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洪水樹親上火線 ! 可成售中國泰州廠滿一年,轉型還有哪些牌?

文 / 白育綸    攝影 / 毛凱恩
2021-11-10
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洪水樹親上火線 ! 可成售中國泰州廠滿一年,轉型還有哪些牌?
圖/取自可成 Catcher CSR臉書
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退出中國強力競爭的手機業務、又賺到宅經濟熱潮,可成第三季毛利率成功回到35.4%,站上11季新高,但累計前三季淨利仍減43.2%。可成轉型還有哪些牌?董事長洪水樹表示,年初打出兩大新方向,表現不錯。

「我們還是守的不錯,有技術、管理的優勢,有些不正規的戰法,很頭痛,但市場就是這樣,競爭有壓力,只能盡最大的努力,」8日傍晚可成的法說會上,投資人問到對中國競爭者的看法,董事長洪水樹語重心長地說。

洪水樹話裡的「我們」,就算代換成大立光、緯創、美律等任何一家曾在蘋果供應鏈中閃閃發光的台廠,也一點都不違和,事實上,這些台廠們從未如此刻般,戰戰兢兢地面對中國競爭者的攻勢。

從鏡頭、聲學元件,到面板,台廠曾靠著良率、技術稱霸iPhone中幾個高毛利的零組件多年,但近年來,對岸競爭者已能用低價卻不失水準的品質,鯨吞原本屬於台廠的天下。可成在去年8月出售占公司營收四成中國泰州廠,便是經典的一例。

今年的法說會上,洪水樹親上火線面對投資大眾,是可成賣廠一年後首度對外發言,一舉一動,都格外受到關注,但最讓人好奇的,還是可成帳上坐擁2000億流動資產,強大的資本火力支持,可成轉型做了哪些?還要多久才能看到效益?

可成董事長洪水樹。毛凱恩攝圖/可成董事長洪水樹。毛凱恩攝

其實,一年以來經營階層馬不停蹄,年初提出的轉型方向當中,車用與醫療,都已經有更具體的布局。

轉型一》車用市場需求不錯

首先,車用市場,董事長特助、發言人葉文中觀察,需求不錯,主要是新能源車有少量多樣的彈性需求,樂於擁抱新的供應商,且智慧座艙的內外飾件對質感的要求特別高,這對過往專注在生產消費品機構件的可成,是一個明顯的優勢。

葉文中也認為,又如車用零件市場對金屬的重量、散熱性非常敏感,這與消費性產品也很類似,透過機構件增強散熱功能的解決方案,對可成既有的車用客戶,也會具有新的吸引力,車內飾件產品去年第二季也已經開始出貨。

轉型二》醫療頗有斬獲

葉文中直言,醫療是轉型方向中,較有斬獲的領域。除了近期成立的可仁醫學,葉文中舉出高階耗材、微創手術所需的器械如橡膠、金屬件產品是公司努力的方向,且他透露,可成在醫用認證上好事將近,取證完成就會對外公布。

盤點ㄧ年來可成在醫療領域的投資,不乏醫材界本已穩定獲利的公司,雖然葉文中強調,現階段仍屬於財務性投資,但一方面洪水樹在談及跟國外VC(創投基金)合作時也不諱言,透過投資尋找連結、順藤摸瓜弄清產業,可見可成的企圖心,並不僅限單純投資。


不過,理想雖豐滿,產業現實卻很骨感,目前車用新事業僅佔可成營收1%,在本業上,因為缺料,過去旺季能達到七成的稼動率,今年第三季只有5至6成,且經營層透露,在可見的未來,資本支出仍不會有太大的擴張。

也難怪法說會後,匯豐的研究報告雖維持「持有」的建議,卻下修了可成的目標價,投資人等待轉型的焦急,可見一斑。

整體來說,可成一方面要打入醫材這樣門檻高、供應鏈固定的利基市場或能源車不確定性高、毛利偏低的新興領域,同時,貢獻營收的本業,卻因為缺料與供需,守成不易。

只是兩面受敵不僅是可成,也是所有台廠必須向市場交卷的習題。扛著中興可成的目標,洪水樹沒有悲觀的權利,也沒有更好的命運。

如今的可成雖受盡冷暖,但在市場上已是所有人尊敬的玩家。2006年,洪水樹接受《遠見》專訪,談到隻身前往歐洲開發業的那段時光,曾說:「那幾年看起來像白忙一場,但路並沒有白走,」想必他回想起來,這席話至今依然非常受用。

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