2010年，你手上的錢，該怎麼布局投資新目標呢？
2009年全球股市在金融風暴陰影尚未褪去時，就展現凌厲的上漲氣勢，至09年12月18日止，全球股市漲了24.33％（MSCI世界指數），新興市場則漲了67.57％（MSCI新興市場指數）。展望2010年，漲勢可否延續？
景氣復甦 新興區潛力大
嗅到景氣回春氣息，全球資金在2009年就陸續由低報酬貨幣型商品撤出，轉向具高報酬潛力資產、基本面良好的新興國家。據統計2009年新興市場股票型基金淨流入金額逾600億美元，居各類股票型基金之冠。
國際貨幣基金（IMF）09年10月更新展望報告調高今年全球經濟成長率至3.1％，其中新興國家將可望出現5.1％的高成長，表現優於已開發國家的1.3％(表2)。
另外，新興國家占全球經濟地位越來越重要。國際貨幣基金亦預期2010年新興國家GDP佔全球比重將由1999年的21％，攀至36％。隨著經濟實力逐漸增強，已然成為全球政經舞台舉足輕重的要角。
新興市場 仍有上漲空間
以中國與印度為首的新興亞洲國家內需消費已見復甦，拉丁美洲民間消費與就業市場相對穩定，巴西失業率降至年初以來低點，俄羅斯原油庫藏豐富，景氣回溫帶動商品價格走揚，題材面利多將吸引資金流入。
即使年初以來新興股債市已累積不小漲幅，然而新興國家復甦動能轉強帶動企業獲利加速成長，且目前全球利率仍處於低檔，各國政府為了維繫經濟成長將不至於大幅升息，新興國家股債市長線仍有續揚空間。
高收益債市 具長線利基
在歐美央行維持寬鬆貨幣政策下，有利企業在資本市場中籌措所需資金，預期將有更多企業加速於市場中進行債務展延融資，此舉有助降低企業違約率，且企業新債發行量增溫，也益於初級市場提供更多投資機會。
有鑒於高收益債市具備資金動能充沛、經濟重回成長軌道、企業獲利逐步回升、整體債信風險大幅下降等各項利多，將提供歐美高收益債市利差續降空間，2010年高收益公司債投資前景仍樂觀期待。
理財行動1：逢新興市場拉回就投入
短線上，新興國家雖承受部分獲利了結壓力，但中長線將反應經濟與企業獲利成長，投資人仍可於現階段景氣復甦初期，藉由逢回布局或是定期定額方式提高新興市場股債市投資比重，分享新興市場長線多頭的投資契機。
而明年歐美大型企業獲利預估將有2～3成的成長空間，企業獲利持續改善，高收益債市可望有續揚空間。
理財行動2：布局天然資源產業
產業方面，由於美元長期走貶方向不變，加上新興國家基礎建設方興未艾，景氣持續復甦可望使終端需求逐步回溫，帶動商品價格走勢，天然資源產業亦是投資人可以留意的投資焦點。
理財行動3：布局新興亞洲與商品貨幣
至於匯市方面，由於日本經濟基本面不佳，通貨緊縮壓力仍存，日本預料將是工業國家中較晚升息者，觀察過去經驗，美日利差擴大往往伴隨日圓貶值，一旦美國如市場預期於明年下半年升息，日圓將面臨貶值壓力，建議投資人減持日圓部位，也因美元長期走貶，可增加受惠景氣復甦的新興亞洲與商品貨幣。
理財行動4：資產配置股債比為65:35
在資產配置上，建議積極型投資人可採逢低分批承接方式介入，建議可以股8債2投資比重，鎖定受惠景氣回升的新興股債市與歐美高收益債市。
穩健型投資人的債券比重建議仍保有35%水位，其中建議投資範圍遍及全球的全球債券基金為核心，搭配部份新興國家固定收益債券基金、歐洲高收益與公司債基金，而針對占65%的股票部位，建議布局於全球股市與新興股市，藉由囊括中國、巴西、印度與俄羅斯四大龍頭的金磚四國基金與全球股票型基金，穩健掌握長線投資利基。
保守型投資人的風險承受度最低，建議債券投資部位仍應保留6成，投資標的以全球債券基金為主，以防範股市震盪風險，兼收穩定收益與匯率自然避險的投資功效。股票部位則建議以全球股票型基金為主，藉由全球化布局、掌握多元投資機會。
