主動式ETF搶搶滾！全台已達36檔，市值總規模已衝破9000億元、逼近兆元。曾發行00981A、掀起「瑤池金母」主動式台股ETF旋風的統一投信，再度擴大布局，今（28）日一口氣推出兩檔主動式ETF，包括首檔主動式債券ETF 00987D「統一美國公債量化增益主動式ETF」，以及聚焦全球AI科技趨勢的 00411A「統一前沿科技主動式ETF」，究竟這兩檔ETF成分股是哪些？投資前景為何？《遠見》一文整理。
主動式ETF市場快速擴大，根據統計，截至7月24日，全台主動式ETF已達36檔、總規模9095億元，其中台股主動式ETF共21檔、規模7611億元，已成為市場主力。
穩居龍頭的統一投信再度擴大布局，宣布推出兩檔主動式ETF，包括首檔主動式債券ETF 00987D「統一美國公債量化增益主動式ETF」，以及聚焦全球AI科技趨勢的 00411A「統一前沿科技主動式ETF」，一攻債市、一攻海外科技，將於8月5日至8月7日展開募集，每股發行價格皆為10元。
目前統一投信在主動ETF市場已建立領先優勢，其中00981A主動統一台股增長規模2673億元，穩居市場第一；00403A主動統一升級50ETF的規模達1621億元，排名第二；00988A主動統一全球創新ETF規模596億元，則是目前規模最大的海外股票型主動ETF。三檔產品合計規模4890億元，占整體主動ETF市場超過五成。
相較之下，主動式債券ETF目前市場僅有7檔、總規模189億元，仍屬發展初期。統一投信此次推出00987D，被視為提前卡位主動債券ETF市場；00411A則延續統一投信在台股與全球創新主動ETF累積的品牌優勢，進一步布局AI科技投資題材。
統一投信總經理董永寬表示，公司今年下半年仍將持續推出新的主動式產品，希望提供更多元的投資工具。他指出，未來除了ETF之外，也將結合高資產財富管理與家族辦公室需求，規劃更多「精品型」投資商品，呼應政府推動亞洲資產管理中心政策。
董永寬強調，統一投信深耕投資研究超過30年，累積完整研究團隊與投資流程，希望將這些主動研究能力轉化為ETF產品，提供投資人更多元的資產配置選擇。
00411A 》鎖定AI科技下一波成長
00411A統一前沿科技主動式ETF擬任經理人郭智偉表示，目前AI產業仍處於高速發展階段，近期才與Google團隊交流，對方一句「現在不投資的風險，遠高於積極投資的風險」，讓他印象深刻，也凸顯全球科技巨頭仍持續加碼AI資本支出。
郭智偉指出，研究全球科技產業近20年的發展可以發現，每一波重大技術革命都由持續投入資本支出的領導企業脫穎而出。目前OpenAI、Google、Anthropic及Meta等業者仍未分出勝負，因此各家雲端服務供應商（CSP）仍將持續加碼AI投資，預估資本支出動能可望延續至2028年。
針對近期AI概念股修正，他認為，過去三個月相關族群漲幅過快，本來就偏離正常節奏，近期回檔較像是獲利了結與評價修正，而非基本面惡化。他指出，目前企業獲利預估仍持續上修，估值反而較先前回落，市場資金也並未撤離，而是由半導體等硬體族群轉向AI軟體等應用領域，顯示AI行情正從第一階段逐步邁向第二階段。
他表示，美國科技企業在行動網路時代累積雄厚獲利，如今具備持續投入AI、軟體、自駕車、人形機器人及量子運算等新興領域的資本實力，因此仍看好美國將是下一波AI應用浪潮的主要受惠市場。
00411A採主動式操作，海外單一股票持股上限可達20%，成為目前市場唯一最高，據了解是統一投信特別向金管會爭取的，因相較傳統被動式ETF受指數權重限制，更能集中布局看好的科技龍頭。基金將以美國市場為核心配置，聚焦AI軟體、雲端服務、自駕車、人形機器人及量子運算等新興科技題材。
00987D》瞄準降息循環債券投資機會
除了科技股，統一投信也同步推出00987D統一美國公債量化增益主動式ETF，成為國內首檔主動式債券ETF。
統一投信債券部副總陳勇徵表示，疫情以來高通膨及聯準會快速升息，使債券市場沉寂近五年，但目前通膨壓力逐步降溫，貨幣政策轉向及政策不確定性降低，都有助於債券市場表現，目前美國公債殖利率仍維持相對高檔，正是布局債券的適合時機。
00987D擬任經理人葉尚鑫則指出，近年債券市場變化快速，投資人最大的挑戰並非要不要投資債券，而是進出場時點難以掌握。他指出，許多投資人認為聯準會開始降息後，債券價格就會持續上漲，但實際上，美國公債市場通常會提前反映政策預期，等到降息正式落地時，債券價格反而可能已經完成主要漲幅，甚至出現修正。
為此，統一投信研究過去25年聯準會升降息循環及債券利率走勢，建立量化模型，希望透過主動管理提升投資效率。當模型偵測到有利行情時，將運用期貨策略爭取超額報酬；若判斷市場風險升高，則透過期貨動態避險，降低基金淨值波動。葉尚鑫表示，00987D希望突破傳統被動式債券ETF僅著重領息的模式，在兼顧收益的同時，也降低波動並掌握資本利得機會，提升整體投資體驗。
隨著主動ETF市場規模突破9000億元，產品布局也逐漸從台股延伸至海外股票與固定收益市場。此次統一投信同步推出海外科技與主動債券ETF，不僅補齊產品版圖，也反映主動ETF競爭正從單一台股市場，擴展至跨資產、多元配置的新階段。
