中東一直是美國經濟復甦的外患。自去年911事件以來，國際政局動盪不已，包括印巴情勢緊張及以巴衝突升高，美國反恐戰爭延長，及擔憂美國本土再次遭遇恐怖分子襲擊等，都讓消費者及投資者信心嚴重受損，對股匯市造成衝擊，為美國經濟蒙上陰影。美國著名經濟學家克魯曼（Paul Krugman）甚至在《紐約時報》撰文指出，中東戰事不斷，可能引發石油危機。
如果真的發生石油危機，受損的將不只是美國經濟而已，更將波及全球經濟。
目前國際衝突與美國關係最大的是在中東。由於巴勒斯坦頻頻對以色列發動自殺式炸彈攻擊，以色列也對巴勒斯坦展開報復行動，而美國對以巴衝突的態度至關重要。美國《BusinessWeek》指出，美國支持以色列對巴勒斯坦的入侵行動，使得中東回教國家的反美情緒高漲，甚至可能影響對美政策。
戰爭打擊消費及投資信心
至於印度和巴基斯坦也因喀什米爾的問題而關係緊張，雖然在美國的斡旋之下，緊張情勢已緩和，但因印巴兩國都握有核武大權，若劍拔弩張的情勢死灰復燃，將造成死傷慘重。
在國際上種種可能引發戰爭的壓力下，首當其衝的就是消費者心理面。1990年8月，伊拉克入侵科威特時，密西根大學消費者信心指數為76.4，可是到了10月，傳回傷亡災情後，指數迅速跌落30％。美國《Fortune》雜誌預測這次的指數不會下降得如此劇烈，但是戰局的不確定性可能讓民眾的焦慮感持續更久。
信心下降，也帶動美元貶值。戰爭的可能性造成市場上產生惶恐緊張的情緒，使投資者傾向於規避風險，轉向美元以外的資產，因此，美元近來匯率不斷走低，其做為政治動盪時期「避風港」的傳統地位正在下降，若中東情勢繼續惡化，將使美元承受更大壓力。
戰爭除了影響美元的地位之外，也可能促使國際資金流出美國。去年美國發生911事件後，國際資金迅速流出美國，使得第三季的淨資金流量由第二季的1015億7400萬美元銳減至428億6700萬美元（見頁62表一）。根據《Fortune》雜誌，美國2001年的經常帳赤字高達4200億美元，占GDP（國內生產毛額）4.1％，過去是藉由資金流入彌補經常帳的赤字，但是一旦外國投資人對美國喪失信心，把資金投資到其他國家或留在國內，將會使美國的國際收支發生危機。
油價暴漲有如高血壓
另一個值得關注的問題是，國際原油價格是否會上漲？石油可以說是經濟的血液，油價上漲就好像高血壓發作一樣，將會嚴重影響美國經濟復甦。
過去三十年中，一般公認發生過三次石油危機。第一次石油危機發生在1973年，OPEC（石油輸出國家組織）禁運石油；第二次是1979年伊朗革命引爆石油風波；第三次則是1991年波斯灣戰爭導致油價飆漲（見頁62表二）。這三次石油危機都將全球經濟推入衰退的深淵。
這一次的導火線則可能是長久以來一直很緊張的美伊關係。美國在結束阿富汗軍事行動後，積極籌畫對伊拉克軍事打擊。而伊拉克總統海珊也於4月8日宣布禁止石油出口三十天，抗議以色列入侵巴勒斯坦地區，並給美國施加壓力。消息一傳出，紐約商品交易所的原油價格立刻上升4％，達每桶27美元，令人不禁擔心是否會爆發另一波石油危機。
國際原油價格走勢是影響美國經濟復甦的一大變數。若油價過度上漲，會形成通膨威脅，降低消費者購買力，減緩經濟成長前景。《Fortune》雜誌指出，油價每上漲10美元，相當於增稅700億美元，對於消費者來講是相當沈重的負擔。
另外，美國經濟正處於復甦階段初期，企業正需擴大生產，石油價格上漲反而會加重企業負擔。美國911事件之後，數月低價的石油可能是美國經濟的復甦原因之一，目前油價變高將會限制生產的恢復及成長，從而遲滯經濟復甦的步伐。
不過，一般認為發生第四次石油危機的可能性並不大。首先，美國經濟對石油的依賴程度較以往低，在經歷過幾次石油危機之後，美國人節約用油並提升石油使用效率，資訊業及服務業等技術密集產業消耗的能源也較少。《Fortune》雜誌指出，現今能源的消費金額占GDP比例與1972年相比下降超過34％。
另外，雖然伊拉克呼籲回教國家拿起「石油武器」來抗議美國對以色列的支持，但是響應的國家並不多，僅有伊朗及利比亞。世界最大石油輸出國沙烏地阿拉伯及OPEC更公開表示不支持禁運，會確保石油市場的穩定。從幾次石油危機經驗中，石油輸出國學到盲目的石油減產不僅會造成進口國的經濟衝擊，也會導致自己的利益損失。
英國《經濟學人》表示，沙烏地阿拉伯和科威特加起來每天四百萬桶的石油剩餘產能，要應付伊拉克停止出口的一百七十萬桶石油綽綽有餘，即使伊朗和利比亞加入禁運石油行列，OPEC也會補足這三百五十萬桶缺額。因此，油價不會過度的上漲。
迅速戰勝帶動經濟成長
在戰爭對經濟帶來的種種不利影響之外，並非沒有好處。從傳統的經驗來看，戰爭期間的物資消耗及戰後的重建工作都會拉動需求，並促進政府增加開支，產生擴張景氣的作用。1991年美國發動波斯灣戰爭，並迅速取得勝利，戰後美國股票大漲，1992年的經濟成長率高達3％，不僅結束經濟低迷的狀態，更開啟長達十年的經濟榮景。
對外戰事對美國經濟的影響有多大，將視戰爭或衝突的規模而定。《經濟學人》表示，如果美國戰事順利，又未引發重大的報復性恐怖襲擊，將對美國經濟有一定的刺激效用。但如果久戰未果，或戰爭範圍逐漸擴大，恐怖報復活動變本加厲，美國民眾的不安全感會繼續增加，將會為美國經濟帶來災難性的影響。
