AI晶片霸主輝達（Nvidia）股價曾因晶片延後出貨陷入低潮，10月竟大漲，已近前波高點不遠！除了Fed預期降息讓美股科技股回神外，投資專家指出，黃仁勳聯手這間全球最大管理諮詢公司的合作，正帶來了下一波AI變革的線索。到底輝達股價已近高點，還能買嗎？輝達與AI相關供應鏈的前景又如何？
曾因Blackwell晶片延遲疑慮，股價一度被打低的輝達（Nvidia）最近翻身了。自10月以來至今兩週強勁上漲14%。截至10月11日收盤，美股輝達收盤價134.38美元，距離今年前波高點135.78美元已經僅差1.03%，顯示投資者對這家AI晶片巨頭的信心持續增強。
輝達股價上漲的原因，除了美國聯準會（Fed）可能降息的利多，讓近期美股科技股紛紛回神外，一些投資專家認為，也跟黃仁勳默默布局了4個月，近期才公開的嶄新合作有關。
輝達與埃森哲的合作，為何有望打破AI泡沫說？
原來，10月2日，輝達宣布與擅長做管理諮詢與技術外包、全球最大的專業服務上市公司埃森哲（Accenture）展開合作。自此股價開始上漲。
簡而言之，埃森哲身為擁有眾多財星五百大企業客戶的知名公司，開始從AI創新賺到真金白銀，這個成功個案，可說初步顛覆了外界質疑已久的AI泡沫化危機。
為何這麼說？主因是ChatGPT在2022年橫空出世，帶起生成式AI風潮後，雖然引發矽谷公司的AI軍備競賽，各式大模型更雨後春筍般推出，實際上AI在企業應用成效上，始終雷聲大雨點小。
例如，根據美國人口普查局2024年5月的最新調查指出，僅有5.4%的美國企業已在工作上使用AI；同時三分之二的尚未用過AI的企業更表示，未來也不考慮使用。比例低得令人沮喪。
《經濟學人》也因此在8月預言，如果科技業者再不好好證明，這波ChatGPT帶起的生成式AI變革，對實質經濟的貢獻在哪，AI熱潮最後可能是曇花一現。
換句話說，各家AI晶片公司以及像是微軟這些軟體公司的股價，恐怕就要跌回原點。
埃森哲的AI變革，做對了什麼？
好在，埃森哲的成功打破了大家的悲觀看法。
根據埃森哲2024年財報，該公司在生成式AI相關業務上獲得了30億美元的收入，其中光是最新的第四季度，就貢獻了10億美元！他們並樂觀預計2025年營收還將成長3%至6%，原因正是他們服務的企業客戶，正積極預約AI和數位轉型解決方案帶來的成效。AI成了這間管理服務公司的業務新動力，轉型初步成功。
輝達如何協助導入AI？
而背後確實有輝達助了一臂之力。
黃仁勳在10月受訪《CNBC》時指出，大約4個月前，他領導的輝達和埃森哲董事長兼執行長史威特（Julia Sweet）開始思考合作；但是輝達並不只是銷售產品，給這間擁有財星五百大企業客戶的知名集團而已。黃仁勳派出輝達團隊，實質培訓了埃森哲旗下3萬名員工導入AI。
此外，雙方的工程和研究團隊都已投入好幾個月，一起建立了一個名為 「AI Refinery」的新平台。
這個平台納入了輝達的 AI Foundry 和 Omniverse 技術，協助企業打造可以融入自己產業知識的客製化大模型。比如說，如果是銀行業使用這個平台，它們可以創造出懂得金融專業知識的AI助手。如果是醫療產業，那麼AI助手就會精通醫學知識。
這就像是幫忙打造企業的專屬AI代理工具，方便讓埃森哲服務旗下數百名企業客戶做數位轉型。
AI代理為何勝出ChatGPT模式？
事實上，埃森哲早在ChatGPT才剛問世的2022年，就啟動了內部的AI轉型。不過和輝達合作下，更確立了使用AI代理，而非現在主流的聊天機器人作為導入的最佳解決方案。
為何是AI代理，而非聊天機器人？因為這個新的技術潮流，不像ChatGPT只能被動接收指令，更能夠主動理解用戶意圖，根據環境變化自主決策並執行任務；甚至還能創造全新的工作流程，比較符合企業的需求。
埃森哲也立即將AI代理與「AI Refinery」新平台應用於自己公司的行銷部門流程改善。結果成功讓人工步驟減少25%至35%；成本比以前節省了6%，並預計會因為AI加速行銷，讓市場推廣速度提高25至55%。
隨後，埃森哲也為他們的重要客戶導入AI。例如，他們便與印尼電信公司Indosat合作，在印尼推出首個主權AI，協助當地銀行利用AI提升獲利能力和營運效率。
輝達的強強聯手，對AI產業帶來哪兩個正面影響？
華爾街知名分析師、Wedbush證券的艾夫斯（Dan Ives）指出，這兩間企業聯手意義非凡，堪稱為AI設下新的里程碑。因為其他企業會開始跟隨這風潮，有示範作用。
至於對於AI相關業者的未來前景影響，彙整專家觀點，可以分為以下2點：
1. AI代理很有希望被確立為下一波AI變革的核心，因此與AI代理相關的軟體與硬體零組件都將受惠，可望因為企業客戶採用而讓營收成長。「我們正看到下一波AI趨勢的開端，這一波會是史上最大的企業導入AI風潮，」黃仁勳近期受訪《CNBC》時指出。他認為企業導入時，將出現各種AI代理工具，協助人們完成多元任務。
2. 輝達與埃森哲的深度合作，體現了黃仁勳曾說的「平台思惟」，也拉大它跟同業的競爭距離。他曾指出，他從創業之初，就堅持要踏入新市場，並緊密地和生態圈裡的伙伴一起合作，開發他們真的需要的產品，不斷改善讓大家一起壯大，最終就可以建立一個平台。對手幾乎很難跟你競爭。從這點看，輝達至今勝出其他晶片業者的仍然不只是技術，生態圈合作也能拉大他和對手的距離，讓輝達比同業更具備了股神巴菲特所說的「護城河」。
輝達股票還可以買嗎？
似乎，前景有值得樂觀的理由，但是在輝達股價快超越今年前波新高下，投資人還能入手股票嗎？「Motely Fool」投資網站專欄作家維納（Daniel W. Vena）指出，輝達和埃森哲剛剛宣布的合作是雙贏，一起推動AI這個成長飛輪。因為，輝達藉此贏得了這個可以說是全球最大的 IT 顧問客戶網絡，生態圈將繼續擴大。
他認為，縱然輝達的股價已不便宜，仍具吸引力。根據對明年 1 月開始的財年的收益預測，該股目前的預期市盈率為 33 倍，高於標準普爾 500 指數 30 倍的預期市盈率。然而，對於一家預計未來五年盈利年增長率將超過 50% 的公司來說，這樣的價格依然合理。
不過，另一位曾服務於金融業的投資專家史帕泰卡（Adam Spatacco）就不這麼樂觀。他上週五發文認為許多輝達董事會成員與高層主管，在2024年持續拋售股票的行為，讓他很難安心。
如果再把 Ken Griffin、David Shaw 和 David Tepper 管理的知名對沖基金，近期也在減持輝達股票這一因素考慮進去時，史帕泰卡表示實在很難找到現在買入該股的理由。
無論最後輝達股價如何反應，看來企業導入生成式AI，是否能成為主流趨勢，正決定AI供應鏈的未來。至於AI代理這個新趨勢，也值得亟欲轉型創新的全球企業深度關注。
