日前，FED拍板升息三碼，外界解讀，美國放緩升息腳步，激勵美股連漲兩日；連月來，成外資提款機的台股也在農曆7月第一天，一度重返一萬五。這是反彈逃命波？還是止跌回穩訊號？專家說，需嚴防四大逆風？產業老將共信老總更提醒「現金為王」，他們看到了什麼？
明年全球景氣衰退機率蠻高的！如果美國、中國，還有歐洲都表現不好的話，國際貿易量可能會減少。這個時候，各國政府都要做一些政策的調整。」7月25日，台灣經濟研究院（下稱台經院）院長張建一，對未來景氣，下了總結。
景氣衰退？下半年嚴防四大逆風
7月底，台經院下修台灣今年經濟成長率預測值，較上一季預測的4.1％，下調至3.81％。事實上，自從俄烏戰爭爆發、通膨怪獸席捲全球。台灣各界紛紛下修GDP ，台經院的3.81%，是其中最樂觀的，僅次於主計處公佈的3.91%。
即便預測已相對樂觀，台經院景氣預測中心主任孫明德仍語重心長提醒，2022下半年，仍有四大不確定因素，需謹慎看待。
逆風一、通膨挑戰。俄烏戰爭如果沒有停息，能源價格不易下跌。
近日，油價似有止跌跡象，但孫明德提醒，「最近大家看到的油價下跌，是真的油價下跌嗎？還是因為美國的戰備庫存不斷釋出，才讓油價下跌，美國戰備庫存現在只剩50天，如果未來再次提高戰備庫存，油價會再度大幅上漲。」
逆風二、GDP。美、中、歐三大經濟體全面下修經濟成長率。
美國GDP第二季負成長0.9%；向來樂觀的中國，第二季GDP也僅0.4%；歐盟也將下修年初預測。孫明德強調，這還未包括日本；當全世界先進、大型經濟體全部都往下，一定會拖累全球經濟的成長。
逆風三、供應鏈。
即便中國解封，「清零」仍是防疫主軸；加上俄烏戰爭仍未停，導致歐洲物流大亂與供應鏈，甚至中斷。尤其德國天然氣、煤炭運輸，都得靠水運，如今萊茵河都沒有水了，如何運輸煤炭？
逆風四、金融。
孫明德表示，除了美國縮表升息，歐洲央行也開始跟進升息。美國升息可能衝擊經濟，但什麼時候喊停，是今年底還是明年初。現在沒有人說得準。
四大不確定因素，張建一提醒，下半年經濟看來暫時穩住；但2023年，全球恐將迎來經濟衰退。
老將示警，景氣未明「現金為王」
興櫃股后共信（6617）總經理林懋元，同時也是電子散熱大廠雙鴻（3324）獨立董事。財會專業以及四十餘年產業經驗，曾親身經歷幾波景氣震盪，讓他更謹慎看待這波「混沌未明」的全球經濟局勢。
前些日子雙鴻召開董事會，他憂心忡忡提醒經營團隊，台幣匯率極可能上看31.5元（兌美元），這對企業經營是很大的挑戰，現在就應該積極擬定因應策略。他大演預言，台灣企業若不設法升級進入產業前段班，恐將被淘汰。
美國升息與台幣走貶，影響的不僅僅是企業。為抑制通膨惡化，央行跟進美國升息大方向已定，房貸族將首當其衝。林懋元直言，台灣貸款利率壓力線大約2.5%至3%。
他解釋，以企業中階主管月薪中位數約12萬至15萬估算，負擔每坪80萬台北市約30坪房貸，萬一利率升至2.5%，等於薪水全拿去繳房貸，「剩餘可支配現金幾乎等於零，根本不可能再去消費，衝擊的將是台灣內需市場。」
「沒錢消費，更不可能投資。」林懋元分析，除了散戶被迫撤出台股。下半年美國確定持續升息，台灣考量出口競爭力，即便升息，也不可能亦步亦趨緊跟FED，也會造成資本市場資金流動，熱錢將持續撤守台股，流往美國。
展望未來，林懋元直言，台灣沒有樂觀的本錢，「升息是確定的，如果還沒買房，建議先保留現金。」所幸，台灣通膨控制得宜，未如美國那般失控，等俄烏戰爭、能源危機、通膨等不利因素排除，台灣將迎來新契機，「關鍵是，有沒有搶先佈局次世代產業？」
