國內央行緩升息為了誰？近期連產業模範生巨大都展延票期，就可見國內企業界資金斷鏈壓力大，不得不放軟。另外據傳，中小型建商也備受這波升息衝擊，對買房小資族影響頗多，但有好有壞。
當外界都在猜，中央銀行在今年最後一次的理監事會議中是「升」還「不升」，最後，央行還是拍板再次做出了升息半碼的決定，將重貼現率從1.625%調整為1.75%。
這個決定，讓外界毫不意外，只是，企業界已經因為連番升息，承擔了相當大的資金壓力，最典型的案例就是自行車產業龍頭巨大，在12日無預警地要求供應商展延貨款票期，讓外界驚覺連長期的產業模範生也面臨到「寅吃卯糧」的困境。
所以，比起2022年上半年的總共升息1.5碼又調整存款準備率的積極力道，央行下半年總共只升1碼，就顯得溫和許多。
在解釋貨幣政策時，楊金龍也特別指出，本週三（12月14日）時，台灣的票券市場中30天期的商業本票次級市場利率達到1.193%，遠高於央行28天期定期存單利率的0.840%，顯示銀行放款確實變得審慎。
央行總裁楊金龍表示，本次緊縮貨幣政策較為溫和的原因之一，在於預期明（2023）年的經濟成長和通膨壓力都可望放緩。
根據央行的預估，明年度台灣的經濟成長率預測值為2.53%，低於今年的2.91%，而CPI年增率也可望由今年的2.93%下修至1.88%，回到2%的安全區間內。
因此，央行使用貨幣政策工具壓抑通膨的必要性也逐漸降低。
事實上，自從央行改採緊縮貨幣政策後，貨幣市場利率彈升的幅度就遠高於政策利率的增幅。
以台灣企業界最普遍的短期資金融通工具：商業本票為例，各類天期的次級市場利率已經從2022年初的0.46%～0.52%間，暴增至10月的1.23%～1.55%間：尤其接下來年關將屆，企業對資金融通的需求拉高，要是央行繼續積極升息，企業籌資必然變得更困難，損及實體經濟。
高度警示區，國內八大產業入列
近日媒體報導，各大行庫評估明年有八大產業，全都列內部授信「高度警示區」，財政部也立刻發出澄清稿，表示經洽9家公股銀行瞭解，均表示並未有將特定產業直接列為內部授信「高度警示區」之情形；公股銀行於授信實務作業上，仍回歸個別公司財務業務狀況及信評情形綜整評估，核予合理融資額度。
只不過，若照目前升息劇本，這樣一來台灣與主要貿易夥伴：美國之間的利差也必然持續擴大。就在央行理監事會議前12小時，美國聯準會（Fed）也公布了最新的貨幣政策，將聯邦基準利率調升2碼至4.25%～4.5%的區間，更把明年度利率預測的中位數調升至5.1%，意味著還有約2至3碼的升息空間。
利差擴大最直接的效應，就是熱錢資金將重新外移，推升美元匯率。因此，如果台、美兩地的利率政策無重大轉折，恐怕近兩個月的台幣升值趨勢又會開始反轉，甚至挑戰先前的32.3元關卡。
屆時，台灣恐怕又得面臨新一輪的物價考驗了。
房貸族有感 無巢自住族再等等
而今年累計的「第四升」，也讓房貸族必須多付利息，以20年期，借1000萬房貸試算，每加半碼每月利息將增588元，每月要還的本金加利息也突破5萬元大關，來到5萬361元。
然而，台新金控首席經濟學家李鎮宇解讀，房市冷卻跟升息關聯性較小，跟房市管制政策關聯性較大。
央行楊金龍︰希望房市慢慢下來
楊金龍在會議上也特別表明態度，「希望明年（2023年）房市慢慢下來」，所以選擇性信用管制時間將拉長，以達到他想要的「軟著陸」，也就是說打房政策會比升息來的持久。
若依照過去景氣循環週期來預估，反而在台灣升息告一段落後，房市才會陸續出現探底訊號，因此2023年下半年有剛性需求的自住客可以慢慢看房，等到2024年，或許能等到不錯的時機點置產。
只是，對資金鏈原本就緊俏的中小型建商而言，壓力就更大了，一名民營銀行總經理也指出，已經聽到不少槓桿做的比較大的北部建商，跟銀行借不到錢轉而跟同業融資週轉，他指出，尤其是購買預售屋的民眾，要特別注意建商的財務體質，能不能挺過後續的升息效應。
