台股即將飆上5萬點，如果手上有100萬元，該買00981A、0050或00982A？一年後差多少？以近一年含息報酬率估算，冠軍00981A與0050差距約42萬元。三檔看似都押台股，背後投資邏輯卻大不同。
如果一年前手上有100萬元，你會選擇老牌市值型ETF元大台灣50（0050），還是把錢投入才剛崛起的主動式ETF？
一年後，答案可能比想像中更有差距。
隨著台股近一年一路走高，眼看距離5萬點大關愈來愈近，ETF市場也迎來少見的大多頭行情。不只0050受惠權值股上漲，2025年掛牌的主動式ETF也迅速竄紅，其中主動統一台股增長（00981A）、主動群益台灣強棒（00982A），更成為市場最受關注的主動台股ETF代表。
若一年前各拿100萬元投入00981A、00982A及0050，現在到底差多少？
根據MoneyDJ網站上數據，截至2026年9月30日計算的三檔ETF近一年含息報酬率，00981A達139.45%、00982A為98.29%，0050則為97.79%。換算下來，不計交易成本與稅費，100萬元投入00981A，一年後約變成239.45萬元；00982A約198.29萬元；0050則約197.79萬元。
資料來源：Money DJ、 記者試算
換句話說，同樣100萬元，00981A與0050一年後竟拉開約41.66萬元，四捨五入就是42萬元。更值得注意的是，另一檔主動式ETF 00982A，與0050之間卻只差約5000元。也就是說，真正的問題並不是「主動ETF一定贏被動ETF」，而是：為什麼00981A過去一年能把差距拉得這麼大？
00981A一年漲139％，本金100萬滾出239萬
00981A於2025年5月掛牌，是台灣第一批主動式ETF之一。和0050最大的不同，在於0050依照臺灣50指數規則持有大型權值股；00981A則由基金經理團隊依產業趨勢、企業基本面與市場變化，主動決定哪些股票要買、要賣，以及配置多少比重。
這個差異，在近一年AI行情快速輪動的環境中特別明顯。
截至2026年10月2日，00981A前十大持股依序為台積電、欣興、聯發科、台光電、奇鋐、健策、國巨、聯電、台達電及旺矽。其中台積電權重9.79%、欣興8.96%、聯發科8.60%、台光電8.23%、奇鋐6.92%。
這組持股結構透露出一件事：00981A雖然也持有台積電，但並不是把大量資金集中在單一大型權值股，而是把相當高的權重分散到PCB、散熱、電子零組件、半導體設備等AI供應鏈。
從產業配置來看，截至8月底，00981A電子零組件業占比37.76%，上市半導體26.42%、電腦及週邊設備13.51%，顯示其押注的並不只是晶圓代工，而是更廣泛的AI硬體供應鏈。
簡單來說，如果0050買的是「目前台灣市值最大的企業」，00981A更像是在尋找「下一階段可能跑得更快的公司」。過去一年，這套策略顯然奏效。
0050超過一半押台積電，賺大型權值股行情
0050追蹤臺灣50指數，主要持有台灣市值最大的50家上市公司，因此市值愈大的公司，權重通常愈高。
截至10月2日，0050的台積電權重達56.31%，其次為聯發科6.71%、台達電3.35%、鴻海2.82%、日月光投控2.18%。換句話說，每投入100元到0050，超過56元都集中在台積電。
這未必是缺點。當台積電受惠AI需求、先進製程與資本支出題材持續走強，0050自然能充分分享漲幅，也因此近一年含息報酬率仍高達97.79%，幾乎讓100萬元翻成200萬元。
但這也凸顯0050與00981A的差異：0050主要押注大型權值股持續成長；00981A則更仰賴經理團隊在AI次產業與個股之間主動選擇。
前者押的是「龍頭繼續變大」，後者押的是「經理人持續選對下一批強勢股」。
都是主動ETF，00982A為何沒跟著翻倍？
如果「主動」就代表一定能打敗0050，那00982A的績效理應與00981A接近，但結果並非如此。
截至9月30日，00982A近一年含息報酬率為98.29%，0050則為97.79%，兩者只差0.5個百分點。換算100萬元投資一年，差距約5000元。
截至10月2日，00982A前十大持股包括台積電、聯發科、穩懋、亞翔、川湖、緯穎、愛普、致茂、臻鼎-KY及昇達科，其中台積電權重8.66%。
相較之下，00981A較重押欣興、台光電、奇鋐、健策等PCB與散熱供應鏈；00982A則配置較多穩懋、亞翔、川湖、緯穎、愛普等個股。
這正說明主動ETF的核心差異，不只是「主動」兩個字，而是經理人的產業判斷與選股結果。
買0050，投資人主要是在選一套指數規則；買00981A或00982A，除了選台股，也是在選擇基金經理人的判斷。
多賺42萬，風險也更高？
100萬元一年變成239萬元，很容易讓人產生「早知道就全買00981A」的想法，但這也正是投資人最需要冷靜的地方。
過去一年本身就是少見的台股多頭行情。光是被動式ETF 0050，近一年含息報酬率就接近98%；00981A的139.45%固然亮眼，但部分漲幅同樣受惠於台股與AI族群整體走強，不能全歸功於主動選股。更重要的是，高報酬往往伴隨較高波動。今年7月台股震盪時，00981A單月曾下跌約16%，顯示當持股較集中在高成長科技股，一旦市場風格反轉，修正幅度也可能被放大。
因此，真正該問的，不只是00981A比0050多賺42萬元，而是：為了這42萬元的超額報酬，投資人願意承擔多少波動？
主動ETF比較貴？00981A、00982A費用一次看
除了績效與持股，投資成本也是三檔ETF的重要差異。MoneyDJ資料顯示，00982A經理費為0.8%，總管理費用約1.34%；0050經理費則為0.15%，總管理費用約0.22%。
這正反映主動與被動ETF的差別：0050依照指數規則運作，成本較低；主動式ETF則仰賴研究團隊持續選股與調整部位，因此費用較高。
若經理人能持續創造超額報酬，較高費用仍有其價值；但若長期績效只與0050相近，費用差距就值得重新衡量。00982A過去一年僅小幅領先0050，也讓這項比較更具意義。
00981A配息較高，投資報酬也比較高嗎？
00981A另一個吸引投資人的特色，是採季配息。今年9月每單位配發0.63元，9月16日除息、10月13日入帳，單季配息率約2.08%、年化約8.28%。
00982A同樣採季配息，0050則為半年配。不過，配息率高並不代表投資報酬一定較高。
ETF配息後，淨值也會同步扣除，因此配息只是將基金資產的一部分發還投資人，並非額外多出的報酬。也因此，比較00981A、00982A與0050過去一年的實際表現，應以「含息總報酬」為準，而不是只看配息率。
過去績效不代表未來？00981A現在還能買嗎？
對現在才準備進場的投資人來說，重點是未來能否延續。00981A過去一年上漲139.45%，但若直接假設未來一年還能複製相同報酬，很容易落入追逐績效的陷阱。接下來至少要觀察三件事：
首先，AI產業基本面能否延續。00981A目前重押欣興、台光電、奇鋐、健策等AI供應鏈，若雲端服務商資本支出、AI伺服器需求與高速傳輸升級持續強勁，相關公司獲利仍有成長空間；反之，產業成長一旦趨緩，高評價也可能面臨修正。
其次，是基金經理人能否持續選對股票。主動ETF不受指數綁住，既是優勢也是風險；過去選對，不代表下一波產業輪動仍能持續勝出。
最後，則是投資人自身的波動承受度。若希望以較單純的方式參與台灣大型企業成長，0050仍是直觀的市值型工具；若相信經理人能透過產業研究與動態換股創造超額報酬，也願意接受績效可能大幅領先、也可能落後大盤，00981A與00982A則是另一種選擇。
回頭看，一年前同樣投入100萬元，00981A確實比0050多賺約42萬元。但這42萬元真正反映的，不只是「去年哪一檔最賺」，而是台灣ETF市場正在進入新的選擇題：究竟要跟著市場走，還是相信基金經理人有能力打敗市場？
過去一年，00981A暫時拿下第一回合；真正的考驗，才剛開始。
