這家連年虧損、常駐百貨商場角落位置的電玩實體零售商遊戲驛站（GameStop），為什麼GameStop股價本月在短時間內暴漲超過1700%，市值飆升240億美元。不僅使散戶外溢至院線業者AMC娛樂等冷門股，並引發參眾議院、聯準會（FED）關注？
華爾街正上演「小蝦米對抗大鯨魚」戲碼。GameStop暴漲的散戶熱話，力抗金融機構。然而，28日GameStop受到多家線上證券交易平台限制用戶交易該公司股票，股價暴跌44%，結束近一週的漲勢，市值蒸發約110億美元。
卻未澆熄散戶的狂熱。散戶愛用的交易平台羅賓漢（Robinhood）在美股收盤後，宣布「允許用戶有限度購買特定個股」，GameStop盤後股價更一度飆漲近40%，AMC漲幅超過20%。
外界都在關注，這場散戶和法人間的零和遊戲，誰將成為贏家？然而，在零和遊戲下，處於時代邊緣的電玩實體零售商GameStop真能如願漁翁得利嗎？
圖／GameStop股價。資料來源Google Finance。
時代的眼淚GameStop，正面臨轉型危機！
新冠疫情間接帶動電玩和科技產業。先前微軟公布財報，表示自家「更多個人運算」（More Personal Computing）部門營收達151億美元，主要受惠於Xbox電玩的獲利。其中，Xbox Game Pass 服務更成長至1800萬人訂閱。
然而，老牌電玩實體零售商GameStop就沒這麼幸運。在電玩和網路產業益趨發達的狀態，GameStop本來就面臨轉型困境，光在2019年就虧損7.95億美元。接連，又受到新冠疫情的衝擊，更使實體店鋪的銷售雪上加霜，連年業績表現不如以往。
陷入轉型危機的GameStop，本月初出現曙光。美國寵物用品電商龍頭Chewy創辦人柯恩（Ryan Cohen）宣布加入董事會，並自去年底不斷加碼持股，可望複製過去Chewy成功模式，帶領GameStop轉型，打造成為電玩界電商龍頭。
GameStop美股之亂，又是怎麼開始的？
散戶以GameStop同意新聘三名董事為由，在美國熱門網上論壇Reddit「華爾街賭注」（WallStreetBets , WSB）討論版上，號召大家買進GameStop的股票和期權。
再加上，根據道瓊數據顯示，GameStop公司基本面表現差強人意，營收連年下滑。年初，華爾街多家大型投資和避險基金機構，並不看好GameStop，市場也不斷傳出投資者們準備「做空」GameStop的消息。
結果散戶在網路集結，買入先前遭法人放空的冷門股，擺明和放空的金融機構對作，引發軋空行情，誘使下注的大型對沖基金落入圈套，主要就是迫使賣空者買進，避免更大的損失，因此進一步推高股價。
圖／Photo by Lloyd Blunk on Unsplash。
除了GameStop，散戶也不斷買進其他個股。像是在疫情期間差點陷入破產危機的院線業者AMC娛樂控股、昔日智慧型手機巨擘黑莓（Blackberry）、數據分析公司（Palantir）等。
GameStop等個股飆漲的現象，也引發華府、美財政部與證管會（SEC）等機構的關注，並密切監控市場情勢。且美國國會即將對GameStop交易事件，舉行聽證會、進行審查。
而眾議院金融服務委員會主席瓦特（Maxine Waters）表示，她將召集聽證會，並調查GameStop等個股的活動，主要重點放在賣空、線上交易平台，以及它們對資本市場和散戶的影響。
另外，美國民主黨眾議員科爾特斯（Alexandria Ocasio-Cortez）則抨擊羅賓漢（Robinhood）等交易平台對GameStop交易限制，並呼籲監管機構和國會進行嚴查。
聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）對GameStop的市場風波，則不願評論，表示自己不會評論特定股票或單日市場行情，並強調「聯準會將持續關注金融狀況，並密切審視非銀行業。」
