號稱「越南特斯拉」的電動車製造商Vinfast於美國紐約借殼上市，首次交易市值高達870億美元，幾乎是美國跨國汽車公司通用汽車的兩倍！初次亮相就在市值方面領先大多數老牌汽車製造商，究竟是真實力？還是炒作後的結果？以下3點帶你認識這間電動車品牌後起之秀。
Vinfast股價大起大落，市值疑高估？
Vinfast透過特殊目的收購公司（Special Purpose Acquisition Company, SPAC）獲得230億美元估值，順利在美國上市。根據該公司的註冊文件，雙方將2023年的收入目標訂為18.75億美元，再乘以美國新創電動車品牌Lucid的交易倍數，並套上適度的折扣，得出此數字。上市後隔日，根據《華爾街日報》指出，該股股價從SPAC首次公開募股定價的10美元躍升至37美元左右。
自上市以來，Vinfast股價交易一直都很瘋狂：平均每日波動為45％。無論上漲還是下跌，都有兩天有三位數的漲幅，或一天就下跌近50％的情況發生。
從《市場觀察》上的數據得知，8月28日Vinfast股價上漲約 20％，至每股約82.5美元。短短兩週內，市值增為1900億美元（約台幣6.1兆元）。這比通用汽車（General Motors）、福特汽車（Ford）和斯泰蘭蒂斯 （Stellantis）的總和還要多！也是中國最大的電動汽車製造商比亞迪（BYD）的兩倍多。這也相當於全球最大電動汽車製造商特斯拉（Tesla）市值的1/4左右。
但到了8月29日又暴跌43.84％，收46.24美元。儘管如此，Vinfast當時的市值仍超過1000億美元，僅次於日本汽車巨頭豐田和全球電動車龍頭特斯拉。只是9月22日股價卻來到15.63元，造車神話難以再續。
根據《巴倫周刊》指出，這些浮誇的數字沒有太多實際意義，股票價值並不能反映公司的內在價值。許多分析師也認為目前估值過於昂貴，需要更長的觀察期。
首富撐腰，已做好虧損準備
創立於2017年，Vinfast是隸屬於越南最大民營集團Vingroup旗下的電動車品牌。
Vingroup由越南首富潘日旺（Pham Nhat Vuong）一手成立，以在烏克蘭銷售泡麵起家，現今業務範圍從醫療保健、飯店服務、房地產、零售業至服務業皆有。而汽車品牌Vinfast原先專注於傳統汽車，但2021年8月正式轉向電動汽車、電動滑板車及電動公共汽車的生產及研發。
從2018年在巴黎車展上推出的首款燃油車型，到2021年宣布將在全球推出兩款SUV電動車VF8和VF9，可見Vinfast的雄心不只在東南亞，更是放眼歐美市場。
不過面對蓬勃發展的電動車市場，老牌汽車品牌積極爭取一定的市占率，而也有如比亞迪、特斯拉等電動車強勢品牌崛起，夾在中間的Vinfast要找到立足之地，並不容易。
在美上市首日行情亮眼的光景，如今已恍若隔世。
儘管根據《巴倫周刊》報導，Vinfast上半年售出1萬1300輛電動車，並擁有打造約30萬輛電動車的產能，但是獲利情況並非如此樂觀。
根據《越南經貿週報》指出，VinFast尚未獲利，2021年虧損約13億美元，2022年前3季再虧14億美元。
對此Vinfast官方表示，雖然目標是在未來3年內盈利，已做好初期5年虧損的準備。更表示，最佳情況是希望到2026年時，年銷量突破7.5萬輛。
積極拓展海外市場，未來挑戰重重
Vinfast對美國市場的野心尤其明顯，從4月宣布在北卡羅來納州設廠，及8月中在美國上市等種種作為皆能看出。然而，對於一家尚未有品牌知名度，也沒有具市場區隔性產品的公司來說，Vinfast將面對重重挑戰。
無法與主打奢華的高價汽車品牌競爭，經濟實惠路線做為Vinfast打入市場的第一步，看來十分合理。
據路透社報導，即便推出起價只要4萬6000美元的VF8，截至7月底，在美國僅售出了137輛。事實證明，在多用途車款市場高度競爭的美國市場，只打價格戰是不夠的。
然而，Vinfast的財務長戴維．曼斯菲爾德（David Mansfield）並不承認這一數字。
「進入美國市場，勢必會是一個艱巨的挑戰，」Vinfast執行長黎氏秋水（Le Thi Thu Thuy）坦言。身為電動車市場的後進者，除了價格，更需要積極證明品質的穩定度。
「即使越南在國際上具知名度，技術方面卻鮮為人知。因此我們決定提供10年的保固維修，以此擔保VinFast的車輛品質，」黎氏秋水指出。
除此之外，也推出電池月租方案，收費自35至160美元不等。「我們提供2種方案，一種是按里程數收費，另一種是固定金額。第二種方案能讓駕駛可以隨心所欲地開車，」黎氏秋水更表示，一旦電池壽命下降到70％，消費者可以回廠免費更換。
除了美國市場，Vinfast也積極向歐洲擴張，預計依序在德國、法國和荷蘭等地開設營運據點。Vinfast正使出渾身解數去搶占日漸競爭的電動車市場。
然就現況而言，會不會只是曇花一現？還未可知。可預期的是，要在電動車市場占有一席之地，Vinfast還有很長一條路要走。
