景氣要復甦了，卻是「W」型。2010理財第一課，就是學會財富布局；第二課，一定要切記「控制風險、積極布局、耐心等待」。這是遠東商銀個人金融事業群副總經理楊瑞芬2010年的理財主張。
據國際貨幣基金（IMF）預估，明年全球經濟成長率將達2.5%，相較於今年-1.4%的負成長，明年經濟將正式走出陰霾，但復甦的軌跡恐是上上下下的「W」型。觀察基本面，全球景氣底部已確立，楊瑞芬認為，明年應積極建立投資部位，最晚3年後可享受財富躍進的豐美果實。
全球景氣明年終於出現反轉復甦跡象，但百年銀行雷曼兄弟都能一夕倒閉，誰敢保證明天絕不會有更大的意外發生？後海嘯時代的理財觀念，一定要有風險意識，2010年的理財課題就像天秤兩端，一邊是積極投資，一邊一定要做風險控管，學會控制槓桿兩端的平衡。
許多投資人摩拳擦掌，躍躍欲試，但是對於整個投資布局的節奏及風險控管，卻是門大學問。
富鴻投資理財顧問總經理黃信維分析，要積極投資問題不大，但要控制風險困難卻很多。尤其30世代的年輕人通常認為，反正離退休還早，萬一血本無歸大不了重新開始，只要看準經濟往上趨勢，就把所有籌碼押到滿。「風險管理」這句話，和年輕人的人生哲學相違背。
風險管理成了30世代要翻轉投資觀念的主要課題。如何在2010年要大膽布局時，還能有效地控制下檔風險？楊瑞芬建議先修以下5門課，不用擔心W型上下震盪，一樣可以掌握下一波的投資熱潮，創造自己的財富：
第1課 閒錢投資，降低時間風險
銀行裡所有的存款，加上每月薪水扣除開銷的結餘，是不是就可以拿去投資？
我的錢不多，是不是可以借錢投資？
安德烈‧柯斯托蘭尼在他有名的《一個投機者的告白》中曾提，投資最大的風險就是「沒時間」。有時候趨勢看漲，事後證明也看對，卻因為一時的非經濟因素干擾而讓市場下跌，如果是借錢融資買股票，極有可能等不到趨勢回頭就慘遭斷頭出場了。「時間成為投資最大的敵人。」柯斯托蘭尼如此下結論說。
為何要盤點可投資的金額？也是基於同樣的道理。盡可能預留短期內要用的急錢，以免發生臨到用錢只能硬生生從市場贖回正在賠錢的投資，打亂精心布局的投資部位。「盤點自己可用的投資金額，其實就是降低時間風險。」通常一個景氣循約3到5年，如果可以熬過景氣谷底，就有賺錢的機會。
楊瑞芬分析，以未來5年投資架構看，目前仍算波段低點。但如果算今年以來各市場漲幅，截至11月18日止，MSCI新興市場指數的漲幅達73%，預計未來震盪甚至回檔的機率很高。「積極布局，但是要耐心等候，」不要讓自己在震盪中出局，必須讓時間成為我們投資的朋友，才有獲利的機會。
至於哪些錢需要事先保留，不能拿去投資呢？黃信維認為至少要包含以下幾個部分：
■ 生活緊急預備金。通常是3～6個月的薪水
為了預防失業、或發生意外而不能工作時，必須備妥緊急預備金因應所需。今年初，金融風暴威力最猛時，到處有人放無薪假，身邊沒有應急錢，就只能從投資市場贖回資金。而那時恰巧是全球股市最低迷的時點，贖回就剛好賣在最低點。
■ 預計2年內要用的錢
若2年內要出國、要結婚……，任何完全不能延遲的用途，這筆錢最好先備妥放在保本型的商品，如定存。
■ 2年內需要還清的債款
短期即將到期的欠債當然要先保留下來，若是長期的債款，因應未來利率看升的情況，建議也至少保留部分作為提前還款的準備。
第2課 分批進場，攤平投資成本
目前市場都同意2010年將是復甦期，但關鍵是走來回震盪的W型復甦，還是V型復甦？根據施羅德資產管理公司的推估，70%的可能將走W型復甦。換言之，明年會在劇烈震盪中逐步建立往上的動能。
在震盪劇烈時，更難預估市場的低點與高點，因此分批進場也是分散風險的做法。基金定期定額就是分批進場投資法，透過定期累積投資單位數來平均投資成本。對於手上資金較多，擔心無法快速建立投資部位，楊瑞芬建議也可以採取低點再加碼的方式。
譬如，市場大跌時，多扣一筆單筆，可以比較快的累積投資部位。
除了基金外，喜歡投資股票的人也可採用。聯合財信資產管理公司副總經理黃柏仁，就採取同樣概念每月固定時間買1張「台灣50」。這2年，他逢人就推薦此方法，因為根據他自己實驗的結果，定期買「台灣50」是他所有投資中報酬率最佳的做法。
第3課 資產增值，高停利低停損
在2008年金融風暴中，現在還有資金可以進場者多是執行停損的人。楊瑞芬解釋，若沒有停損，資產可能在風暴中一下子跌掉6成；有停損者最多只有2～3成的資產損失而已。
該怎麼設立停利停損點？
首先，跟投資商品性質有關。如果是新興市場股票型基金，因為本身的波動度大，停利停損點可以設定高一點，譬如20～30%左右。但如果是股債平衡型基金，因為本來就是以波動度小為訴求，停利停損點就必須比股票型基金來的低。
但無論如何，停利點的設定可比停損點高。如1年投資4檔股票，即使2檔賠，另2檔賺，由於停利點的設定比停損點高，整體來說，總資產還是處於增值的情況。
第4課 投資中國、拉美、新興亞洲
風險管理好後，才可以積極布局。但是全球市場這麼多，哪些市場最適合30世代的人呢？
楊瑞芬建議，在投資組合上千萬不要忘記成長動能最強的市場，雖然他們波動大，但只要事先的風險管控好，不要過度擔心一時的劇烈波動。這些市場首推中國。
高盛證券預期中國2009年的經濟成長率為9.8%，2010年則達11.9%，是全球成長最迅速的市場。預料，2020年中國將超越美國，成為全球第一大經濟體。
第二，是擁有天然資源的拉丁美洲。摩根富林明新興市場投資總監提塞林頓（Richard Titherington）曾在接受專訪時提到，中國已經是巴西最大的出口國，兩者貿易愈來愈緊密。
巴西不僅因中國受惠，而且自己還有強勁的內需。加上巴西2014年要舉辦世足賽，2016年甚要辦奧運，未來仍然有很多刺激的題材。
第三，則是包含印尼、韓國與印度的新興亞洲市場。印尼目前已經成為全球矚目的第五塊金磚，擁有全球第四多的人口，預料從2011年起，每年經濟成長率超過7%，2030年整體經濟規模將超過日本。
第5課 布局外幣，注意政經趨勢
看準未來世界經濟的重心都在國外，財富若要增加，勢必得參與國外的投資。此外，新台幣定存利率已跌破1%，即使定存族也開始把眼光放到利息較高的外匯。
楊瑞芬說，目前40歲左右的世代，最熟悉的投資工具就是台股、也不購買外幣資產，但30世代的年輕人若秉持同樣的投資心態，只會讓財富愈縮愈小。
在未來全球經濟更加緊密的趨勢中，「關心國外的政經趨勢應該是最基本的功課」。
