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英法之爭七百年續言
正式進入「超級央行週」！從9月20日至9月22日的48小時，將陸續有包括美國聯準會（FED）、英國央行、日本央行、台灣央行等多國的利率決策會議，其中最受到注目的風向球，便是美國聯準會將在台灣時間21日凌晨2點公布會議結論。FED還會升息嗎？
美國聯準會在9月19日至20日間，召開利率決策會議，但是否升息？台灣時間21日凌晨公布。素有FED傳聲筒的《華爾街日報》記者提姆羅斯（Nick Timiraos）撰文指出，預期即將公布的利率決策會議結果，將按兵不動。
提姆羅斯認為，預期不升息的原因在於美國聯準會放慢升息腳步，需有更多時間研究經濟數據與通膨的影響。而在美國福斯電視台的訪談中，提姆羅斯也提到，目前公布的經濟數據並無好到能有升息條件，卻也沒有明確停止升息的空間存在。
升息與否，點陣圖成觀察重點
不過，在接下來的11月及12月，將公布更多的經濟數據，足以影響到美國聯準會的利率決策，因此應將注意力放在利率決策會議後，所公布的對季度利率預測的點陣圖上。
而此次公布的點陣圖之所以重要，主要是因為點陣圖對於今年最後兩次會議的利率變化預期，將會有非常具體結果。
從6月的點陣圖來看，聯準會官員們對2023年年底利率的預測中值為5.6％，相較目前5.25％～5.5％的利率區間，這代表今年至少還有一次升息；而點陣圖的預測，代表美國聯準會委員對利率預測的匿名投票結果，在18名委員中有12人認為未來會比現在出現更高的利率。
而目前又有一位新的委員任職，因此參與投票的委員共有19位，這19位委員中，是否到目前為止，多數仍傾向支持更高的利率，將影響到11月及12月的利率決策會議結果。
不過，6月的點陣圖也顯示，2024年的利率會下調至4.6％左右。因此若在9月的會議中，官員認為通膨降溫程度還不夠，也將同步放緩明年降息腳步，可能不會降到4.6％的水準。
另外，美國聯準會下次的利率決策會議，將在10月31日至11月1日召開，這段期間還有更多經濟數據出爐，直到12月，美國聯準會將對整體經濟與通膨走勢，有更明確的掌握。如果數據顯示需要升息，聯準會也會盡早進行，因為若等到明年初再升息，為時已晚，通膨將會更難降溫。
觀察會議兩大問題，但「低利率」回不去了？
提姆羅斯也指出，此次聯準會的利率決策會議需要關注兩大問題，首先是未來幾個月，若經濟數據顯現出更強勁消費支出與商業投資，恐怕引起通膨上升、需再次升息的擔憂。
其次，如果核心消費者物價指數依然呈現溫和，美國聯準會是否會發出停止升息的信號？也是觀察重點。
至於在現今的經濟環境下，還有什麼長期的變數？提姆羅斯認為，從2008年金融危機到2020年的疫情之間，聯準會官員與經濟學家的結論是，中性利率（意指經濟能成長，但通膨也可維持穩定的利率水準）急劇下降，再加上危機後的成長趨緩，導致一段低利率時期。
但是，在近期的經濟預測中，部分官員提高長期中性利率的預期，多數官員估計，通膨率在2％時，利率約為5.2 ％，若更多官員提高對中性利率的預測，這代表貸款、信用卡等利率，即使通膨下降，未來仍會穩定處於更高水準之上。也就是說，低利率回不去了。
