我在博士班受到的訓練是理性經濟學及財務學，理性學派得出的最佳投資決策是分散投資、長期持有，沒有人可以藉由分析現有訊息獲得超額報酬。一開始我並不相信這種說法，市場上明明就有「好多人」因為短線投資賺到錢，而且投資不是和工作一樣，要認真、要努力分析訊息、要觀察總體指標，然後低買高賣嗎？（本文節錄自《長期買進》一書，作者：周冠男，天下文化出版，以下為摘文。）
我在剛念博士班時開始投資，熱中分析個股價值及股價趨勢，投資個股的經驗有賺有賠，市場中地雷股非常多，我曾經買過幾檔最終破產下市的股票，但絕對不會告訴你是哪幾檔，而投資迄今最成功的股票持有超過25 年，報酬率超過30 倍。
經過幾年股海浮沉，2000 年我開始接觸行為財務學的理論與實證研究，該研究發現確實有些短線交易者會一直賺錢，但這也代表有另一群短期交易者賠錢。大家短線都賺錢的話，錢從哪裡來？
這群賠錢者就是沒分析能力、沒即時訊息，也沒有專業交易工具的人，就是一般散戶，俗稱菜籃族。賺錢者恰好是散戶的交易對手，也就是專業投資人。
這時候我領悟到雖然自己有分析能力，但沒時間、沒即時資訊系統和交易工具，因此無法贏過交易對手。那何不回歸到讀博士班時就知道的理論：最好的策略就是分散投資和長期持有呢？(延伸閱讀│不在意的人賺最多？理財3步驟實現「咖啡館投資人」生活)
短線投資賺不了錢
從此以後我轉向長期分散投資。2000 年台灣市場還沒有ETF，我除了買進標準普爾500 指數的 ETF（SPY），在台灣市場就是買進各種類型的股票，把投資標的盡量分散在不同產業與市值大小不同的股票。
隨著台灣第一檔追蹤市場指數的ETF「0050」在2003 年掛牌，我終於可以不用買進太多股票，只靠1 檔ETF 就得到市場的平均報酬，從我2003 年開始買進到2023 年，20 年來的總報酬率550%，年平均報酬率9.8%。
有的人會說這樣的報酬率還好吧？買到飆股的話一天漲停板就賺10% 了。真的是這樣嗎？可能天天過年嗎？而且每天開盤後搶短線進出的時刻都是上班時間，你有專心工作嗎？你短線抱股晚上睡得著嗎？
鎖定市場報酬率是你什麼事都不用做，只要一直買不要賣就可以獲得相當好的收益，唯一要承擔的是長期投資期間，股市起伏造成的心理壓力。
所以如果你有卓越的分析能力和先進的交易工具，那麼大可以不用讀這本書，但要是你曾在股市短線投資中受過傷，只是個散戶，沒有太多心力分析股市，而且希望投資不會讓你晚上無法入睡，那麼長期投資市場大盤指數型ETF 就是你應該採取的策略，這本書很適合你。
物質不滅，金錢也不滅，短期交易是一個零和賽局，有人短線賺錢就一定有人短線賠錢。請問你憑什麼從專業投資人身上賺錢？請問你的本業是投資嗎？
一般投資人總以為看了幾本投資分析或策略的書，學會技術線圖，了解基本面和籌碼面，就能夠靠短期交易賺大錢，這是非常不切實際的想法。
我的本業是教書和研究，雖然具有專業分析能力，但是在本業占用大部分時間的狀況下，根本不敢貿然進入短線交易市場。因為我知道空有一身功夫，但在時間和資訊沒有優勢的狀況下，也無用武之地。
然而台灣散戶在專業分析能力、時間及資訊面都不如專業交易者的狀況之下，仍勇往直前，然後被專業法人像拿著大砲打小鳥一樣打擊，卻仍然抵死不退。(延伸閱讀│計畫買房又想投資：一份收入如何分配，才能不「窮忙」還能有「四桶金」？)
投資的最大風險是對自己一無所知
台灣投資人承擔的最大風險，便是不了解自己的實際財務操作能力、財務狀況、財務目標及需求，然後為了短期從金融市場中賺大錢，除了習慣在股市短線進出，通常也買了一堆不完全了解的金融商品。
投資理財常常是困擾許多人，卻又難以迴避的重要問題，要想解決這個問題必須先清楚回答以下問題：
相信多數人都無法明確回答前述問題，加上各種行為偏誤的影響，常常在理財行為上毫無章法，或做出前後矛盾的決策。
要做出較好的投資理財規劃，得全盤了解自身財務狀況、收入與目標，這樣才能做出合適的資產配置，進而選取適合的金融商品。再者要充分了解一般人面對投資商品時常常陷入的錯誤及迷思，這樣才能避免投資不適合的金融商品。(延伸閱讀│他0050獲利了結買瑪莎拉蒂？財金教授：這不是一夜致富的故事)
