不讓「航海王」和「鋼鐵人」專美於前，終於輪到兩大航空股──華航、長榮航揚眉吐氣了？想「上機」嗎？不妨參考一下「這張圖」。
台新投顧總經理李鎮宇分析，目前航空股尚未走到主升段，無論是華航或長榮，股價都是連動的，從基本面來看，今年有貨運支撐，明年又有邊境開放等客運有利條件，預計航空股至少一路看好到明年上半年。
11月16日，華航、長榮航人氣強強滾。尤其，華航成交張數達114.2萬張，位居上市排行第一，成交值達316.06億元，長榮航以69.1萬張居次，成交值至195.95億元，兩者合計512.01億元，占台股成交金額逾13%。
航空雙雄爆大量，該「上機」嗎？
只是，短線漲多，成交爆大量，此時還適合進場嗎？
11月21日，華航的貨運運價將調漲25至30%，反映年底消費旺季、電子新品推出與海運塞港造成的海轉空效應，法人預估，直至明年第一季，海運壅塞問題都難有效解決，且第一季又是中國農曆新年，預期航空貨運運價將呈現高檔震盪。
所以，最近航空雙雄華航、長榮航的股價一路揚升，多是拜全球物流供應鏈持續大亂，受惠於「海轉空」的轉單效應，讓急單空運價格不斷續升。據了解，目前航空公司貨運的毛利率逼近五成，此外，運送疫苗相關的冷鏈商機，也讓華航和長榮航寄望能衝高利潤。
目前，航空雙雄都定調，會以「貨運為主、客運為輔」，來弭補客運的損失。像是華航目前擁有21架貨機，擁有全球排名第九大國際航空貨運運能，長榮航最近火速把客機改裝成貨機，運能火力全開，也獲得法人一致按讚。
貨運進補，華航 Q3 轉虧為盈
11月16日甫舉辦法說會的華航，今年前三季的稅後純益新台幣29.17億元，每股盈餘（EPS）0.51元，較第二季轉虧為盈；此外，今年前三季稅後純益15.55億元，EPS 0.28元。
由於華航客運收入雖然較去年同期少了八成，僅有45.7億，但貨運收入卻成長45%，來到813.1億元，貨運占比從去年同期72%提升至93%。
華航說明，自2020年疫情爆發以來，華航每月載客班次較2019年疫情前減幅超過九成；2021年復受英國變種病毒、印度變種病毒席捲全球，加以國內爆發較大規模本土疫情強化邊境管制，及亞太區域疫苗施打率落後歐美，所以導致今年到第三季客運運能表現欠佳。
然而，若參考歐美國家客運運量已回升至2019年的30～50%，且美國11月8日起將允許完整接種疫苗的33國旅客搭機入境，同時開放與加拿大和墨西哥的邊境，終止2020年3月開始實施的防疫封鎖措施。
航空雙雄是「有基之彈」？
李鎮宇強調，現在華航、長榮航兩大雙雄均是「有基之彈」，但難免在籌碼、資金爭相簇擁進出時，會產生亂流，因此波動較大。
要參與這波甜蜜復甦行情，他建議，若是空手者，先不要急著進場，先等回測到月線關卡，大約在20元關卡再進，是安全防線。
對於已上機者，他則提醒心臟要大顆些，不要貿然出場，雖然短期內要承受股價波動，但毋需太擔心，因為航空股尚且還處於低檔。
疫苗覆蓋提升，客運可望2022 Q1起飛
再來，還有客運的機會點，隨著疫苗覆蓋率提升，各國入境規定也逐步鬆綁，對客運營收慘澹的航空公司來說，總算迎來曙光，舉例來說，現在各公司紛紛賣起跨國預售票。
台新投顧指出，根據麥肯錫與其他機構預估，幾乎所有G20國家航空客運量都至少回升至2019年同期的60%以上，其中中國、俄國、印尼、美國、歐盟甚至可回升至80%以上。然而，估計大約要到2023至2024年，航空客運量才會回到疫情前的水準。
但2022年第二季，客運開始復甦後，客運機票就會開始價格易漲難跌，預料航空公司將對票價會有一定程度的堅持。預計2022年客運復甦，會出現價漲量增的狀況，對航空公司來說也是利多。
換句話說，雖然今年載客量大減，但載貨量大幅躍進。但明年第一季既持續有貨運利多，又可迎來客運邊境解封的曙光。
台新投顧總經理李鎮宇分析，目前航空股尚未走到「主升段」，無論是華航或長榮，股價都是連動的，從基本面來看，今年有貨運支撐，明年又有邊境開放等客運有利條件，預計航空股至少一路看好到明年上半年。
但若近期要參與行情，航空股難免震盪，除了觀察是否跌破月線、年線等，李鎮宇則提出一個有趣的「迷因圖理論」。
那就是，當股價上漲時，若網路上出現迷因圖（哏圖），圖愈多表示行情過熱，散戶就要小心注意被當成韭菜收割；反之，當股價下跌時，反映下跌走勢的（墜機）迷因圖廣布，或許可作為逢低布局的參考時點。
