2011 年下半年，國際股市震盪劇烈，海外基金甚至曾出現單日跌幅超過10% 的急殺，投資人根本來不及出手。累積了1、2 年好不容易才有的獲利，眼睜睜看著它一夕間化為烏有，實在令人難以接受。
現在，歐美各國債台高築，國際金融到處隱藏未爆彈，全球經濟來到前所未有的高風險階段。如何避免股災黑天鵝侵蝕掉辛苦投資的成果？
安本投顧經理黃忠雄建議，方法沒有別的，就是要更積極嚴守投資紀律，譬如：停利，以及進行汰弱換強，才能贏得市場。
Q5：如何確定我手上基金可以安然度過股災？
A：基金投資都有風險，遇到股災時，大家都很難置身事外，無一能倖免。但是有度過股災的基金經理人，比較懂得處理震盪市場的智慧，可以在股市回春時，率先表現。
該如何選擇一檔基金？1.不要選擇新上市基金。有經過金融風暴歷史的基金，比較容易知道他們選股的策略與操作邏輯。
2.看過去基金績效。台大管理學院教授李存修曾經建議4433法則，這個法則相當嚴格，完全要看績效位在同一類型的前1/3或1/4。
3.看基金的波動度。從基金績效選擇後，可以再依波動度大小來篩選。最好在基金績效都很好的資優生裡，選擇波動度相對小的基金，至少可以讓自己在金融風暴時還可以相對安心。
Q6：股災頻傳的時候，基金操作如何可以賺到錢？
A：想從資本市場賺錢的資深投資人，根本不怕股災，反而怕不漲不跌的市場，完全沒有獲利空間。股災頻傳時，贏家與輸家的分別就在操作紀律，愈嚴格執行紀律的人，從股災中賺錢的機會愈大。
哪些紀律需要被嚴格執行？1.分散風險。不要把所有資金放在同一個籃子裡，要做資產配置。現金與投資金額的配置，股債配置，利用不同投資工具的風險度打造一個符合自己風險屬性的投資組合。
以目前專家對2012年的看法，是震盪往下之後打底的格局，這時候最好的資產配置就是提高現金部位。
2.不貪多，要停利，不賺最後暴漲行情。少賺總比沒賺好，很多想貪圖最後噴出行情的人最後被市場反咬一口。到底停利點要設多少？專家建議，獲利兩成就至少贖回一半。
3.單筆投入基金要執行停損。單筆基金賠了兩成一定要賣掉。假設100元基金賠了兩成，你至少還有80元。用80元投資回到100元的機率遠比你再跌到60元要翻本高太多。所以，單筆投入基金一定要記得停損。
Q7：很多專家預測2012 年第一季，國際股市還有向下修正的機會，我現在該停止扣款嗎？
A：基金操作分單筆投入與定期定額兩種，這兩種方法完全不同。通常剛入門投資人，會以定期定額方法操作，就是因為不用預測市場高低點。每月定期投資用時間換取獲利，透過景氣循環的方式自然累積獲利。
定期定額很簡單，但它有以下2個操作紀律：第1，要停利。第2，不停損，不停扣。方法看起來很簡單，但是做到的人很少。
想像一下，如果你原來設定20％停利點，當真的看到20％獲利時，你會不會想，還是等到30％再出手，尤其當周圍市場氣氛一片大好時？同樣道理，當市場一片低迷時，人性自然會想到停扣，因為可以把錢放在低點來進場。
目前數字跟跡象讓很多專家預言，明年第一季會下修。但問題是，這只是預期，實際的發展到明年第一季才知。因為沒有人能準確預測高低點，所以才不能停扣。
但如果你真的相信，也願意跟市場賭一下運氣，或許你可以減碼手上定期定額的扣款金額。比如，原來每月扣款1萬元，可以減碼到5000元，甚至3000元，等市場開始落底，再做單筆的投入。
但如果你手上是單筆基金的話，建議有獲利的先贖回，或者停損出場。
Q8：在股災之前來不及出脫，現在如何讓自己的基金起死回生？
A：先攤開手上所有基金，來一次徹底總體檢。進行基金的汰弱換強，首先要把手上基金依不同市場與不同類型基金做整理。至於轉換的步驟，可以依照以下原則來進行：
1.淘汰弱勢市場，轉進強勢區域。定期定額並不保證一定賺錢，除非是投資有潛力的市場。以目前看未來趨勢，可以確認歐洲、日本市場未來幾年不可能好，建議可以贖回。
至於2012年，哪裡是強勢市場？專家認為，新興市場還是相對強勢，另外在谷底區的美國也可以留住。
2.同一類型基金，選擇績效好的資優生。比較你手上的同一類型基金，你持有的基金績效表現如何？如果過去幾年績效表現都能維持在前段班才是你應該保留的對象。
3.保留手上現金，利用單筆投入的方式來增加未來的獲利率。如果你手上還有資金可以投入，建議現在先按兵不動；或者你汰弱後贖回的基金，也先保留，在市場大跌的時候，用單筆分批進場，來迅速增加基金單位數。
