美中貿易戰近期升溫。不少人憂心，對台灣與全球究竟會造成什麼影響？昨天（6月28日）在台北舉行的「2018瑞銀證券台灣企業論壇媒體說明會」中，獲《機構投資人雜誌》（Institutional Magazine）評選為今年冠軍的瑞銀亞太區半導體首席分析師呂家璈觀察，大陸半導體業者明顯比過去更憂慮。
過去幾年，即使中國大陸傾國之力發展半導體，想拉抬自製率，但成效依舊不彰。大陸政府預估2020年自製率可到40％，但半導體權威市調公司IC Insights認為頂多15％。
才從大陸回台的呂家璈表示，陸廠比起兩、三個月前的樂觀態度，此次明顯轉趨憂慮，雖然可以自國外進口半導體，但就怕關稅突然暴增、成本大幅上漲。
除了地緣政治風險以外，比特幣的不確定性也可能衝擊全球半導體業。呂家璈分析，「iPhone賣得好或不好，頂多影響5％，但比特幣好壞是0到100％的差距」，震盪劇烈。
但他認為，這也未必全然負面。當比特幣重挫時，業者反倒可以用空出的產能生產其他產品，而且和比特幣有密切相關的區塊鏈技術，未來可能會有機會。
除了地緣政治、比特幣兩項負面因素，呂家璈也提及今年半導體業兩項發展的正面因素，包括大陸中低端手機供應鏈商機變熱、8吋晶圓的應用更趨全面。
呂家璈表示，大陸手機正往高端、低端雙向發展，不僅是要價人民幣5000元左右的高端手機銷售回暖，中低端也有類似情況，甚至向來主打高端的蘋果，也將推出價格親民的LCD版本，對沉寂一段時間的中低端手機供應鏈而言是利多，「這是我們一年前沒預測到的。」
此外，8吋晶圓應用在感應辨識器、電動車、電源管理晶片的需求將更廣，使其代工產能更為吃緊。呂家璈分析，過去一年半中，晶圓和被動元件等高科技零件價格上升明顯，漲勢是否維持，仍值得後續關注。
將上述利多與利空對照後張忠謀時代的台積電發展，不難發現，衝擊最大的是比特幣退燒效應，而美中貿易戰的影響目前仍不明顯。
圖／台積電面對未來的局勢，恐怕得像張忠謀送過的紙鎮上刻的字一樣，「拿出辦法來！」圖片由台積電提供
4月19日，台積電在法說會中調降今年第二季展望，時任總經理暨共同執行長（現接任總裁暨副董事長）的魏哲家開宗名義地說，原因之一是受到加密貨幣前景混沌不明衝擊。消息一出，台積電股價隔日重挫6.34％。
而就在張忠謀退休後不久，和比特幣相關的利空又傳來。6月22日，彭博資訊（Bloomberg）報導，數位貨幣市場價格受壓影響，全球前兩大虛擬貨幣挖礦業者——比特大陸、嘉楠耘智，可能對台積電、三星各大砍五成訂單。儘管台積電尚未證實此消息，但衝擊恐怕在所難免。
與此同時，另一利空蠢蠢欲動。美國6月15日公布，對中國大陸輸出美國的500項商品課稅25％，818項商品中並無半導體。
不過，外傳美國有意新增另一份清單二284項商品，包括DRAM等積體電路產品、半導體組件、製造半導體的設備及零件等，與台商在大陸投資重點產業有關，引起台廠高度警戒。
台積電創辦人張忠謀退休前曾表示，在美國、中國大陸都有客戶，一旦美國和大陸產生貿易糾紛，甚至進入貿易戰，台積電可能會受到影響，但這些客戶可能首當其衝，台積電受到的影響較小。
即便如此，劉德音、魏哲家兩位少主當家後的台積電，若要在美中貿易戰、比特幣退燒的大浪中站穩腳步，恐怕得拿出張忠謀2001年在半導體不景氣時，送給他們的紙鎮，如上頭刻的字一樣：「拿出辦法來！」才能讓市場安心。
