編按：川普推動關稅政策後，半導體暫列豁免名單，表面看似安然無恙，但政策工具與談判邏輯仍高度不確定。當豁免成為可交易的政治籌碼，台灣半導體其實正站在下一波的風險門口。
川普政府在推動對等關稅政策時，面臨貿易保護初衷與全球供應鏈現實之間的巨大拉鋸。雖然台灣目前僅有23％的出口商品被課徵對等關稅，且半導體仍列在豁免名單中，但深入觀察政策走向與地緣政治動態，半導體產業看似處於安全的避風港內，實則潛藏著多重風險隱憂。
232條款陰影下的半導體風險
首先，從法律工具的運用來看，台灣半導體雖逃過普遍性的對等關稅，卻始終籠罩在美國《貿易擴張法》第232條的陰影之下；特別是台灣有35％的商品，已因該法條被課徵鋼鋁或汽車關稅，顯示白宮偏好以國家安全為由，對特定戰略物資進行精準打擊。
而目前美國尚未針對台灣半導體啟動232條款的調查，但這為未來埋下不確定性的隱憂。一旦川普政府認定進口晶片對美國本土晶圓廠的復甦構成威脅，或是為獲取更多談判籌碼，隨時可能改變現狀，將半導體從豁免名單移入安全調查的名單中。
其次，川普對豁免措施的態度轉向，也是一個不穩定的變數。也就是說，即便川普總統受訪時稱目前的豁免措施微不足道，並對擴大豁免持開放態度；但他同時也透露，規劃將豁免與提高其他關稅進行掛鉤。此種以拖待變的交易模式，意謂半導體的免稅地位，並非永久性的制度保障，而是一種滾動式的政治紅利。
對於高度依賴穩定預期的半導體產業而言，這種政策的易變性，本身就是一種隱形成本，恐迫使企業加速將產能移往美國本土，以規避未來潛在的關稅衝擊，這即是所謂不課稅，但促使產業外流的變相壓力。
雙邊協議之外，台灣站在灰色地帶
再者，從整體貿易格局來看，台灣與日、韓，同屬受影響比率較低的群體，此反映出美國在亞太供應鏈中對盟友的暫時依賴。然而，當美國與歐盟、英國、巴西等國透過雙邊貿易協議獲得大額豁免時，台灣在缺乏正式貿易協定的保護下，豁免權的韌性相對較弱。
因此，在川普政府近期頻繁與多國談判下，若台灣無法在未來的互動中，鞏固其不可或缺的戰略地位，半導體這最後的免稅堡壘，極易在美國縮小貿易逆差的強大民意壓力下，成為下一波被鎖定的目標。
畢竟，2025年央行估計，我國對美貿易順差將高達1438億美元，相較於2024年，美方認定的台灣對美國貿易順差739億美元，更為顯著擴大，此也讓未來台美對等關稅談判或232條款調查帶來不確定性。
整體來說，儘管當前的數據對台灣半導體相對友善，但這種優勢建立在脆弱的行政豁免，以及尚未觸動的法律條文之上。畢竟，在川普以對等促進公平的邏輯下，任何顯著的貿易順差，皆恐成為政策箭靶。而台灣半導體業在享受短期豁免的同時，仍須警惕未來美國可能轉向更具結構性的進口限制，或是以晶片關稅為威脅，要求更大規模的技術，以及資金在地化的布局。
本文章反映作者意見，不代表《遠見》立場
（作者為台經院產經資料庫總監、APIAA院士）
