在離岸人民幣業務發展，前海之於香港，如同昆山之於台灣。
上星期中央銀行公布我國銀行業截至五月中旬，外匯指定銀行（DBU）、國際金融業務分行（OBU）的人民幣存款和突破600億。雖然OBU人民幣存款餘額有停滯的現象，但是DBU累積人民幣存款仍然持續增加中。這些人民幣存款用於放款仍屬於起步，OBU的人民幣放款餘額為63.6億，而DBU才算是剛剛開始。當台灣之人民幣資金池持續增加中，接下來的問題是銀行業如何運用這些高成本的資金。
相較香港與新加坡，台灣發展離岸人民幣業務的定位是滿足台商、台灣投資者對人民幣的金融需求。此一定位是以我國金融機構、台灣經濟成長為主體。一旦能滿足上述需求，台商比較有可能以人民幣作為跨境貿易結算，而將人民幣淨額留在台灣金融體系運用。以這些成效為基礎，方能建立與香港、新加坡相比較的實力。台灣企業可以人民幣直接投資大陸（RFDI），則有助於人民幣業務的發展。近來，遠東新世紀、東元電機在台灣發行的人民幣債券，金額分別為人民幣5億、3億元，籌募的資金將運用在大陸擴廠或營運週轉金用途，已經有RFDI之作用。
截至2013年第一季，香港人民幣計價的債券餘額為2600餘億，人民幣貸款餘額僅為900餘億，人民幣的用途仍有努的空間，前海跨境人民幣貸款試行計畫則是一項新的、專屬性的計畫。該計畫指在前海註冊成立並在前海實際經營或投資的企業，可從香港經營人民幣業務的銀行借入人民幣資金，直接投資前海深港現代服務業合作區（簡稱前海）。2013年1月首批前海跨境人民幣貸款項目在深圳正式簽約，首批參與跨境人民幣貸款業務的中行、國開行、匯豐、渣打等15家銀行與15家註冊在前海的企業簽訂前海跨境人民幣貸款項目，協議金額約20億元人民幣。
大陸政府持續加大RFDI的開放，從2011年開始，RFDI金額為907億人民幣，2012年增加為2510億人民幣，2013年第一季為774億人民幣（2012年第一季為470億），預估2013年全年有4000億人民幣之勢。大陸有關RFDI的規定，在人民幣資金來源方面，資金來源要求是通過跨境貿易人民幣結算取得的人民幣，以及從大陸境內依法取得並匯出境外的人民幣利潤和轉股、減資、清算、先行回收投資所得人民幣。
再者，亦包括在境外通過合法渠道取得的人民幣，如境外發行人民幣債券取得的人民幣。在投資規範方面，要求跨境人民幣直接投資、再投資符合外商投資法規要求符合大陸國家外商投資產業政策、外資併購安全審查、反壟斷審查的有關要求；並且，避免產能過剩行業，以及擔保、租賃、小額信貸的投資。
昆山是台資企業聚集之地，而根據報導，在金融方面的創新政策方面，昆山深化兩岸產業合作試驗區計畫，將比照前海。試驗區在金融方面有3項先行先試政策，首先，允許集團內部的人民幣融資業務與金融機構可以人民幣進行直接投資，例如在試驗區之企業可從台灣銀行業借入合格的人民幣投資試驗區。其次，允許台資金融機構到試驗區設立分行、合資租賃、基金、證券與期貨業務；再者，允許外資（含台資）金融機構全面開展對企業之人民幣業務。
若上述昆山計劃能夠實現，而且有利於台灣銀行業運作，則對台灣離岸人民幣業務是一項契機。在RFDI架構更多管道之後，人民幣跨境貿易結算乃是台灣人民幣業務成功關鍵之首，其端視著2013年9月外幣結算平台開辦境內及兩岸人民幣匯款後是否能夠有所大幅提升，有賴業者與政府共同努力。
（本文作者為國立交通大學財務金融研究所教授）。
