疫情續燒、美國大選、中美貿易戰火綿延…即使全球政經震盪，台股7月仍寫下歷史紀錄，攻破「萬三」大關。然而，經歷上週閃崩和大震盪之後，台股還能保衛萬三行情嗎？
疫情續燒、美國大選、中美貿易戰火綿延….世界政經震盪下，上月台股卻寫下歷史紀錄，加權指數越過13000點門檻，達13031.7點。
沒想到，「萬三行情」卻僅曇花一現，上週台股更閃崩600點，上下震盪吐回800點，指數跌破月線支撐，8月20日收盤爆量重挫逾3%。
台股為何能夠創下萬三行情？統一綜合證券首席策略專家、副總呂忠達指出，這是三股資金流入推升所致。
首先是台商資金，美中貿易戰促使大陸台商回台投資，資金回流效應湧現，活絡股市，也助長房地產市況。
第二是外資，各主要央行的「無限量QE（量化寬鬆）」、美國政府的「直昇機撒錢」，讓資金流向亞洲，目前台股平均殖利率約3.67%，為全球第三，吸引大量國際熱錢湧入。
第三則是港資，香港《國安法》公布實施後，帶動港資流向台灣資本市場及房地產。
不僅如此，美國聯準會（Fed）向外傳達「無限制滿足市場資金」的強烈訊號，表明將提供一切必要的流動性，以支撐經濟度過這段困難時期，歐洲與日本兩大央行也隨後跟進，一時間流動性氾濫全球。
流動性氾濫，股市和經濟完全脫鉤
聯準會大動作提供流動性，確實有發揮穩定及帶動國際金融市場的作用。雖然美國還是疫情的重災區，但美股竟然收復今年來的全部失土；那斯達克指數與費城半導體指數更創下新高，股市表現與疫情發展和實體經濟，似乎完全脫鉤。
然而，台股上攻歷史紀錄之後，為何又「保三」失利，上週更下殺到8月最低指數12144.76點？
「其實台股已經撐很久，很厲害了！」呂忠達說，此波成長大都是靠熱錢，基本面力道不太夠。
自3月21日以來，聯準會連降利率六碼，23日股市便開始一路驚驚漲，打破疫情及供需法則，如今漲勢已撐了五個月，「漲這麼久了，大家會擔心，因此開始有回檔整理的態勢。」呂忠達指出。
再來，上週美國商務部於17日推出對華為的新出口管制，禁止華為通過替代晶片生產和現成晶片的供貨管道，繼續向美國收購半導體晶片。
業界人士皆認為，這等於限制全世界所有晶片供應給華為，華為會因此完蛋，拖累台廠訂單可能大減，衝擊獲利，連台股護國神山台積電也無法倖免。因為台積電第二大客戶就是華為，按照規定，9月14日以後，台積電將無法繼續為華為代工生產晶片。
台積電仍有新訂單護身，二三線晶圓廠挫咧等
不過，也有分析師指出，明年度台積電將有Intel的GPU訂單進來，以及將導入3奈米製程，業績可能還能保持，但二、三線的晶圓恐怕會「挫咧等」。
永豐投顧投資報告指出，8月20日還有共軍台海演習等利空匯集，導致台股重挫416點，並爆出3524億元的大量，三大法人減碼161億元，散戶融資大減55億元，使得指數一度逼近季線，所幸8月21日在台積電領軍下，投資信心稍有恢復，收復近半跌幅，累積一週以來加權指數下挫187.62點，跌幅1.47％，收盤指數為12607.84點。
8月20日台股大跌後，電子股趨勢明顯轉弱，永豐投顧指出，電子股第二季財報優異，但似乎已放完慶祝煙火，資金大幅度挪移至籌碼乾淨的類股，例如水泥類股漲幅達3.4％，表現第一，營建類股也默默上漲達2.3％。
台股目前審慎樂觀，後市看四大指標
「台股目前仍可審慎樂觀，」但居高思危，投資人該如何操作？
