經過上市、出售、退市、求售未果，晶片IP大廠安謀（Arm）上週總算重回公開市場，帶著一點意外的，台積電、聯發科接連宣告購入安謀股票，甚至還有蘋果、輝達等國際大廠，這究竟為何？
什麼公司可以同時吸引世界一級電子大廠入股？包括蘋果（Apple）、英特爾（Intel）、三星（Samsung Electronics）、輝達（Nvidia）、超微（AMD）、Google、台積電、聯發科等！只有安謀（Arm），這個影響全球半導體發展的矽智財（IP）大廠。
英國血統的安謀，上週（9月14日）在美國紐約那斯達克交易所掛牌上市，以每股 51 美元發行 9550 萬股美國存託股票，上市首日收盤價63.59美元，大漲將近25%，推升市值達680億美元，成為2023年迄今最大規模上市案。
安謀這回上市備受產業矚目的原因，除了規模宏大之外，主要是其技術幾乎是所有半導體廠的基礎，以及它曲曲折折、有如劇情片般的上市歷程，還有此次安謀預留7億美元股票，提供生態圈伙伴認購的「搶購」風潮。台積電在安謀上市前一天宣告投入1億美元（約台幣 32億元），認購安謀普通股；聯發科則以子公司Gaintech Co. Limited名義，投入 2500 萬美元（約新台幣 8 億元），購入將近5萬股。
安謀相較於做晶圓製造的台積電、晶片設計的聯發科、消費性電子產品的蘋果三星，安謀所經營的矽智財（IP） 並不容易理解，但其實安謀架構幾乎是所有半導體的源頭。所謂安謀處理器，發跡於1980年代，是一系列基於精簡指令集計算機（RISC）架構的處理單元（CPU／GPU），安謀這個名字， 就是「高階精簡指令集機器（Advanced RISC Machine）」的簡寫，代表一種「硬體設計方法」。
做個粗略的比喻，安謀架構如同一座城市的地基，半導體廠可以向安謀購買各種地基模組（矽智財IP），直接從地基往上興建自己想要的樓房，可以節省興建的時間與成本，也能與雷同的地基樓房，進行更密切溝通，多年來安謀架構已經內載於超過 2500 億個晶片。
Arm「不改變商業模式、不生產晶片」
面對全球半導體產業巨大關注，安謀在上市隔天早上八時（美東時間9月15日），舉辦亞太媒體線上聯訪，代表受訪的Arm資深副總裁暨車用事業部總經理薇查尼（Dipti Vachani），經過24小時訊息轟炸，薇查尼顯得興奮又疲倦。
安謀這波上市預計將募得48.7億美元，回饋股東之外，推測也將持續投注在生態圈的運作。薇查尼表示，「光是在去年，安謀架構下的產品就已出貨超過300億台，其中全球共同協作的開發人員超過1500萬人，我們將持續投資，確保軟體工具、流程與安謀產品得以配合，所以我們的重點仍將是生態圈的運行擴展」。
上市之後，是否與台灣晶片廠有更多合作？她回應《遠見雜誌》提問時表示，「台灣對我們來說，是一個非常非常重要的市場，我們將繼續更廣泛的與亞太及台灣公司開發技術。至於影響這些地區的宏觀趨勢（地緣政治/國際局勢等），我們將維持對汽車電動化的關注，不管是台灣、日本、中國，乃至於全世界都在與我們探討電動車的技術發展。」
至於台積電、聯發科入股安謀，將會帶來哪些影響？「安謀的商業模式，不會因為上市而有所改變，我們也不會生產晶片，我們的重點與以往相同，將是專注建構IP，讓市場上多種產品，包括CPU、GPU等，彼此互聯，以便讓這些子系統幫助客戶快速進入市場」。
安謀強強強強聯手的三大理由
盤整科技大廠入股安謀，外媒推測安謀的前十大客戶都以51美元的起標價入股，若以預留7億美元股份，給予大客戶認購來看，雖然其他大廠並未明確宣告投入金額，但台積電投入1億美元，應可說是大客戶中的大客戶。這波串聯科技大廠的強強強強聯手，背後究竟有哪些好處？
1. 手機架構伙伴的互買保險
從晶片底層架構的運作現況觀察，除了安謀架構之外，還有英特爾主導的x86架構，以及新崛起的RISC-V架構，英特爾x86仍是個人電腦的霸主，但在手機領域（行動裝置），安謀架構則有壓倒性優勢。安謀招股書上甚至霸氣地寫上：「過去10年，沒有一家公司成功地從零開始設計現代CPU」，意即所有晶片廠都是來自安謀架構。
即便安謀市占率如此之高，但整體營收卻沒那麼讓人驚喜，2022年營收26.79億美元、2021年27.03億美元、2020年20.27億美元。高昂的開發為運成本，讓安謀近三年淨利「僅」為3.88億美元、5.49億美元、5.24億美元。
相較高通去年淨利130億美元、輝達40多億美元，安謀架構雖是「晶片王國的地基」，但實在賺得不多。因此這波大客戶紛紛入股，圖的並非利潤，而是在安謀手上極具價值的行動裝置底層架構，抱團支持，以互相保障未來幾年的合作關係。
2. 搶先進入新領域
安謀前幾年投注大量資源，發展物聯網架構，但並不算順利，但在今年狂捲的AI浪潮之下，輝達設計的伺服器超級晶片，就是採用自家GPU，加上安謀架構的CPU，增添安謀在手機領域之外，更多發展的想像空間，當然也包括車用系列。
3. 「中立性」是安謀基石
安謀不同於其他半導體廠，長期以來安謀主張「中立性」，對所有企業公平而一致地開放授權，因此「中立性」也是安謀受到企業愛用的主要原因。
2020年輝達NVIDIA黃仁勳曾一度宣佈以400億美元收購安謀，便受到企業對安謀未來中立性的質疑，甚至接連受到美國、中國、英國、歐盟政府關注，最終輝達在2022年2月宣告停止收購，並付出12.5億美元的「分手費」，可見中立性對安謀的重要性。
這波科技大廠入股安謀，其中包括晶片設計廠、晶片製造廠、消費性電子品牌廠，多元股東，沒人做大，也是一種彼此制衡的中立格局。
母公司軟銀這次僅拿出一成股票公開發行
整體而言，安謀自1991年從英國Acorn分拆獨立， 1998年同時在倫敦證交所和那斯達克兩地IPO（首度公開發行），直至2016年日本軟銀集團（Softbank）以320億美元收購，Arm隨即退市私有化，其後軟銀求售、輝達收購未果，終於在2023年9月重回公開市場。
值得注意的是，軟銀在這次上市案之中，僅僅出售10% 的股票，手上仍有九成安謀股權，安謀重回市場、並拉攏一級科技大廠入股，股票量少、話題高，成功疊高了安謀價值。以投資為主的軟銀，外界預計將在總體估值更高的時候再出售變現，果然是銀行家的操作。
