勞退新制上路後，民眾開始警覺到，一生工作所得的退休金可能不足以優渥地度過下半生。因此具備「填補退休缺口」概念的投資商品不斷被引進，其中強調長期投資與資產配置概念的共同基金──「生命周期基金」（Lifecycle fund），正符合這種需求。
這種新型態的基金，有的是在基金成立時，就決定了高低風險的資產配置；如果擔心買入基金後，忙得沒時間依自己的情況調整投資，也可以乾脆選擇為投資人自動進行資產配置調整的「目標基金」，即使是懶得理財的人，也可以應付退休金的需求。
生命型態基金 攻守兼備
生命周期基金在國外已經行之有年，至2004年底，整體資產規模約達1400億美元，較1999年底的579億美元成長逾一倍。它的理念是，隨著投資者年齡增長，或是使用資金目標年期的接近，投資組合中，高風險和高報酬的積極投資部位，例如股票比重應該逐漸調降，轉向增加低風險和低報酬的保守投資部位。在固定收益上，透過積極與保守投資互為搭配，在長期投資的過程中，不論市場波動如何起伏變化，都能達到攻守兼備的目標。
生命周期基金可細分為生命型態基金（Lifestyle fund）與目標基金（Target fund）兩大類。
「生命型態基金」與傳統平衡型基金大同小異，基金成立時即決定高低風險資產配置的比例，基金公司多半推出一系列的平衡型商品，依據基金內高風險資產的比重，將基金區分為「積極」「穩健」與「保守」等不同類別。
生命型態基金已經具備資產配置的觀念，投資人可以依據個人風險承受度與偏好來選擇，而且隨著時間的演進，自行在不同風險程度的基金間轉換與調整。但問題在於，投資人往往在購入基金後，因為過於忙碌或不知該如何調整資產配置，等到用錢時間到了，才驚覺自己的投資太過積極，或不幸地，市況正處於低迷。
目標基金 代操資產配置
為了解決投資人的惰性問題，幫投資人自動進行資產配置調整的「目標基金」應運而生。目標基金的投資理念是，民眾只要訂定自己預定使用資金的年期或退休年期，目標基金就會自動隨著時間的演進，調降積極投資部位，調升保守投資部位，讓基金公司主動為投資人調整資產配置。
目標基金名稱中多半會直接標明年期，如名稱標明2020的目標基金，意味著民眾在2020年時有長期資金需求，或計畫在2020年退休，就可以直接購買這個商品。只不過，目標年期愈長，基金剛開始的投資組合會愈積極，例如以2030年為目標年期的基金，同期間投資組合的風險程度就會比2020年來得高。目標基金到期後，多半不會將基金清算掉，而是會將基金轉型為流動性較高的固定收益型基金或債券基金，成為資金停泊的工具。
國內發行的生命型態基金，以友邦投信起步最早，2004年3月推出全球組合型基金，並陸續發行友邦旗艦全球成長組合基金及旗艦全球安穩組合基金。其後ING彰銀安泰投信與國泰投信亦陸續跟進。德盛安聯投信則在2005年11月推出國內第一檔目標傘型基金。
不論是生命型態基金或目標基金，申購、贖回或轉換時都與一般基金無異，除了基金成立初期有閉鎖期外，每日均可交易，並非要到目標年期時才可開放贖回。但生命周期基金強調的是長期累積與投資的效果，加上民眾不見得一下子就能拿出大筆資金，這類型基金在投資方式上，多半強調結合單筆投資與定時定額，以符合投資人的需求。
