全球目前最熱的股票市場，除了日本就是美國。截至5月17日，道瓊工業指數（Dow Jones industrial）再創新高，達15354點，標普500（S&P）指數達1666點，同樣創新高。
美股已經升一陣子了，今年初，道瓊工業指數及標普500指數，一前一後超過在金融風暴前的高點。接下來媒體持續報導兩者不斷再創新高的消息，近來連四週都收紅。
投資氣氛方面，施羅德證券投資投資長陳朝燈表示，美國目前投資信心恢復，QE造成股市充滿活力。
《華爾街日報》指出，美股創新高似乎已是今年屢見不鮮的消息了，但市場還是照舊為之鼓舞。企業業績不俗，經濟數據良好，都是助推股市的原因。當然，也有可能現在美股上漲已經完全是習慣使然。
道瓊指數今年已漲15％，標普500表現同樣亮麗，投資人將資金從防禦型股票抽出來，轉入高科技、材料、能源、金融等股票，顯示對市場成長的信心，美股目前一再創新高，現在還可以進場買嗎？
摩根士丹利中美基金經理人張正鼎預測，美國股票「下半年會比上半年高，年底會更好，」但第二季要保守一點，除了是淡季，美國舉債上限問題五月要處理，市場利空消息多。
陳朝燈則認為，美國股市長線有表現機會，短線可能會休息一下。
瑞銀環球資產管理公司（UBS）在今年四月出具的報告，對美股的評等維持「買進」，表示現在強勁的表現，是在2012年下半年表現不佳之後的補漲。
瑞銀看好美股原因包括：美國經濟是先進市場中表現最好的，資產市場在復甦，金融系統資金充裕且結構健康，企業獲利狀況佳。
陳朝燈分析，有三大理由看好美股，一是房地產價格回升，二是耐久財訂單、消費者信心指數往正向發展，三是金融資產市場價格回升。房地產價格回升將對美國經濟多個面向帶來正面影響。陳朝燈認為，房價可視為美國經濟的火車頭產業，現在信貸狀況正常化，和之前的「瘋狂化」大不同。美國房市己從谷底復甦，2009年起有些城市復甦，呈「點狀」，現在是呈「線狀復甦」，預計「面狀復甦」也不遠了，2014年有機會看到。
陳朝燈判斷，房價回升對美國股市刺激目前進行到主要階段，反應房價從「線」到「面」復甦的過程。
對於房地產表現，張正鼎表示，美國雖然總體經濟成長數字沒有很漂亮，但房市價格正溫和往上走，下半年會更好，房地產信託證券近來增加了5％，這是少見的現象。
張正鼎分析，美股持續走強的原因有五個：一是企業獲利增加；二是美元走強，將資金從日本、歐洲吸引到美國；三是QE3持續，美國舉債上限應該能順利解決；四是油價疲軟、沒有通膨壓力、企業成本低，民間情緒偏樂觀；五是企業財務結構好，現金多、庫存少。
張正鼎指出，截至3月15日，美國股票型基金流入金額達680億美元，七年同期最高，過去債市吸收太多資金，當總體經濟面好轉，資金會從債市釋出轉向股市。
美國總體經濟多個面向朝好的方向發展，讓美股有基本支撐。陳朝燈指出，耐久財訂單已回到金融風暴時的高點，消費平穩成長，不是在特定領域的成長，而是均一性的成長。另一方面還有資金的支撐，金融資產價格回升，因聯準會（FED）推出QE 1到QE3的結果，市場上滿滿都是錢。
不過，還是應注意經濟面向的各種變數。陳朝燈指出，美國目前失業率降到7.7％，申請失業補助金、新就業人數往好的方向發展，但離聯準會6.5％的目標還有距離。
QE蘊釀退場，也讓市場對資金後續火力產生疑慮。張正鼎認為，QE退場，房市價格可能小幅受影響，然而現在銀行放款變得很謹慎，應該不會發生泡沫化狀況，房市價格好是因為經濟實質面走佳。
另外，美國政府減少財政赤字的計畫正在推動，會直接降低對經濟的貢獻。
美國政府減赤計畫規模很大，預計10年減10兆美元，張正鼎認為，政府方無法刺激景氣，但民間的投資會補足政府減少的部份。「減赤應做正面解讀，美國信評已轉為正面，」他說。
陳朝燈指出，美國減赤，對經濟上實質的影響會減少GDP 0.2-0.3％，如果美國最後決定調高舉債上限，這沒什麼不好；如果不調高，那就是維現狀。美國減赤第一個開刀對象是軍事，陳朝燈認為很容易，「徹回海外駐軍，目標就達成了」。
至於哪些類股較有表現空間。張正鼎表示，摩根士丹利中美基金持股正加碼美國醫療保健、營建周邊、機械等類股，看好營建、出口工業、鐵路航空運輸、出口工業設備等類股。
張正鼎表示，消費類有雜音，中長期還是要看龍頭股，科技類股保守中性看待，蘋果公司股價沒動能，至於醫療類股要看非常長期，2012年有大量專利藥到期，獲利減少，等新藥研發要3-5年時間，醫藥類可當做防禦類股。
美股並不是全產業全面上漲，挑股要小心。《華爾街日報》指出，消費必需品、醫療和電訊等長期受寵的防禦類股開始拖累市場，這可能意味著，投資者已從尋求收益轉向尋求增長。
日圓及美元一個貶值、一個升值，美國股市及日本股市則是雙漲，世界經濟面目前變化多端，後勢還是應多留意。
