瑞士直擊／為何瞄準歐陸？佳世達新併購計畫愈買愈大

瑞士，這回被佳世達相中了。台灣併購與私募股權協會本週前往瑞士參訪，已經擁有70~80家企業的佳世達集團，除了陳其宏，另有3位高階主管同行，即將大舉買進？

「你們是從哪裡來？台灣啊，」瑞士科技新創PrecisiaCare執行長戈爾貝爾（Anis Ghorbel），面對一群西裝革履的台灣企業家，露出知道又不失禮貌的微笑，「你們是做什麼樣的業務？喔，液晶螢幕這類電子用品啊，喔，還有醫療器材啊，」接著這些企業家談及自己代表企業的營收與市占率，戈爾貝爾有一秒的驚訝，更有一連串狐疑的神情，直到他看到名片上的logo，戈爾貝爾驚呼：「What！？你們是BenQ！」

本週（9月初）台灣併購與私募股權協會前進瑞士，會見ETH蘇黎世聯邦理工學院、EPFL洛桑理工學院新創團隊，以及瑞士中小企業主，台瑞雙方進行熱切交流。

協會理事長暨佳世達董事長陳其宏表示，外貿占瑞士經濟重要地位，工業產品七成以上外銷，商品和服務出口則占國內生產總值四成，國內隱形冠軍很多。這種產業樣態台灣企業並不陌生，雙方透過併購、放大能量，是非常適合的方式，「瑞士企業可以透過台灣，拓展亞洲市場，或是做產品製造；台灣企業可以提高獲利能力，價值轉型，都是期待的火花」。

陳其宏帶隊，3位高階主管同行

台灣在全球建立可靠的供應鏈品牌40年，這套模式早已行之有年，但現在佳世達有更積極的推進計畫。本次台灣併購與私募股權協會參訪團，包括了佳世達集團幕後的關鍵投資團隊，除了「大艦隊」艦長陳其宏之外，另有生技醫療體系舵手、事業群總經理楊宏培，自動化與能源管理體系大將、羅昇企業總經理李長堅，以及負責落實投資計畫的投資長王立善，4位策略主管一路上交換意見，擬定未來方略。

「我們一直在尋找新技術，就是為了產品迭代，創造更高利潤，」楊宏培表示，佳世達集團醫療事業相關投資，已經超過25家，當中有產品、通路、醫院，類型愈來愈多元，目前醫療器材營收最高的是明基醫（明基三豐），在2023年合併凱圖之後，營收約50億元，集團綜合持股比率約55%。

楊宏培看完瑞士新創PrecisiaCare產品之後，直率地說，「他只有軟體，不好賣，但如果整合到佳世達超音波機器，可以讓我們的機器，運用人工智慧讓影像更清楚，也能讓他的技術有實現的場景，雙方都有好處」。

佳世達董事長陳其宏（左二）帶隊參訪瑞士，包括醫療器材事業群總經理楊宏培（右二）、羅昇企業總經理李長堅（左一）、投資長王立善（右一）

佳世達自研超音波軟硬體技術，當年投注鉅量成本，耗費5年時間練功，上市5年來陸續打下市場口碑，現今每年可銷售近千台，「現在『打底』差不多完成了，接下來的加速、放量，就可以透過併購的方式達成，」楊宏培表示，超音波機器只是一個案例，佳世達還有許多可以推進的項目。

「這趟讓我們對瑞士有更多認識，接下來會邀約更多一對一的pitch（投售）」，投資長王立善表示，隨著集團併購做出口碑，現在每年評估的案子約有五、六十件，廣泛來說，瑞士機械與醫藥生態圈與台灣是前後段的互補，瑞士機械產業有鐘錶製造的淵源，在精密與微小領域，別具獨特﹔生醫領域則是以新藥研發聞名，這是台灣欠缺的部分。

此外，佳世達在精密機械領域的布局，目前主要是以持股49%的羅昇企業為中心，向外拓展，包括再投資的資騰、達昇等。羅昇企業總經理李長堅這趟從德國飛抵瑞士，正是前往去年收購的德國UPS企業Blue Walker，首度面對面與當地經營團隊會談。

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李長堅總結參訪心得，認為可探討在瑞士設立辦公室的可能，不僅是瑞士位於歐陸地理中央的傳統特色，「更重要的是瑞士族群多元，包容性比較強，而且瑞士官語就有德語、法語、義大利語，瑞士人多半會多種語言，適合往後集團拓展歐陸」。

瑞士企業對台灣想投資哪類項目，也很好奇。羅之盈攝

「家數少一點，規模會放大」

佳世達於2014年起，開始併購轉型，大艦隊已有70~80家企業，其中合併報表的約有200家之多，上市上櫃興櫃公司15家，推升佳世達營收在2022年合併營收2398億元創歷史新高，每股稅後純益達4.2元，9年多來市值成長6倍以上。接下來是否還會維持相同的節奏？

陳其宏在瑞士參訪時，首度揭露未來5年收購計畫，「速度會放慢一點、收購的家數會少一點，但收購規模會放大」。

他表示，佳世達在過去幾年的努力下，展現併購成果，例如明泰科技2019年營收158億元，佳世達2020年掌握董事會之後，當年營收突破到322億元，就是靠集團資源調度、綜效的展現，未來將維持佳世達併購四大原則：雙方以「合作的好處」為前提，綜合衡量營收與獲利，並且不重複投資，保持資源共享。下一階段調整的方向，其中一項便是拓展海外，現在大艦隊裡約有一成是國際企業。