國內高科技產業普遍採用的員工分紅配股制度，在會計上當做盈餘分配而非費用入帳的處理方式，已引起外資對我國上市上櫃公司財務報表真實性的疑慮。是否要修法改變現行會計處理方式，甚至考慮是否要取消員工分紅配股制度，又再度引起廣泛的爭議。
日前，在證期會及經濟部商業司等單位所召開的公聽會中，意見分歧。其中學者與傳統產業的上市公司均建議，必須改採「費用入帳」的會計處理方式才合理。但是台積電、聯電等多數電子公司傾向於支持「盈餘分派」的現制。若是政府擬採取改制的建議，對高科技產業吸引與激勵人才，甚至對科技產業的競爭力，都將造成相當大的衝擊。利弊得失，值得分析。
有誘因才留得住人才
首先觀察員工分紅配股的性質。若分紅配股視為對員工過去努力績效的肯定，則在性質上屬於工作獎金，以激勵並提升員工努力的程度。由於一般公司員工之年終獎金為薪資所得的一部分，員工分紅（配股）亦然，故在學理上應以費用入帳，並以發放現金而非股票為當。依據我國所得稅法第十四條第一項的規定，在職務上或工作上取得之各種薪資收入，包括薪金、俸給、工資、津貼、歲費、獎金、紅利及各種補助費，均應列入薪資所得課稅。
若是員工分紅以盈餘而非費用處理，將會造成財務報表上的獲利被高估，對其他不採用員工分紅的公司而言，會造成比較基礎不一致，甚至造成財務幻覺而影響投資人的正確決策。
然而若將員工配股視為盈餘分配，其理論基礎又何在？一般股東出資配股乃理所當然，員工沒有出資，如何又能配股？是否可將公司員工所擁有的人力資本或知識資本視成出資，成為公司具有高度生產力的流動資產，配合知識經濟的發展，強化公司的凝聚力與創新力，在公司賺錢之後給予分紅配股，或可提供理論基礎。
進而言之，以知識為主的經濟，強調創新、設計、品牌與技術。而知識的投入與生產，主要附著在人才上，有了人才，就能創造公司價值。然而優秀員工的延攬與創意激發，實有賴於誘因機制的建立。員工只拿固定薪水，自然是誘因不足，提供工作獎金，其效果自然會比較好。若是進一步在制度上創造員工所有權的公司文化，賦予員工對公司盈餘有剩餘求償的權利，使得經營權、所有權與剩餘求償權能夠密切結合，促使員工為公司努力賺錢與為自己賺錢取得一致立場，降低公司營運中的代理成本，員工工作愈努力，公司賺錢愈多，員工分紅配股也愈多，則就具有強烈的誘因機能。
上述做法雖然在公司靜態固定的盈餘大餅中進行分配，會稀釋一般股東的權益；但是員工努力創造公司價值，在動態過程中將餅做大，股東也能獲利，具有「雙贏」效果。反之，若是員工分紅屬薪資的一部分，並且只發放現金而不發放股票股利，站在與一般薪資同等課稅的基礎上，的確具有租稅公平的意味，卻將影響員工工作意願與努力程度，影響對科技人才的吸引，進而影響產業競爭力，在動態成長過程中也會造成不利的結果。
況且，目前大陸正在大力發展高科技產業，並且沿襲台灣員工分紅制度，甚至搭配技術股、認股選擇權等配套，所提供吸引人才的誘因比台灣還強，若主管機關強制員工分紅改為現金發放，並列為營業費用，反而會增加技術人才西移的速度。
由於現行制度是將員工分紅配股視成盈餘分配來處理，的確會有影響財務報表真實性的疑慮。若將員工分紅配股改按費用入帳，稅前盈餘降低，雖有利於公司應納稅額的降低，但會使得科技公司平均成本大幅提高，也將不利產業升級與國際競爭，尤其在當前經濟不景氣的情況下，此舉將會造成許多公司「由盈轉虧」的現象。且因稅前每股盈餘的降低，將對公司在國內外之集資能力造成不利影響，也應在政策評估時配套一併加以考慮。
配股應符合股東與員工利益
以上是根據員工分紅配股之誘因機制，以及按費用入帳或盈餘分配所造成的影響進行分析。至於員工分紅配股所取得的股票，是按面值或按實價課稅，在兩年前也曾引起廣泛的爭議。而在2001年初的促進產業升級條例修正中，增列的第十九條之一，已規定按面額而非實價來課稅，雖然提供法源解決一些如何課稅的爭議性，但稅制不公平的疑慮仍然存在。
事實上，更公平課稅的關鍵，則是恢復課徵證券交易所得稅，此時按面額或按實價課稅均無關緊要；因為最後均按出售股票的差價課徵證所稅。若是前段少課，後段就多課；前段多課，後段則少課。然而政府一直沒有恢復課徵證所稅的勇氣。
由於員工分紅配股制度是公司經營政策下的產物，理應合乎股東與員工整體的利益。如前所述，員工分紅入股雖會稀釋股東的權益，但員工創新與生產力的提升，則會創造公司價值而增進利潤分享。其間得失，應由公司股東大會決定，外人實難置喙。此乃合乎公司自治、自理的基本原則，政府不應以法律或行政命令加以限制。但為避免虛盈實虧現象所造成的投資誤導，短期可行的做法，則應在財務報表上，對採盈餘分配或費用入帳之兩者處理方式上的差異，做適當的表達，並將員工配股方式與比率的資訊做充分揭露，以避免投資人做成錯誤的決策。
目前我國公司法第二四○條與商業會計法第六十四條明定將員工分紅做為盈餘分配處理。然而歐美各國主要以「費用入帳」方式處理。政府未來若要與國際接軌，按國際公認的會計原則來處理，則在長期目標上，須將員工分紅配股視成費用入帳，以期確實反映真實的經營狀況，尤其以上市上櫃公司為然，那就必須要修法。由於修法茲事體大，對產業、對股市均會有很大的衝擊，政府應做更仔細的評估與配套才是。（本文作者為中華經濟研究院研究員）（專欄言論不代表本刊立場）
