我相信查爾斯．龐茲並不是華爾街上第一位前科犯，但他卻是其中最成功的一位。在他的快速致富計畫被揭露為詐騙技倆之後，他成功地使自己的名字變成與「詐騙」詞匯同義！在此期間，他藉由將投資者的資本轉移來轉移去，騙取數百名投資者的數百萬美元，創造了一種現今經常出現的騙局——「龐氏騙局」。（本文節錄自《形塑市場的巨人》一書，作者：肯恩．費雪，方舟文化出版，以下為摘文。）
龐茲出生在義大利，他的背景是本書中最不典型的——可以說是獨一無二的。他不僅受教育程度低，這在當時是很多人都需要克服的問題，而且在42歲之前，他一直是擔任勞工、雇員、水果商販、走私和侍者之類的工作。
直到那時，他才決定嘗試從事金融活動。龐茲身材矮小，僅略高於五呎（約152公分），但他相貌英俊，身材纖細，打扮時髦得體，自信機智，然而真正讓他成為傳奇的是他流利的口才。
他在1920年初開始詐騙活動，投入了150美元用於廣告，成立了老殖民地外匯公司（Old Colony Foreign Exchange Company），聲稱會在45天內支付50%的利息，在90天內支付100%的利息。
龐茲選擇的時機非常好——正值「咆哮的二○年代」的開始，人們有一些閒錢可以花費，並且願意抓住看起來好像有搞頭的機會。他具有超級推銷員的風采，口若懸河地宣傳自己的計畫，使其聽起來毫無風險。
龐茲提出要透過在海外購買國際郵政聯盟（International Postal Union）回郵券來支付投資人如此可怕的高額回報。然後，利用操縱外匯報價，他會在幣值膨脹的地方兌換這些回郵券，賺取差價。
每個人都寄錢給他，包括股票經紀人、他們的雇員、寡婦、女繼承人。錢源源不斷地流入，一開始只是小額，但是當報紙發現這位新冒出頭的金融天才並對此進行報導時，錢就像從桶裡倒出來一樣湧進來。
起初，這些錢被塞進龐茲位於波士頓的小辦公室抽屜裡，但是之後每週的流入速度超過一百萬美元！鈔票從廢紙簍的頂部溢出，然後覆蓋整個地板，深及腳踝！有一股源源不斷的現金流——足以支付渴望回報的投資者。
源源不斷的現金流正是龐茲實施計畫所需的，但由於愈多的錢湧進來，他就負債愈多。他最終只好用後來投資者的錢支付最初的投資者，再用更晚的投資者的錢支付後來的投資者，以此類推。但只要錢繼續湧入，他就繼續履行承諾，這樣就不斷地循環下去。
龐茲意識到他遇上好運道了，於是開始計劃開設分支機構，並提及想要建立一系列銀行和證券公司。他收購了漢諾威信託公司（Hanover Trust Company）的控股權，自己當上了總裁，然後買了一座大房子並雇了傭人。
他甚至控制了他以前的雇主的公司，還解雇了他的前老闆！他非常擅長花錢——但是他的投資者後來發現，他實際上並沒有投資這些錢。他是以搬運東家的錢來還西家的債。
當謠言開始流傳，本應引發他的「投資者」恐慌時，龐茲只是加大了賭注，輔以口若懸河的話術。他否認了指控，承諾要加倍支付利息！
直到八月初，即使波士頓郵報宣布他已無力償還債務，投資人的錢仍然繼續流入龐茲的口袋。兩週後，波士頓郵報得知老殖民地外匯公司根本沒有任何資產，負債卻超過兩百萬美元！
在短短的8個月內，龐茲已收取了約1千萬美元，發行了超過1千4百萬美元的票據，但是從他的帳戶中僅回收了不到20萬美元。
龐茲從投資者那裡騙來的錢都用在了什麼地方呢？其實他沒做什麼！他的生活奢華，但沒有證據顯示他實際上把積累的財富藏起來了。其中很多錢只是退回給早期的投資者，他們實際上沒有損失任何東西。
龐氏騙局是現代大規模欺詐的一個標準特徵
無論是臭名昭著的連鎖信——幾乎每個人都曾經收到過——承諾每個人都能獲得巨大的財富，還是最近各種的保險欺詐，承諾人們可以拿到高額且安全的年金收入，而實際上推銷者背後都很少或根本沒有業務，只要我們最強大的特點（也就是基本自由）存在，龐氏騙局就不太可能從社會中消失。
愚蠢的投資者總是因為過於貪心，追逐不實際的高額回報率而自取滅亡。在某種程度上，你可以把龐茲看作是一種貪婪的人道主義者，藉由欺騙無知的貪婪者，以噁心的形式存在，龐茲和他的其他同類不斷地重新教導社會這句老話：「牛市可以賺錢，熊市也能賺錢，惟有貪心的人最後倒大楣。」
