台灣今年以來的股市行情彷彿颱風重創後的台北街道，稀稀落落，毫無生機，翻開財經報紙證券版，洋洋灑灑的三大頁、將近一千支的上市上櫃股票當中，站上100元的只有九支，其餘大部分都是10元以下，甚至不到1元，襯托出這些百元股票有如沙漠中的鑽石閃閃發亮。
100元以上的股票通常被定義為高價股，代表著獲利、成長性和股利都比其他股票來得好，所以值較高的價位。以10月17日記者截稿日的收盤價為準，100元以上的公司有華碩、聯發科技、精英電腦、鴻海精密、國?電子、亞洲光學、百略醫學、智原科技與敦陽科技，最好的公司延續今年的盈餘繼續成長，2002年每股盈餘（EPS）估計將近20元，比較差的也有5至6元，（見表），比起許多成長停滯，甚至可能連年虧損的企業，九家公司的確特別會賺錢。
全球經濟疲弱，英特爾、IBM、飛利浦等國際大廠營收和獲利都比以前減少，但是這九家台灣企業仍然擁有強勁的獲利能力，因而成了高股價的最佳票房保證。「景氣不好，別的公司都快經營不下去了，但是高價股還撐得住，因為他們競爭力比較強，經營團隊有能力帶領公司走過不景氣，所以買他們比較不會出事，不會去踩到地雷，落到股票只能當壁紙貼的悲慘命運，」統一投信經建基金經理人趙永宏點出高價股受到青睞的原因。
主機板、零組件股價有三成上漲空間
分析上列的高價股，他們所屬的產業集中於主機板、零組件、IC設計、光纖和通訊，意謂著台灣在這些產業的競爭力已經足以躍上世界舞台。以主機板來看，產出超過全球七成，雖然需求在9月份恐怖分子攻擊美國之後並沒有出現每年傳統的旺季效應，但是也不像股市預期的那麼差。港商荷銀證券亞洲區零組件及系統研究主管李柏彥表示，「第四季的前景沒有之前想像的差，不過市場的信心還是滿弱的，投資人不妨慢慢買進（華碩、精英），抱個一年，股價上檔空間大概有30％。」三成的獲利空間（upside）其實不算少，相對於全球景氣復甦腳步遲緩，銀行存款和債券基金的收益微薄，其他的投資又常常賠錢，分析師指出三成獲利相當不錯。
華碩和精英都是國內外法人一定要有的持股，華碩穩扎穩打，股價走勢比較平實，不見得會飆漲；精英的股性剽悍，敢漲敢跌，通常被視為比較投機的股票，即使如此，精英還是有基本面做為支撐，今年前九個月精英的每股盈餘累計已經超過11元，不僅超出全年的進度，也領先同是一線大廠的華碩、技嘉科技和微星科技。
精英為什麼比競爭對手會賺錢呢？精英財務部主管認為原因在於市場需求暢旺的組裝產品（clone）占了公司總出貨的九成，clone市場占有率達到20％以上；但是華碩、微星只有三成左右是組裝產品，其餘都是出給前十大OEM（原廠委託製造加工）廠商（如康柏電腦、戴爾電腦、惠普科技等等）。PC市場從去年下半年衰退以後，至今還沒有看到需求上升的跡象，OEM大廠需求跟著萎縮，華碩受到的衝擊相對地也比較多，倒是精英受惠於組裝市場的蓬勃發展（今年已經占全球PC市場的一半，另一半是OEM市場），獲利能力相對突出。
儘管盈餘很高，華碩和精英還是得面對市場飽和與PC產業成長趨緩的挑戰，尤其911事件以後，大環境更加嚴苛，華碩主機板產品經理張元琦就指出，「目前訂單能見度很低，已經10月份第三個禮拜了，這個月要出多少貨都還不能確定，更不用說預測第四季或明年的情況。」
從股價分析，兩家公司也有不同的挑戰，群益證券自營部執行副總裁洪祥文認為「華碩股本200億元以上（100億元以上歸於大型股，不易拉抬），要大漲很難；精英則是爭議性大，最大的問題在於所有生產線都在大陸深圳，資訊不夠透明，查帳不見得確實，很難評論它實際的價值。」洪祥文進入股市已有十三年，實戰經驗豐富，三年多前接任群益自營部操盤人之前，擔任過荷銀光華投信的基金經理人。
至於鴻海，早已經從連接器跨入組裝電腦和光纖的領域，公司創辦人暨董事長郭台銘的雄心大志和執行能力得到投資人認同，過去四、五年來，每年都是外資和投信必備的績優股。遇到今年景氣特別壞，國外客戶不是減單就是大幅砍價，造成鴻海營收衝得很高，利潤卻一直縮水的窘境。9月份鴻海公布的上半年稅後盈餘顯示，第二季只賺了23.26億元，和第一季的30億元相比，減少了22.5％，衰退非常明顯，也讓投資人很失望，股價從100多元連續殺跌停板好幾天，到了93元才止跌，隨後又彈回到120到130元之間。趙永宏預估，考量明年的展望，以及鴻海在業界的布局和經營團隊的實力，未來一年目標價可以看到150元，下檔約在90元。
股王聯發科技術稱霸
美國是IC設計業的領導者，大大小小公司不計其數，能與美國在競爭力和規模方面相比的，當然就是台灣。國內比較著名的公司包括了聯發科、威盛電子、瑞昱科技、矽統科技、揚智科技、凌陽科技等，其中又以股王聯發科最會賺錢。大部分外資券商給聯發科相當高的評價，明年的每股盈餘估計約為20至24元，比今年的12.7元繼續成長（去年實際達成為15.34元）。
聯發科的優勢在於技術，公司發言人及法務智權經理郭明輝表示，客戶從發展、測試到驗證一個新產品，需要幾個月到半年的時間，如果和別的廠商合作，產品卻做不出來，客戶喪失市場先機不說，又要浪費好幾個月重新開發，這對於生命周期短暫的資訊產品等於是一大浪費，以聯發科領先對手的技術優勢，類似情況不會發生。
聯發科主力產品包含CD-ROM（唯讀型光碟機）晶片組和DVD-ROM（唯讀型數位影音光碟機）晶片組，也是全球最大的CD-ROM晶片組設計公司，客戶群涵蓋了建興、英群和韓國LG。5月份推出新產品DVD player、CD-RW（可複寫型光碟機）與DVD-RW（可複寫型數位影音光碟機）的晶片組，已開始產生效益，分析師指出，新產品每個月營收約4到5億元，占營收比重三成，以後比重會持續擴大。
另一個優勢是進入障礙很高、市場定位正確，香港匯豐證券分析師廖明正表示，「聯發科在台灣沒有競爭對手，主要對手來自於日本日立公司（Hitachi）和新力（Sony）。」日本公司的作法是垂直整合，從晶片組設計、製造、再把做好的晶片組放在製造的光碟機中，全部一手包辦；聯發科則是晶片組設計好之後，交給同是聯電集團的聯電代工，由於不須負擔蓋廠及機器折舊的大幅支出，成本得以降低，競爭力自然比較高。「日本的成本特別高，聯發科的客戶不會跟日本買，」廖明正指出。
聯發科技成立至今只有四年時間，早已經成為業界領導者，採行精兵政策是關鍵之一。員工人數不到三百人，今年的營收目標卻高達160億元，平均每人貢獻5330萬元，這個數字和晶圓代工兩大龍頭之一的聯電比較起來，更看得出來聯發科的效益。聯電員工大約有九千五百人，今年調降後的營收目標635.5億元，平均每位員工貢獻669萬元，約為聯發科的八分之一。
聯發科高獲利的能力使它從7月上櫃以來一直穩居股王的寶座，它的風險會不會比其他同類股票來得高呢？廖明正認為，聯發科本益比是IC設計股中最低的，風險比威盛、凌陽、瑞昱來得低，未來股價有漲到306元的潛力。
展望未來發展，聯發科還是有一些隱憂。公司七成的營收來自於和個人電腦相關的CDR和DVD-ROM晶片組，隨著PC產業步入成熟期，聯發科也會受到影響，分析師估計到了2003年，聯發科的成長率可能從高峰開始下降，營收和盈餘成長率下滑。
智原科技預估今年全年的EPS為6元，和聯發科同為聯電集團高獲利的IC設計成員，兩家公司董事長都是蔡明介。然而受到大環境景氣不佳的衝擊，上半年只賺2.8元，達成率約為一半，洪祥文指出，智原成長已經趨緩，投資人要小心操作。
亞光明年持續成長，股價上看250元
亞光是全球光學鏡片最大的製造商，從上游的鏡片到下游的數位相機和高階相機，一應俱全，擁有掌握高價訂單的優勢。根據亞光的網站資料顯示，來自日本和美國好幾十家光學公司，包括著名的Olympus, Canon, Fuji, Kodak, Pioneer,Konica, Minolta, NEC, Nikon等大廠都是亞光的主要客戶。
亞光一方面加緊和客戶合作，另一方面則是開發新業務、導入新產品，亞光財務處處長吳淑品指出，9月推出前景看好的光纖產品DWDM（高密度波長多工器，主要用於增加頻寬），已經把樣品送到客戶那邊驗證了，預計明年第三季開始量產。同時亞光正在籌畫成立光通訊產品的設計部門，幫客戶設計新產品，生產則由亞光在台灣或大陸的工廠來做，幫客戶減低成本。吳淑品估計，總計光通訊部門明年即可貢獻6億元營收，約占亞光集團總營收的6％。
世界經濟復甦的腳步緩慢，亞光的客戶下單速度也放慢，不過吳淑品表示，「我們客戶很多，產品線廣，受到的影響不至於很大，明年的獲利還會比今年（稅後目標7.11億元，每股盈餘8.18元）成長。」
英商保誠投信研究部襄理黃耀德認同吳淑如的看法，黃耀德估計亞光明年每股盈餘可以大幅跳躍至13元，未來一年股價上看250元，適合長線投資人。
ADSL（非對稱數位式用戶迴路）寬頻設備是全球最當紅的產品之一，台灣市場最大製造商國電因應中華電信、阿爾卡特（Alcatel）和日本Yahoo!的強勁需求，今年前九個月已經提早達到兩百萬台的出貨目標，稅前盈餘則是累計為12.03億元，換算成每股盈餘為5.1元，達成全年目標6.65元的四分之三。國際投信分析師王智民認為ADSL前景持續看好，國電明年每股盈餘將有8元以上實力。但是也有對國電不利的因素，由於市場競爭非常激烈，第四季毛利率可能由年初13％降到12％，明年繼續下降為10％，王智民提醒投資人要密切注意國電的財務報表。
敦陽代理美商昇陽（Sun Microsystems）工作站和自動化生產設備的軟體，賣給新竹科學園區的半導體公司，隨著今、明兩年半導體產業蕭條，敦陽獲利能力跟著持平，不過長遠來看，敦陽還是值得投資的股票。趙永宏指出，「半導體屬於資本密集產業，購買設備的金額非常高，敦陽一定會受惠，」雖然股價短期的上檔可能不多，卻值得未來兩至三年投資。
百略生產體溫計與血壓計等醫療產品，受到恐怖分子攻擊紐約世貿大樓的衝擊，客戶減少訂單，使得9月盈餘比8月減少，前九個月稅前淨利累計3.59億元，全年目標達成率是64.7％。至於明年的展望，分析師認為還要再觀察美國未來公布的經濟數據和消費者信心指數，來推估百略可能受到的衝擊，短期內操作百略股票應趨保守。
