期投入，是相當正面的影響。
特斯拉納入S&P500後，股價加分
其實，特斯拉今年第一季財報也不理想，可是慘跌一成後，近期又回漲，許多專家認為正是該公司已納入S&P500指數帶來的效應。
回頭來看，面對創新威脅，到底該學Google務實，還是Meta大膽激進好？
其實不到最後結局難說，當下策略只是反映出這兩間公司，一間是接班的專業經理人、一間是創辦人，兩者因應變局操盤思惟的不同。
而矽谷也曾有亞馬遜創辦人貝佐斯（Jeff Bezos）追求長期價值，不關注短期營收，多年轉型成雲端服務的先例。再如蘋果（Apple）創辦人賈伯斯（Steve Jobs）用iPhone帶領蘋果重獲光芒，則是另一經典。
只是在今年預計升息、熱錢緊縮氛圍下，投資人變保守可以預期。此時進入股市，也許可以學學華爾街這兩點，第一個，先從指數成分股開始挑選；第二，看哪間企業手上現金流多，再淘汰。現金為王，保守以對，可能正是今年的投資王道。
