去年七月由東南亞國家引爆、至今方興未艾的國際金融危機有幾項特徵：受影響的國家幣值大貶、股市急遽下挫以及各國的危機緊密相連。台灣也無法置身事外。新台幣自十月起，在央行半推半就的情形下對美元貶了一二％；股市更從八月破萬點的激情，迅速冷卻了二五％左右。就連經濟實力堅強的歐洲及美國股市九月後也波濤洶湧，紛紛下挫。事實上，各國市場國際化與資金四處流竄的結果，可能使股市與匯市的緊密連動和股市波動性的擴大，變成一種長期現象，就算在這次國際金融危機解除之後，仍然繼續存在。
這種前所未有、波動劇烈的金融環境對股市投資策略有深遠的啟示。
股市波動的原因
匯市與股市的連動，會使得股市的波動性受匯市影響；匯率之不可捉摸恐怕比股市有過之而無不及。匯率是無法預測的；短期匯率的預測更是難如登天。既然匯率無法預測，卻又與股市連動，這樣一來，原本就忽高忽低的股市便更難捉摸。也就是說，短線操作的難度將大為提高。
因此，短期波動擴大雖能造成更大的買低賣高的價差利潤，但因預測股價的困難度提高，除非短線投資人認定預期報酬率會高於以往，操作上可能比以往保守。
