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四大投資法則, 不需每天盯盤又可獲利

傑出基金4〉德盛科技大壩基金 奪二項5年期獎項

彭杏珠
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彭杏珠

2012-04-02

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四大投資法則, 不需每天盯盤又可獲利
 

本文出自 2012 / 4月號雜誌 金磚四國之父歐尼爾 再度預言新經濟引擎

「來自德國,嚴謹穩健」,這正是德商德盛安聯投信的企業價值。 德盛安聯的廚師篇廣告,透過劇中廚師一絲不苟的認真態度,突顯德國企業講究紀律與科學的特色,而這種精神也讓旗下的德盛科技大壩基金贏得2012金鑽獎科技類股5年期與理柏台灣基金獎資訊科技股票5年期兩個獎項。

由得獎項目都是5年期,可看出穩健正是德盛所強調的。 目前這檔基金的操盤人是畢業於台大商學研究所的李俊毅。

在國內投信所發行的599檔基金中,台股型基金數目最多,快達三分之一,184檔,競爭相當激烈。而德盛科技大壩更是少數幾家百分百鎖定科技股的基金。由於股市有類股輪動現象,這對只能投資科技股的李俊毅來說,維持績效更顯得困難。 既然如此,為何2011年底還能以3年90.88%、5年15.29%的投資績效,拿下兩家機構基金評鑑的獎項呢?

在歐洲,德盛安聯擁有德國退休金市場15%的市占率,居領導地位,旗下的股票型退休基金市占率更高居同類型之冠,高達60%。 自1990年在台成立以來,陸續引進集團旗下各種系列基金,1999年為在地服務台灣客戶,將德國的資產管理技術移轉至台灣,於是設立了德盛安聯投信。

沿襲德國傳統 強調紀律

沿襲德國總公司一貫的經營理念,德盛非常強調「紀律」兩個字,內部有一本經理人指導手冊,包含各種投資的作業流程與規範事項,即便經理人請長假,代理人仍然可以代班完成任務。

今年40歲的李俊毅生活相當規律,每天5點鐘就起床,不到7點就到辦公室,先閱覽國際股市收盤狀況與財金相關訊息,7點45分參加固定的晨會,研究員或經理人都會報告拜訪上市櫃公司的心得,作為彼此投資的參考依據。

平常經理人間也常會互相討論,在固定的週會上,台股型基金經理人會交換取得的產業資訊,並佐以公司所提供的國外訊息,共同檢視投資策略,並確認投資方向是否正確。

李俊毅強調,德盛不強調明星,因為個人主義很容易大好大壞。研究團隊就是作戰核心,唯有合作才能維持長期穩健的績效。

為了穩健,德盛的周轉率相較於業界200%的平均值還要低,李俊毅甚至壓低在150%左右,不會頻繁進出股票,選股策略當然也是以長期投資標的為主。

即便是負責科技型基金,李俊毅還是得研究其他產業,例如從航運股的接單狀況,就能預知景氣走勢,提前反映布局,將衝擊降至最低。

由於台灣是電子業的重鎮,任何國際經濟情勢都會影響到科技股的表現,一旦發生經濟轉弱或特殊金融事件時,李俊毅會先評估總體經濟面最壞的狀況後,再決定要降低多少淨持股部位,並先以期貨避險降低淨持股比重,再調節現股比重。

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而且現股部分會儘量轉進高股息,或是大型防禦性類股,降低流動性較低的小型股。

嚴守投資四大法則 才能獲利

他從研究所畢業後就進入投信公司上班,並擔任過富邦投信經理人,操盤經驗豐富,轉換至德盛後,負責科技大壩基金,也交出穩健成績單。總結他10多年的經驗,共有四大法則可供參考。

首先,必須根據自己承擔風險的程度,設置停利停損點,不要超過所能承受的範圍,進而影響正常生活。

停利停損點就像心理的「惡魔」般,如影隨形,很難克服,還是得強迫自己,否則無法維持穩健的報酬。

第二,對於不熟悉的產業,不能隨意投資。

第三,要具備市場敏感度,找出一套有效率的方式,以掌握市場走勢。除了對個股必須熟悉外,對總體經濟面、政策議題、產業趨勢也要了解,才能展握先機。

第四,必須決定投資標的是屬於短期或長期。 不同的投資期限,有不同的應對方式。如果是短期,如短期資金走向、短期營收動能或題材面議題等都是要關注的焦點,而且要嚴設停損、停利原則,以防高檔套牢。

若是長期投資,只要確立持股公司的基本面與經濟長期走勢樂觀,就可以採價值投資的觀點切入。「不求多,只求精,仍然可以取得可觀的報酬率,」李俊毅認為,這樣就不需要每天盯盤,讓心情無謂地隨著股價波動。

這些看似老生常談的投資法則,可是他每天5點起床到晚上12點就寢、不斷鑽研與實務經驗的所得。

為了緩解壓力,他每週都會去爬山、攝影或寫寫書法,因為他深深覺得,唯有具備抗壓性,並懂得紓壓,才能好做稱職的基金經理人。

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