輝達（NVIDIA）最新晶片Blackwell生產近期傳出雜音，讓輝達美股（NVDA）股價一陣驚跌，更引起科技圈熱議：難道AI要泡沫化了？AI供應鏈指標大廠包括鴻海、廣達、美超微近兩週陸續召開法說會，完整說明晶片是否真的延後出貨？其實，從各方線索看來，衝擊比想像中小。
AI熱潮持續延燒，不過，8月初美國科技媒體《The Information》獨家披露，全球AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）最新晶片Blackwell因設計上存有瑕疵，出貨時程將遞延至少3個月，消息一出引起科技圈議論，結果導致美股與台股AI相關概念股也在日前受到衝擊。
《The Information》引述多名知情人士所言，指出晶片遞延雖非首次發生，但在量產前發現重大設計缺陷仍非比尋常，而台積電為此停止生產線並重新設計，也相當罕見。這也意味，輝達執行長黃仁勳5月法說會喊出的「Blackwell第三季量產、第四季進入資料中心並貢獻營收」的目標將無法達成，牽動AI伺服器組裝供應鏈，及終端大型雲端服務商（CSP）客戶如微軟、Google、Meta等。
對此，輝達發言人僅僅對外強調「（既有的）Hopper晶片需求仍非常強勁」，並回應「Blackwell已開始送樣，且生產正在步入正軌，預計會在2024下半年提升產量。」
近兩週，台灣AI供應鏈指標大廠包括鴻海、廣達等陸續召開法說會，Blackwell遞延狀況與影響，也因此成為眾所矚目的焦點。到底他們怎麼說？
鴻海：第四季少量出貨GB200，明年第一季放量
身為市占第一、AI伺服器一哥的鴻海，動態尤為關鍵。今（14日）鴻海召開第二季法人說明會，鴻海經營層親上火線，直面法人、媒體的詢問。
「AI伺服器的量產按照進度持續進行，我們預計今年第四季開始少量出貨GB200，明年第一季開始放量。」法說會上，鴻海發言人巫俊毅如此回應外界疑慮。
他並強調，公司年初便以較穩健保守的態度，展望GB200對全年營收的貢獻。因此全年AI伺服器占整體伺服器營收四成的目標並不會改變，「如果GB200按時在第四季出貨，整體AI伺服器營運還有可能優於預期。」
法人追問，鴻海是否擔心AI伺服器傳雜音將影響競爭格局？巫俊毅則重申對鴻海而言「不存在延遲問題」，並指出整體供應鏈結構、訂單配比並沒有改變，且因掌握技術、產能優勢，接下來一定會是第一批出貨的廠商，並樂見客戶產品的複雜度會一代比一代提升。
針對晶片遞延一事，廣達在上週五（9日）法說會上並未正面回應傳言，而美超微（Supermicro）執行長梁見後則是近期首位出面證實晶片遞延者。儘管如此，他在上週法說會上態度仍相對樂觀，並指出公司對於導入新技術所帶來的延誤，視為正常現象，「我們可以毫無問題地為客戶提供替代方案，例如H200液冷系統。 整體影響應該微乎其微。」
AI投資熱潮未減，長期仍看好
雖然市場上多有雜音，不過綜合各指標大廠釋出最新的營運表現及財務展望。長遠來看，AI動能依舊強勁，因為大型雲端服務商（CSP）等客戶並未放緩投資AI的腳步，也讓既有的Hopper系列產品能見度相當高。
以鴻海為例，AI伺服器營收達到第二季季增六成、上半年較去年成長兩倍的成績，AI伺服器占整體伺服器營收四成，也提前達到年初法說喊出的2024年度目標，巫俊毅也樂見下半年將逐季顯著成長。
而美超微本季（2024第四財季）營收53.1億美元，年增 143%、2024財年（截至2024年6月30日止）營收達149.4億美元，較上年成長110%，達成上季上調財測後的預期。梁見後也預計，受惠於客戶對直接液冷技術（DLC）的興趣，公司2025財年營收將達260億美元至300億美元之間。
廣達有望推升全年AI伺服器營收年增3位數
至於廣達，因GPU供貨順暢，第二季AI伺服器營收已占整體伺服器營收五成，第三季占比預期將持續增長，有望推升全年AI伺服器營收年增3位數。
調研機構Trendforce在7月發布的最新報告指出，2024年AI伺服器出貨量將為167萬台，相較去年的118萬台，成長率達41.5%。在全球伺服器的出貨量占比，則將從去年的8.8%提升至12.2%，展望2025年，市場對於高階AI伺服器的需求也仍相當強勁。
可以說，儘管短期內Blackwell新品在設計、技術上傳出雜音，但AI熱度不減，仍是推升產業成長的關鍵動力。8月28日輝達即將公布2025會計年度第二季財報，其對供應鏈的影響值得持續關注。
