七年級生張耿豪曾經買美股慘賠百萬，後來痛定思痛不再盲目押寶，轉向ETF，雖然年報酬率約7％，但卻能穩穩賺，還讓他帶老婆圓夢到北歐看極光。
「30歲帶老婆到北歐看極光」對很多人來說，這不難辦到，但如果前提改成「用自己投資賺的錢」，那麼高達十多萬元的旅費，可能讓多數年輕人無法成行。
身為七年級生的張耿豪，為什麼能如期實現這個憧憬，事後還出了一本投資專書？關鍵在於，他採用了ETF這項投資工具。
所謂ETF（指數股票型基金）就是「一籃子股票」，通常以特定指數為追蹤目標，持股成分與投資績效也以該指數為依歸。因此，ETF常被視為「被動式投資」的代表，近幾年，台灣投信公司狂發ETF，目前已有95檔上市。
張耿豪並未投資國內ETF，一直將眼光放在美國股市，而且一開始並非鍾情於ETF這種他口中的「無聊商品」。身為年輕人，剛開始投資時，他也跟著大家追捧時下最流行的科技大咖。
2009年，他拿著自己存到的第一桶金70萬元，開始了投資之路。首戰就瞄準蘋果、臉書等狂飆中的美國科技股，初試啼聲即嘗到甜頭。
「我的出發點很簡單，那就是，與其在台灣買幫蘋果代工的鴻海、台積電，不如直接去買蘋果！」當時蘋果走紅、臉書正崛起，股價漲勢驚人，但張耿豪卻抱不住，兩、三個月就獲利了結，雖然報酬率也有10～15％，當時的他不甘心於「只有小賺而已」。
盲目押寶個股 曾虧損近百萬
回顧過去成功經驗，他說「只是運氣」，因為根本沒認真研究個股。果然，被養大胃口的他，因為盲目押寶而重摔一跤。
2014年，他重押至美國IPO的中國電商龍頭「阿里巴巴」。當時阿里巴巴被譽為「美股史上最大IPO」，張耿豪當天就殺進場，沒想到盤中股價震盪激烈，加碼融資的他兩個小時內大賠30～40萬台幣，嚇得他趕快認賠殺出。
最後一次買個股是Fitbit，他看好穿戴式裝置的後續商機，卻忽略產業動態，結果放了兩、三個月又是慘賠30萬、40萬。兩次虧損加起來幾達七位數，讓他兩個月不敢碰投資，低頭猛翻投資理財書籍，想找到穩健又可涵蓋全球的投資工具。
而後，他甘心回頭投資ETF，不再碰個股。他首檔投資在VT（Vanguard全世界股票ETF），該檔追蹤FTSE Global All Cap Index（富時全球企業指數），成分股約2900檔、散布於47個國家，很符合他對穩健的期待。
不過，在空姐老婆加入理財陣營之後，資產雙倍累積的張耿豪調整了資產配置，目前約有八成配置在股票型ETF、二成為債券ETF。其中股票部位約有九成平均分配在四檔區域市場ETF，包括VTI（追蹤美國股票市場）、VGK（歐洲市場）、VPL（亞太市場）與VWO（新興市場），涵蓋了全球主要市場。
另外一成的股票部位，則彈性配置在成長性較高的產業型ETF，以此加大報酬空間。關於這類ETF，他較偏好股價常被低估的小型價值股，因此選擇VBR這檔ETF。
每年檢視資產 「再平衡」控風險
「其實小型股的波動（標準差）比大盤來得大，可能放上10年才有正報酬，不適合短進短出，」張耿豪提醒，投資人可以參考歷史績效，嘗試計算各種ETF「混搭」投資的波動率與報酬率，以此調配出適合自己的持股比重。
「最好的投資就是忘了它的存在！」張耿豪自從投資ETF之後，就不曾為投資寢食難安。多年來，他的資產部位已滾出數百萬元，平均下來，年化報酬率達到7％。
他算過，若在30歲時投入本金100萬元，在不增加部位、年化報酬率7％的前提下，35年後即可滾出約800萬元的退休金。不過，從小就存得住錢的他，仍然每半年就與老婆集資數十萬元投入部位，只保留大約半年的現金額度，其餘資產都鎖在各種ETF之中，幾乎只進不出。
此外，他也會每一年進行一次資產「再平衡」。也就是，在每年年底檢視總資產，而後照著既定比率配置於各檔ETF之中，例如股票的九成部位會平均分布於上述四檔區域型ETF，各占25％。
張耿豪進一步解釋，如果有兩個ETF、各投資100元，到了年底，一個增值為110元、另一個為102元，那就將部位平均，各投放106元，「賣掉部分高價資產、轉投入低價資產，可控制風險、加大報酬！」
看似「懶人投資」，但其實張耿豪事前曾下過苦功研究ETF，甚至一度逼自己每週寫三篇ETF文章放在自己的部落格「ETF美股－世界財經」，至今已累積逾4萬7000名粉絲。
挑ETF四大原則 須當心費用率
他挑選ETF有四大原則，首先是規模要大於10億美元，才能有效反映投資效益；第二，每日交易量大於10萬股，流動性才算好；第三，成立時間至少3～5年以上，以此證明經得起考驗；第四，費用率愈低愈好。
「不要低估費用率對績效產生的影響，它可能讓你一路輸！」張耿豪比較，若兩檔基金的費用率分別為1.5％、0.5％，分別投入1萬元本金、每年有10％的報酬率，20年之後結算，兩者投資本利和差距1萬1000多元。亦即，費用率只差1％，但20年下來，資產卻有18％的差距。
多年來，他鍾情美股ETF，卻對台灣ETF興趣缺缺，原因之一就是前者的費用率很低，以美國先鋒集團（Vanguard）旗下的VTI來說，費用只約0.05％，而台股ETF交易稅就要0.1％（台灣個股交易稅為0.3％）。
張耿豪觀察，儘管台灣ETF已跨向全球市場，且擁有原型、槓桿與反向型商品，但投資人往往搞不清楚其中分別，誤把槓桿、反向商品當作長期資產來持有，導致意外虧損。他至今只持有原型ETF，不碰槓桿與反向商品。
ETF績效 「追蹤誤差」應合理
張耿豪檢視ETF績效，主要看兩個重點，一個是績效能否在同類商品中名列前段班，二是「追蹤誤差」是否在合理範圍。
「與指數的追蹤誤差愈小愈好，代表該檔ETF能如實反映指數績效！」他所投資的美股ETF通常誤差範圍在正負0.1％以內，然而國內某些ETF卻出現大於負5％的嚴重誤差，已失去追蹤指數的意義。
他建議，追蹤誤差最好在1～2％以內。而為避免誤差過大，並貼近指數表現，在投資ETF之前最好檢視其持股內容，確保能夠儘量複製指數成分股。
雖然可經由國內券商「複委託」程序，來購買國外ETF，但生性節儉的張耿豪為省手續費還是上網在海外券商開戶，直接購買美股ETF。
而查詢ETF績效也可上網搞定。他常上美國「晨星」網站，鍵入相關ETF代號即可查詢基金淨值、歷史績效、標的年度費用與波動率。
他也建議可定期上網查詢ETF的資金流向，從不同天期的流入與流出資金排行榜中，除了可一窺投資動態與趨勢，也有助於判斷投資人對基金發行機構的信任度（旗下資金淨流入的檔數愈多，代表愈受投資人青睞）。
「不要妄想打敗大盤，穩穩賺最安心。」爸媽都把錢交給張耿豪打理，大部分布局在全球性、區域型ETF的他說，這種商品沒辦法像個股一樣飆漲好幾倍，但也不會有押錯寶的重挫風險，只要長期持有，一年5～7％報酬率堪稱合理。
