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2022市場信心調查:通膨升溫、醞釀升息,如何避免資產縮水?

2022-01-11
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2022市場信心調查:通膨升溫、醞釀升息,如何避免資產縮水?
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近兩年,市場經歷了新冠疫情衝擊,2019年站在歷史高點的美股遭遇兩週3次熔斷。任誰也沒有想到,在高度依賴全球分工、跨境商務的時代下,竟會碰上無法自由出國,甚至無法隨意踏出家門的窘境。

然而迎向 2022年,在 Fed 宣布縮減購債、醞釀升息的市場環境,遠見與 PIMCO(品浩)共同進行了一場【2022投資人市場信心調查】,蒐集讀者在面對經濟復甦、通膨升溫、聯準會升息等消息時的心態。本次共蒐集了 1,339 份有效樣本,也許能作為投資人 2022年的布局參考。

疫苗普及、供應鏈漸恢復   市場仍對經濟復甦持保守態度

調查中顯示,有 54.78% 的投資人,對於 2022年的經濟復甦狀況持保守、觀望態度。而造成此一結果的關鍵因素,與美國聯準會(Fed)的一舉一動相關,包括 50.38% 的投資人對通膨升溫感到擔憂、40.11% 的人則擔心升息將對市場帶來的影響。

資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。圖/資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。

記取 2013年美國快速縮減購債、造成縮減恐慌(taper tantrum)的教訓,本次 Fed 採漸進式減少購債,對降低市場衝擊產生了良好成效。本次調查中,只有 9.51% 的投資人擔憂縮減購債對市場帶來衝擊。

其中值得注意的是,仍有 37.50% 的人對市場復甦抱持樂觀心態,並只有 7.72% 的投資人抱持消極態度。可見大方向上,市場仍對 2022年的經濟好轉抱持一定程度的信心,緊盯著 Fed 的下一步動作與疫情發展狀況。

投資人認為通膨將持續成主要投資風險

美國近期的物價漲幅,讓消費者難以忽視,甚至創下 30多年來的新高。雖然 Fed 表示將以逐步縮減購債的方式控制通膨;並指出美國勞工已經重返工作崗位、個人消費支出強勁,市場整體體質穩健,得以面對後續升息,但投資人仍將通膨視為影響投資決策的重大因素。

本次調查中,有 63.73% 的投資人認為通膨是長久性的趨勢,並非暫時的現象。更有 51.36% 的人將「美國通膨持續攀高、甚至席捲全球」視為 2022年的主要投資風險,遠遠超越擔心「全球央行貨幣政策收緊」的 22.71%、「新冠肺炎變種、疫苗覆蓋率」的 17.93%、「中國房產泡沫風險」的 8%。

資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。圖/資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。

資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。圖/資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。

2022投資主流與大盤同進退 逢低持續布局

在等待復甦、通膨升溫的市場氣氛下,投資人當然仍渴望透過投資替自己資產增值。只是,投資人對於自己的績效打敗大盤(台灣加權股價指數)的信心似乎不高,只有 11.93% 的人對打敗大盤極有信心,而稍有信心、沒有信心的投資人則分別佔了 44.93%、43.13%。可見投資人在 2022 年的心態保守,並在衡量風險後,並不期待有超額報酬的表現。

資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。圖/資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。

在投資工具的選擇上,股票仍是大宗,會選擇股票的投資人佔了 55.34%,其次則是「原物料/大宗商品」的 22.15%、「貨幣(外匯)」佔 12.72%、「債券」則僅 9.80%。在股票的操作上,則是有 52.95% 的人傾向繼續逢低買進股票,看好經濟復甦;只有 9.53% 的投資人會在遇到震盪時選擇認賠殺出。

資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。圖/資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。

其中值得關注的是,債券等多元化投組似乎成為了投資人分散風險的好去處,有 37.52% 的投資人有意選擇在市場波動時布局債券等多元化投組,避免錯失獲利機會。

資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。圖/資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。

透過本次調查也發現,投資人在參考市場資訊來決定布局決策時,有 51.68% 的投資人傾向參考專業金融機構所發布的市場分析,另有 32.64% 投資人偏好財經媒體報導的市場動態。另外,投資人對意見領袖/網紅及銀行理財顧問的建議,信任度偏低,分別只有 8.66%、7.02% 的投資人會參考這兩個消息來源。

資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。圖/資料來源:遠見雜誌LINE官方帳號平台問卷調查。

綜上調查結果可以發現,投資人在引頸期盼新年度的同時,也非常擔憂通膨升溫的影響,雖然對投資報酬抱持較保守的心態,但資產布局方面卻仍傾向選擇較高風險的股票與大宗商品。這或許代表投資人有時可能存在偏誤,不過只要能夠意識到這些偏誤的存在,就有機會避免高估或低估某些資產。

提醒投資人,若想穩渡 2022 年的波動與不確定性,並在市場錯置中獲取回報與收益機會,請持續閱讀> PIMCO 長期展望全文,掌握三大關鍵市場趨勢,並也可參考另一專文針對全球總體經濟作出的> 資產布局建議

【2022投資人市場信心調查】調查說明:
執行單位:遠見雜誌
調查方式:參與者於遠見雜誌LINE官方帳號平台作答
有效樣本:共 1,339 份
調查期間:2021/12/10~2021/12/17

PIMCO集團已在台設立總代理,品浩太平洋投顧 獨立經營管理 。設置於台北市信義區忠孝東路五段68號40樓,電話為(02) 87295500,經主管機關核准之營業執照字號為 (110) 金管投顧新字第020號。

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